2011年，恒生指数出现了较大幅度的下跌，而标普500的表现相对强劲。在此背景下，中国海外基金(特别是在香港地区运作的对冲基金)去年平均下跌幅度达到12.27%，大幅落后于标普500指数。

去年仅中信盛海正收益

根据好买基金统计显示，截至去年末，从12个月的时间段来分析，中国海外基金的平均下跌幅度达到12.27%，虽然大幅跑赢恒生指数和沪深300指数，但是还是大幅度落后于标普500指数。

从3个月的时间段来看，中国海外基金平均下跌1.19%，远远超过沪深300指数，但是远远落后于恒生指数和标普500指数。最近1个月，中国海外基金的平均收益率为-2.44%，大幅跑赢沪深300指数，但是还是远落后于恒生指数和标普500指数。

最近12个月，也就是说2011年全年，由于市场出现大幅下跌，大部分的中国海外基金都没有取得正收益。在这些中国海外基金中，只有中信证券-盛海领先取得了6.22%的正收益，下跌幅度较大的基金是博石中国机遇、睿信中国成长、 睿智华海等。

最近3个月，大部分的中国海外基金取得了正收益。其中表现较好的是睿智华海、英明绝对回报基金、睿亦嘉资本动态价值等等;表现较差的是天马中国成长、Chronos True Fund、中国盛海二期等等，都没有取得正收益。

最近一个月，香港和美国市场都出现了一定程度的上涨，但以投资中国概念为主的中国海外基金总体表现不佳，大部分的中国海外基金没有取得正收益。取得正收益的基金只有英明绝对回报基金、中信证券-盛海领先、睿智华海等;表现较差的是Chronos True Fund、天马中国成长、 东方港湾(博) 马拉松中国等。

年末对冲基金资金净流出

近期全球发生的诸多事件打击了对冲基金的表现，对冲基金研究公司Hedge Fund Research，简称HFR　的数据显示，去年第四季度对冲基金行业资金是净流出，这是2009年第二季度金融危机高峰期以来，对冲基金行业首次出现资金净流出，显示一些投资者已失去耐心。

过去3年中，对冲基金的平均回报率每年都不如包括标准普尔500指数在内的基准股指。HFR的数据显示，去年四季度股票对冲策略基金净流出资金约87亿美元。

据好买最新研报显示，仅2011年12月，全球对冲基金行业的资产管理规模下降了66亿美元，其中净资金流出达到70亿美元，由于业绩带来的规模增长是4亿美元。

好买基金研究员指出，原因主要是在去年底投资者的情绪依然低落，从而部分投资者进行了赎回的操作。另外，由于资产的重新配置也带来了一定资产管理规模的下降。预计在2012年的第一季度资金会被重新分配到2011年表现比较好的策略上。

目前，全球对冲基金市场的管理资产总规模达到1.71万亿美元。长期看，全球宏观对冲策略排名靠前，10年期的年化收益率达到11%，股票放空和股票市场中性策略业绩垫底，多重策略基本上在10个策略中排名中游水平。