蓄势待涨：南华期货2月1日早报

今日宏观主题

欧盟成员国就“欧洲稳定机制”达成共识

欧盟主席范龙佩 30 日称，欧盟 27 个成员国中有 25 个都将签字同意建立永久性的援助基金“欧洲稳定机制”(ESM)，中只有英国与捷克共和国不支持建立这个基金。他表示，在经过 12 个国家的批准后，该基金将正式生效。

“欧洲稳定机制”将取代现有的临时性欧元区援助基金“欧洲金融稳定机制”(EFSF)。

欧盟起初计划于 2013 年 7 月引入 ESM，但是德国敦促尽早引入该机制，以建立更为稳定的永久性基金，增强抵御欧元区主权债务危机的能力。

欧盟通过“财政契约”草案

另外，除英国和捷克以外的欧盟成员国当晚在比利时布鲁塞尔举行的欧盟领导人非正式会议上通过了“财政契约”草案。

范龙佩在欧盟峰会结束后举行的记者会上说，欧盟同意加入“财政契约”的成员国将于今年 3 月开始签署草案，随后启动批准程序，只要欧元区 12 个成员国批准便可付诸实施。这一契约将对欧元区国家以及其他愿意加入的欧盟成员国施加更严格的财政纪律，对违反财政纪律的国家自动处以惩罚等。

希腊拒绝交出财政预算权

虽然欧债问题上取得一定的进展，但是关于希腊财政大权的争论仍然僵持不下。德国财政部长沃尔夫冈·朔伊布勒 29 日警告称，除非希腊确保实施财政紧缩和经济改革，否则欧元区可能拒绝向该国发放新一笔援助资金，这将加剧希腊债务违约的风险。据悉，第二轮援助希腊方案规模有望超过 1300 亿欧元，但作为援助条件，德国近日提出监管希腊政府财政预算，遭希腊坚决拒绝。

希腊财长埃万耶洛斯·韦尼泽洛斯称这种做法很不合适，将迫使希腊在“财务援助”和“国家尊严”间做出选择。韦尼泽洛斯表示，当前欧盟贷款机构已经拥有了足够的监督和防范措施。

目前，希腊政府与私营部门债权人围绕该国债务重组的谈判已持续数周，据报道，双方已接近达成协议，私营部门债权人将接受希腊新发行的 30 年期国债平均票息率降至 3.75%左右，远低于此前债权人要求的 4.25%水平。这可能导致私营部门债权人承受超过 70%的希腊债务减记损失。

希腊债务谈判破裂，欧猪国家债券收益攀升

因为希腊债务重组谈判无法达成一致，令有关债务危机将在欧洲蔓延的忧虑继续加剧。葡萄牙国债收益率周一触及欧元问世以来新高， Tradeweb 的数据显示，葡萄牙国债收益率早盘时刷新纪录，5 年期国债收益率升至 19.36%，10 年期国债收益率触及 14.70%。

沪深300指数技术视角

周二沪深 300 指数窄幅整理，蓄势待涨的意味是显而易见的。

从自然法则的角度看，自 2010 年 11 月高点下跌以来，已经形成 5 个明显的谷底，按照江恩给出的基于人体工程学方面的自然法则，当形态上出现握紧拳头的 5 个指头关节构成的波峰时，一个大级别的拐点将出现，因为 5 指撑地是最稳固和牢靠的。我们倾向于认为，一个大级别的底部正在构筑中。

从局部形态来看，若是大级别的反弹，第一波的高点要高于下降压力线较高的位置，并脱离均线束的上沿一定的距离，一方面对踏空者形成诱惑，另外一方面则可以在回撤的时候找到均线束作为支撑点。

短期反弹的目标仍然看到 2600 点附近，中期目标则看高到 2800 点之上的位置。

自然法则与股指期货

周二股指期货高开高走，但在 2480 点一线压力重重，盘中多空展开激烈争夺，底部测试反复进行，最终多头胜出，尾市强势翘收。

从自然法则的角度看，周三走势异常关键，要么多头能量集中释放，推动股指单边上涨，要么再次破位下跌，测试 2400 点的整数关口的支撑力度。