1．行情回顾

周四（02 月02）沪深300指数高开震荡，午后攀升，股指尾盘收于 2486.24 点，涨幅为 2.36%。当日成交金额为 441.26 亿元，与之前一个交易日相比增加了 63.74亿元，涨幅为 16.88%。

期指方面，主力合约 IF1202 收于 2487.2 点，结算价为 2484 点，较上个交易日上涨45点，涨幅为1.85%；持仓量为38648手，较上个交易日增加11手，涨幅为0.03%。期指合约总成交量为 415243 手，涨幅为 22.45%，总持仓量为 53467 手，涨幅 1.25%。

主力合约 IF1202的前20名买单持有量为 25763手，增仓152手，增幅为0.59%；前 20 名卖单持有量为 32436 手，增仓 374 手，增幅 1.17%。前 5 名买单持仓 10209手，减仓 159手，减幅 1.53%；前5名卖单持仓19163手，减仓 104手，减幅 0.54%。综上可知，主力合约 IF1202 的前 5名机构的多空双方都进行小幅减仓，前20名机构的多空双方却进行了小幅加仓，机构空方力量相对增强。

2.基差走势

主力合约 IF1202基差开盘为 8.16 点，盘中在1.48～15.25 点内剧烈波动，收盘时基差为 5.16 点，全天基差均值为 7.25 点，波动13.77点，IF1209 合约为最大基差波动合约，波动为 20.81 点。价差 IF1203-IF1202 开盘时为 13.2 点，尾盘价差收于9.8点，日内价差在6.4～13.4 点区间波动，价差均值 11.03点。

3.市场消息面

（1）央票连续四周停发，业内对降准时点分歧加大 2 日央行仍未进行公开市场操作。截止目前，央票发行及正回购已暂停四周。分析认为近日市场有抛售信用债券迹象，原因是PMI数据好转、欧美形势传出利好等因素，一部分分析师改变了降低存款准备金率的时点预期，市场分歧加大。

（2）中央一号文件首次全面部署农业科技 2012 年中央一号文件正式公布，中央一号文件连续第九年聚焦“三农”，也是新中国成立以来中央文件首次对农业科技进行全面部署。文件强调“把农业科技摆在更加突出位置”，一半篇幅涉及农业科技。文件明确，要持续加大农业科技投入，确保增量和比例均有提高。

4.后市看法

2 日股指跳空高开，早盘受一号文件利好刺激农业板块表现抢眼，午市后 A股出现了相对强硬的态势，但压力也显现出来。目前成交量未能放大，市场的跟风买盘力量不振，投资者仍需谨慎。后市量能若继续放大，股指的反弹有望渐入佳境。