基金期限的诀窍

我们在做一个基金项目的时候，比如说跟一个客户谈一个理财项目，通常情况下合作期限不会超过一年，这个理财合同最多一年，一年一签，最好是半年一签，先做半年。从两个方面讲，一方面这样的安排对客户来说比较容易接受，大家第一次合作，先签个半年协议，半年以后觉得不错，再继续合作。半年以后如果成绩一般，客户觉得我们的交易水平也不怎么样，可以及时终止合作，这对客户来说也比较公平。另一方面对我们操盘手和基金管理人来说，做交易原本是一个找机会的过程，不是说今天签下一个理财合同，明天就能拿客户的资金去市场赚钱了，天下没有这样的好事，必须要等待时机。
当我跟客户签了一年的理财合同，合同签下来以后，我首先要制定一个总的交易策略，我要对我的交易对象有一个总的研究，然后我才决定去做什么？怎么做？不是说拿了人家委托给我的一笔钱，我到市场去碰碰运气，看哪几只股票在涨就跟进去，这样做肯定要倒霉的了。（只是举个例子，我从来不帮别人买股票，也不拿别人的钱去买股票）一定是在事先做了大量研究工作，看到一个机会的时候才进场交易的，如果没有机会宁可不做。对我来说，不亏钱本身就是赚钱，只有不亏不该亏的钱，赚到该赚的钱，我们才能在总体上保持盈利。
在这半年或一年时间里面只做符合我们交易条件的机会，如果能抓住重大的机会好好做上几笔，通常合同规定的指标和自己安排的任务并不难完成。不管是一年还是半年期限，我们规定只要账户赢利达到90%，就该考虑停止交易，保住交易成果。

一个时间周期太长的理财合同其实对大家都没有什么好处，也不符合我们的时空交易原则。

从大到小，还是从小到大？

我们讲短线交易实际上讲来讲去就是讲一个投机的问题，投机首先是个宏观思维，要从宏观里面找到微观的机会征兆。这就是我们所讲的东方人的思维习惯，从大到小。所以你看我们中国人讲任何问题都是从大的方面开始讲，我们讲“国家”先讲国，再讲家，没有国就没有家，个人问题放在最后。寄信写地址也是先写国家，再写省市，县镇，最后是路名街道，门牌号码，你的房间号写在最后。中国人的传统思维习惯就是这样，对任何事情本能上也是这样去认识的，所以中国人天生就有大局观。可是现在很多人受到西方文化的教育和影响，在做一些具体事情的时候往往会把西方人的思维习惯带出来。西方人的思维习惯和 我们正相反，凡事从小到大，在西方人的观念中，个人自由比家庭重要，家比国重要。写地址的习惯也是从小写到大，房间号、门牌号码写在最前面，省市、国家写在最后。
很多人做交易，也是习惯于从小到大的思维模式，做交易时只看到眼前的利益，把所有的波动都当成是机会。只要波动就有机会，哪怕行情在盘整，盘整当中有振荡，振荡就有区间，有区间就有机会……好像也没错，但是在我看来这种目光太短浅了，局限在一个小思维里面，永远看不到真正的机会。始终是在小的行情波动或振荡里边危险地投机，赢利和亏损概率其实非常接近。如果要想通过做交易赚钱，我们就要把亏损和赢利的概率拉开，要让亏损的概率越来越小，赚钱的概率越来越大。

怎么才能做到这一点呢？只有把目光看得远大一点，把思维扩大到整个市场的宏观领域，而不是局限在具体的交易之中。

通常做交易总的思维方法就是这么两种情形，要么从大到小，从宏观到微观，要么从小到大，从微观到宏观。大部分人做交易都是从小到大做的，所以很多人刚开始觉得每一单交易都很具体，都很简单，然后越做发现越难，每一单交易都不一样。就像找地址一样的，如果先给你一个门牌号码，你会发现世界上有无数个相同的门牌号码，究竟哪一个才是你的家呢？然后再去确定这是哪条路上的门牌号码，你又会发现很多城市都有相同的这个路名，所以还得接着去研究是哪个城市，最后确定是在哪个国家。这是一种典型的西方化的思维方法，从小到大去研究和说明一个事实，这就是科学思维。如果能把这种方法研究透了，完全掌握了，你会变得很厉害，你可能无所不知，你不仅知道自己家的门牌号码是多少，你甚至还知道世界上所有的和你们家门牌号码一样的房子里住的是谁。很显然，在你找到自己家的门牌号码之前，你先要付出很多的时间和精力，你先要解决很多的不确定因数，排除那些错误的信息。但是我觉得这种思维方法对我们交易者来说显然不太适合，如果每一次交易都需要这样做的话，也许还没有找到家门口就已经半道上累死了。事实上，我发现“累死”在交易过程中的交易者真的比比皆是。如果我们用中国人传统的思维模式，先大后小，从宏观到微观一步一步把这个过程做完，就会发现其实中间每一个过程都是确定的。当我们用这样的思维方法做交易的时候通常会感到非常轻松和踏实，我们的目标在一步步缩小，每一个交易行为都很明确，很具体。当我们一步步进行下去，从大到小走下来，当我们看到门牌号码的时候就已经到家了。

作者：周宗涛、字宗源   加拿大福湃金融总裁