不知不觉在期货研究分析的岗位上已工作两年了,由于期货是双向交易,杠杆放大作用十分明显,因此期货品种的走势难以判断,这也给期货的研究分析工作带来了很大的挑战性。 在日常工作中,经常会接触一些交易者,很多时候,每个交易者内心都有一个对期货品种走势的潜在看法,其中一部分交易者会耐心听取其他人的意见,即使其他人的看法与自己的看法不同;但也有一部分交易者只能听取和他看法相同的人的意见,而排斥甚至轻视那些与自己意见相左的人。其实期货交易的目的无非两点:赚取利润和控制风险,基于这个前提,作为一个交易者,应该更多听取周围人的不同看法,了解其看法背后的逻辑,扩展自己的视野和思路。 由期货衍生出来的策略复杂多变,即使一个期货品种未来的走势预测为上涨,买空和卖空该品种或许均有其存在的理由。假设一些投机的交易者对锌未来走势看涨,多单买入锌合约,如果未来锌价上涨,投机交易者直接获利。同时,假设一些套利交易者,虽然分析锌未来或将上涨,但预测铜未来或有更大的涨幅,为降低风险暴露,该套利交易者通过买入铜、卖空锌进行套利交易,如果未来锌和铜的价格走势均沿着该套利交易者的预测前行,最后,虽在交易锌上有一定的损失,但该套利交易者依旧能够获得可观的利润,并且有效控制了风险。另外,假设一些锌的生产或贸易企业,虽预期锌价未来或仍将上涨,但基于锌的期货和现货价差已经严重背离判断,可以通过期现套利获得可观的无风险利润。为了规避风险,该套保企业在期货市场上卖出锌,并在期货锌到期时提供现货进行实物交割,这样一来便锁定了利润,无论未来锌价格上涨还是下跌,该套保者均高枕无忧。由此,即使未来锌价格确实上涨,但三种交易者的不同交易策略,均获得了理想的收益。 归根结底,无论股票还是期货,都是一种金融工具,其本身无所谓好坏,关键是使用它的人,以及使用它的目的。“海纳百川,有容乃大”,交易者在判断别人的看法和观点时,应先基于自己的交易目的,然后分析别人的预测逻辑,并不是交易策略相反就必定有一方是错误的,只有交易者采用兼容包并的思想,才能合理进行交易。 “君子和而不同”,正是市场中有看空的人和看多的人,才会促成交易的发生。回顾过去,每个期货品种走势都有它的确定性,但展望未来,每个期货品种走势都有它的不确定性。没有哪个人,哪个机构能精准预测未来,在各种不同的思想和交易理念的融合下,交易者应该吸收各方观点,判断逻辑的合理性,并依据自己的资金规模和风险承受能力,有效制定符合自己的交易策略,用一种和谐的心态,并顺着自己的交易理由去交易,也只有这样,才能让交易者在交易中不断成长,在成长中,不断获利。
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