一、假期市场情况综述：

（一）能源市场总评：

假日期间国际原油基本展开横盘震荡，价格最高到 101.39 ，最低到 99.76。周一原油价格大幅反弹，主要是收复，上周五的阴线。美国原油期货上周五收跌, 因投资者静待希腊达成债务重组协议，且中国制造业活动疲弱的迹象引发对原油需求的忧虑。本周一，投资者对希腊将与其债权人达成协议的预期促使原油价格反弹，周二小幅下挫，周三原油小幅上涨，主要是受美联储主席贝南克周三表示联储已做好出台进一步经济刺激举措的准备，之前联储宣布至少在2014 年末之前不会升息。周四原油价格展开大幅震荡，希腊债务重组谈判进展缓慢，令市场担忧情绪难以消散。周五原油接近持平，伊朗议会将在周日讨论一项议案, 该议案将要求政府在7 月1 日欧盟订下的最后期限前停止石油出口。总体来看，在国内市场休市的背景下，原油行情走的相对比较平稳，市场依然关注伊朗问题，从目前来看，依然伊朗问题依然没有解决，原油在100 美元附近展开震荡，近期方向并不太明确。美元近期持续走低，预计和美国维持低利率和美国经济数据相对疲软有关。从技术面来看，美元有跌破上行趋势的态势，均线有呈现空头排列的趋势，预计短期内仍将维持弱势。

（二）橡胶市场综述：

1 、供应方面 ：泰国政府通过了收储方案，泰国农业部公布出资 150 亿泰铢，50亿通过 农业银行提供福利给胶农，100 亿给区政府直接跟胶农买胶囤在区政府仓库里，目的就是想把原料价格推高到 120 泰铢/ 公斤。受此影响，泰国原料价格大幅上涨，目前已经上涨至112 泰铢。由于东南亚将要面临停割期，且国内依然处于停割期，姑且不论是否真的收储，季节性将对原料价格产生支撑。

2 、需求方面：2011 年12 月欧盟新车销售合计117 万辆，环比减少 6%，同比减少 4%。同比降幅继续扩大。但需求还需看中国，节后中国需求能否恢复才是决定橡胶是否强势的关键因素。

二、市场结构方面：

日胶节假期间价格有所上行，日胶近远月之间价差维持稳定，大幅走高至18 日元之后又回到 11 日元，仍处于安全边际，日胶进一步上涨空间有限。新加坡/ 东京胶跨市场行价差依然处于正常范围。

[操作提示]：宽松的流动性使得商品展开小幅反弹，季节性因素支撑原料价格，橡胶短期上涨空间仍存，不建议急于抛空。

第一部分：供应

1 、产区生产：

泰国五大原料批发市场原料成交情况

国内休假期间，泰国原料价格上涨 2.69 泰铢至112.48 泰铢/ 公斤，主要受泰国收储消息影响。泰国农业部公布出资150 亿泰铢，50 亿通过农业银行提供福利给胶农，100 亿给区政府直接跟胶农买胶囤在区政府仓库里，目的就是想把原料价格推高到120 泰铢/ 公斤。

销区库存

上海天胶库存周度走势

日本橡胶库存和基准价格

1 月20 日，国内交易所公布橡胶库存减少 120 吨至34149 吨；日本国内库存增加624 吨至14422 吨，交易所库存尚未公布。