今日宏观主题

住宅价格连续 5 月环比下降

1 月份中国 100 个主要城市的住宅平均价格连续第五个月环比下滑。楼市依然低迷，不过房价下跌的势头减缓。

中国国务院总理温家宝周二重申了政府对房地产市场的调控立场。他表示，中国将继续搞好宏观调控，巩固楼市调控成果，促进房价合理回归。

中国房地产指数系统表示，对房地产开发商和房地产中介所做的调查显示，1月份全国 100 个城市住宅平均价格为人民币 8,793 元/平方米，较 12 月份的人民币 8,809 元/平方米环比下降 0.18%。11 月份的住宅均价为人民币 8,832 元/平方米。

中国房地产指数系统与搜房控股有限公司共同编制的“百城价格指数”显示，1 月份 60 个城市住宅价格环比下跌，39 个城市价格环比上涨。同比来看，1 月份全国 100 个城市住宅均价上涨 1.71%，涨幅小于 12 月的 2.86%。

未来几个月房价将继续回落，因为政府调控楼市的决心不改。上海中原地产研究咨询部总监宋会雍表示，只要调控政策不放松，房价就不会反弹。不过政府在楼市调控的执行方面有时候发出矛盾的信号，令市场感到困惑。

过去两年中国实施了加息、限购等一系列楼市调控政策，以打击房地产投机活动，维护社会稳定。

中国主要城市住宅成交和价格此后下滑，不过这也给房地产开发商带来了资金压力，给“以地生财”的地方政府造成了财政压力。

2011 年中国银行业减少了向房地产开发企业和购房者发放的贷款。中国央行公布的数据显示，去年新增房地产贷款人民币 1.26 万亿元，较 2010 年减少 38%。房地产贷款增量占同期各项贷款增量的 17.5%，低于 2010 年的 26.9%。

沪深300指数技术视角

周三沪深 300 指数冲高回落，但日线图的均线束已经收窄，多头到了命运攸关的时刻。这种形态如果不能发起强势反击，则均线束的收窄形态将被破坏，短期内难以修复，需要反复测底才能重新转强。

从自然法则的角度看，周四的关键支撑位在 2418 点附近，预期在此点位将展开一波强势反弹。反弹的目标未变，仍然是短期内见到 2600 点附近，中期可能见到 2800 点之上。 

自然法则与股指期货

周三股指期货一度冲高，无奈受压于自然压力位 2494 点附近，随后的下跌创出新低，并击穿调整初期给的目标 2450 点，最低下跌到 2428.4 点，离调整的目标位 2412 点仅一步之遥。

从自然法则之通道理论的角度看，2412 点附近是下轨位臵，也是江恩自然支持位，预期将展开强势的反弹。但早盘反弹会有所反复，空头预期会在 2453-2466点之间发起反击。一旦突破 2510 点，股指期货走势将趋于轻快，预期将形成突破走势，目标看到 2603 点附近。若 2603 点受压调整，调整的目标位看到 2534 点附近。

若早盘 2412 点反弹失败，尤其是受压与 2453 点附近，则有可能再创调整新低，目标看到 2368 点附近。2368 点是多头的生命线，多头只能反击不能退步。若守稳 2368 点，则反弹的第一目标看到 2399 点，突破则将见到 2474 点附近，中途会在 2430 点附近受压振荡。

股指期货趋势投资策略

趋势投资策略仅供 500 万以上资金持有者考虑。

中线多头 2442 点附近加码，中线多头持有到 2700 点附近，长线多头持有到2832 点附近。

股指期货日内交易策略

日内交易策略仅供日内短线交易者参考，建议尾市平仓。长线交易者请遵循趋势交易策略。周四（2 月 2 日）建议IF1202 触发以下条件时入场交易：

多头策略

1)  2412 点买入，止损设置在 2402 点，止盈 2452 点，目标 2600 点。

2)  2368 点买入，止损设置在 2358 点，止盈 2399 点，目标 2474 点。

空头策略

1)  2603 点卖出，止损设置在 2613 点，止盈 2564 点，目标 2534 点。

所有交易都在浮动盈利超过 30 点后，止盈设置在 20 点位置。超过 20 点后，止盈设置在 10 点位置。超过 10 点后，止盈设置在 2点位置。