走势回顾

昨日，CF1209合约高开高走，收中阳。开盘22230点，最高22545点，最低22230点，收22545点，较前一交易日上涨410点，涨幅1.85%。共成交约12万手，较上日增加约7万手。持仓量169526手，增加30568手。据前20名会员持仓，多头增7477手至45938手；空头增9761手至61670手。净空15732手，比上日净空单增加3832手。

国内现货市场：中国棉花价格指数（CCIndex328）为19389元/吨（+36）；中国进口棉价格指数（FC Index M）为108.21（+1.33）。进口成本按1%关税价17049元/吨，按滑准税价格17883元/吨。2012年2月棉花进出口关税汇率为1美元＝6.3173元人民币。撮合市场高开上涨，放量增仓。共成交31020吨，比上一交易日增加13560吨，累计订货量为78540吨，增加10560吨。主力MA1205合同收于21350元，涨269元。

仓单方面：交易所注册仓单为553张，较上一交易日增加0张，有效预报为357张。

下游纱线报价：KC32S报26400（+50），JC40S报31300（+50）。

外围市场：美棉3月合约收小阴，开盘96.96，最高97.26，最低95.90，收盘96.31，下跌0.03美分。

基本面分析

国内方面，春节期间国家暂停收储至2月6日，2月7日恢复收储交易。山东德州棉企积极收购，今年开门早、收购量大，其中400型企业日收购量10多万斤，200型企业日收购量2-3万斤；山东临清籽棉价格略涨，棉企收购放量。国际方面，行业分析机构预计美棉今年产量为1550万包，较一月供需报告预估值低260万包，因美棉种植面积缩减且单产下滑。本周重点关注美农业部供需报告。

总体评述

近日郑棉涨势强劲，主要受到收储支撑、纺企补库及种植面积减少的提振，仍有向上空间。同时应考虑到需求疲软因素及全球经济不稳的压制。CF1209在23000附近将有强压。注意持仓风险。中长期重点关注下游纺企回暖迹象，收储进度及国家政策导向。仍以谨慎偏多思路对待。

操作建议

今日郑棉1209合约考验22200附近支撑，多头思路延续，建议可逢回调建多。今日恢复收储，关注收储量。