沪铜：谨慎看涨

伦铜连续收阳，在注销仓单大增的支持下伦铜库存下降，整体库存水平接近2010年12月10日的阶段性低点。针对宏观经济增速放缓后国内货币政策放宽预期，以及节后来自国内消费和贸易商的补库期望，成为近来支撑铜价持续上涨在心理层面的因素。沪铜周四收出阳线后已逼近去年10月底高点，而节后国内下游以及贸易商能否出现如预期的补库行为将成为影响行情的重要因素。欧洲债务方面，希腊违约可能性也将在一定程度上成为铜价继续上行的绊脚石。

螺纹钢：轻仓过节

昨日，螺纹钢1205合约继续保持上涨形态，但疲态尽显。盘中，除4320元的关键点位，多头稍稍发力，但是，仍抵不过市场轻仓过节，获利回吐的心态。空头无心恋战，盘中亦是逢低减仓，价格只能在4310元附近上下震荡，全天减仓40800手。从基本面的情况看，由于中小轧钢企业放假，螺纹钢的减产将持续到年后，贸易商普遍保持相对低位库存，下游市场成交接近于零，现货市场年味甚浓。20日，兔年最后一个交易日，市场或延续减仓高位震荡。

焦炭：涨势难续

近期随一系列利好推动大盘节前延续涨势，焦炭期货价格也由原来的贴水变为升水，现货价格持稳于2000元附近。焦炭库存量小幅攀升，市场供需短期均衡，厂家多观望。近日内蒙古焦煤上涨，山东焦煤亦变相涨价，对部分焦炭价格的支撑作用增强。但钢市采购意愿缺失，且钢厂经营困难情况下，节后亦难有明显好转，单凭部分焦煤的小幅上扬仍难有效推动焦炭价格的持续或大幅上涨。建议5月合约2080元上方建立空单，中短线持有。