1．行情回顾

周一（02 月 06）沪深 300 指数高开震荡，午后震荡下探，股指尾盘收于收于2504.32 点，跌幅为0.07%。当日成交金额为475.42亿元，与之前一个交易日相比减少了39.66 亿元，跌幅为7.7% 。

期指方面，主力合约 IF1202 收于 2504.4 点，结算价为 2502 点，较上个交易日下跌 14.6 点，跌幅为 0.58%；持仓量为 38530 手，较上个交易日增加 83 手，涨幅为0.22%。期指合约总成交量为 330985 手，跌幅为 9.67%，总持仓量为 55060 手，涨幅2.64%。

主力合约 IF1202的前20名买单持有量为 25810手，增仓418手，增幅为1.65%；前 20 名卖单持有量为 31083 手，减仓 577 手，减幅 1.82%。前 5 名买单持仓 10159手，增仓 20 手，增幅 0.2%；前 5 名卖单持仓 18368 手，减仓 823 手，减幅 4.29%。综上可知，主力合约 IF1202 的前 5名机构和前20名机构的多方都进行小幅加仓、空方进行小幅减仓，机构多方力量相对增强。

2.基差走势

主力合约 IF1202基差开盘为 11.09点，盘中在1.05～14.9点内剧烈波动，收盘时基差为 3.08 点，全天基差均值为 6.42 点，波动 13.85点，为最大基差波动合约。价差IF1203-IF1202开盘时为10 点，尾盘价差收于 11点，日内价差在 8.6～12.4点区间波动，价差均值10.62点。

3.市场消息面

（1）加大财税金融支持、“十二五”零售业年均增 15% 商务部近日发布了《“十二五”时期促进零售业发展的指导意见》，明确在“十二五”期间，目标商品零售规模保持稳定较快增长，社会消费品零售总额年均增长 15%，零售业增加值年均增长 15%，形成大型零售企业整体优势进一步增强，跨区域发展成效显著，中小零售企业健康发展，零售业结构布局更趋完善，城乡、区域间协调发展的现代零售业。

（2）IMF 调降今年我国 GDP 增速预期、建议微调货币政策 国际货币基金组织在 6 日发布《中国经济展望》报告，报告中将中国 2012 年经济增速的预期从去年 9月份预计的 9.0%下调至 8.25%，并预计 2012～2013 年中国经济增长预计仍将保持在 8%以上。IMF 警告称，如果欧元区陷入严重衰退，中国的增长率可能将急剧下滑。IMF 建议，中国应微调货币政策，以便适度增发信贷，同时有必要提供适度的财政支持。与此同时，中国应加快经济转型，以降低全球需求波动不定造成的不利影响。

4.后市看法

春节过后，股指期货的总持仓量不断提升，已经达到历史的高位，多空博弈加剧，对后市的看法出现分歧。从前 20 名机构的持仓情况，多空力量的变化都比较小，未出现较大相对波动。投资者应对当前市场保持谨慎，后市保持震荡的可能性较大。