油脂：高开低走率先调整

商务部公布1月16日-31日棕榈油进口实际装船9.29万吨，本月进口实际装船31.09万吨，下月进口预报装船22.23万吨。

反弹多单谨慎持有。

外盘走势：因假期休市，马盘没有交易，隔夜美豆油05合约受现货提振延续反弹步伐，5月合约收盘上涨0.92%。

油脂行情：今日国内油脂品种高开低走，虽隔夜外盘反弹收高，但今日内盘周边品种大多呈现弱势，加之油脂电子盘表现疲软，今日三油脂品种均以阴线报收，基本回吐昨日涨幅。棕榈油1209收报8134点，下跌26点，豆油1209收报9178点，下跌22点，菜籽油1209收报9676点，下跌32点。

行业资讯：商务部公布1月16日-31日棕榈油进口实际装船9.29万吨，1月进口实际装船31.09万吨，下月进口预报装船22.23万吨。本期实际到港15.84万吨，下期预报到港18.97万吨，1月实际到港39.07万吨，下月预报到港38.22万吨。

现货报价：哈尔滨地区一级豆油报价9400元/吨，三级豆油报价9300元/吨，较昨日报价上涨100元。山东日照地区一级豆油工厂报价9050元/吨，较昨日报价上涨50元。张家港地区24度棕榈油销售报价7750元/吨，较昨日报价上涨50元。四川成都四级菜油出厂报价10000-10300元/吨，江苏南通四级菜油成交报价9900元/吨，现货报价表现平稳，但成交较为清淡。

走势分析：CBOT豆油昨晚延续上周反弹态势，由于USDA2月月度供需报告即将公布，南美天气影响评估将在报告中有所体现，在报告公布之前各机构相继公布自家预估值，而市场亦据此作出相应调整，从昨晚celeres及informa两家机构公布的数据来看，机构对巴西尤其是阿根廷大豆产量预估均较为悲观，产量下调预期对油脂提供一定支撑，这种报告前的预期炒作对油脂的支撑拉动将成为本周油脂行情的一条主线。与供需基本面的偏多效应相反，周边品种普遍表现不容乐观，原油偏弱震荡，玉米、小麦上行乏力均将对油脂产生一定压制，同时油脂连续5日收红，技术性回调需求蓄积严重，短期需防范回撤出现，但昨日美盘豆油已破短期整理区间上沿，关注今晚均线支撑力度。内盘油脂今日预先做出调整，资金亦配合出场避险，虽今日收盘基本回吐昨日涨幅，但期价技术形态表现尚好，下方均线支撑犹存，所以前几日反弹多单可继续谨慎持有。

操作建议：反弹多单谨慎持有。

玉米: 尾市拉升，再显强势

CBOT玉米期货周一收低，受到美元走强及USDA报告前调整头寸获利了结等因素所导致。截至收盘，主力03合约下跌0.2美分报收于644.2美分/蒲式耳。

连玉米今日继续放量增仓上行，但受到周边市场集体走弱的影响，涨幅受到抑制。现货市场坚挺和技术面的强势共同决定了连玉米近期有望继续走强，但资金获利回吐及套保盘介入等潜在风险仍值得关注！

外盘走势：CBOT玉米期货周一收低，受到美元走强及USDA报告前调整头寸获利了结等因素所导致。截至收盘，主力03合约下跌0.2美分报收于644.2美分/蒲式耳。

内外消息：美国农业部周一公布的数据显示：截至2012年2月2日当周，美国玉米出口检验量为3938.9万蒲式耳，前一周修正后为2283.4万蒲式耳，初值为2269.0万蒲式耳。

谷物分析机构Celeres下调巴西2011/12年度玉米总产量料，至6060万吨；预估阿根廷玉米产量为2200万吨。

消息人士称，商品基金周一净卖出2,000手CBOT玉米期货合约，同时净买入3,000手小麦合约，净买入和卖出大豆合约持平。

3月交货的美国2号黄玉米FOB价格为280.8美元/吨，合人民币1771元/吨；到中国口岸完税后总成本约为2453元/吨，较上日跌8元/吨，比去年同期跌153元/吨。

现货价格：今日国内现货价格持坚，局部地区涨跌互现。东北产区，玉米收购活动陆续展开，黑龙江省玉米价格普遍较节前上涨，惜售心理开始显现，长春玉米出库价格2200元/吨。相比较而言，华北黄淮产区玉米价格较弱，部分用粮企业小幅下调收购价格，受到赏识量增加的影响，预计后期价格继续走弱的风险在加大。销区玉米价格整体稳定，当前供给与需求都没有完全启动，成都到站价2570-2590元/吨。南北港口玉米价格稳中趋涨，锦州港收购价格2310-2330，持平，蛇口港玉米成交价格2480元/吨（+10元/吨）。

操作建议：连玉米今日继续放量增仓上行，但受到周边市场集体走弱的影响，涨幅受到抑制。连玉米早盘高开后一度跟随周边市场跌幅，尾盘2：30分后期价大幅拉升奠定了全天的强势。现货市场坚挺依旧从基本面的角度给予行情走升的动力，同时技术面的强势仍旧在延续，这共同决定了连玉米近期有望继续走强，但资金获利回吐及套保盘介入等潜在风险仍值得关注！

糖棉：冲高回落

软商品今日出现冲高回落的走势。白糖1209合约高开低走，最后微涨0.15%；棉花1205合约冲高回落，全日下挫0.24%。

期货行情：软商品在经过昨日的强势上涨后，今日出现冲高回落的走势。白糖1209早盘高开后，一度上冲至6600点，随后开始回落，在6550点附近受到支撑回升，最终期价收于6569点，成交579408手，增仓22728手。1205合约弱于1209合约。郑州棉花1209早盘拉升后，至临近中午收盘时期价放量跳水，全日呈现了放量冲高回落的态势，最终收于22410点。今日成交273382手，增仓3906手。从今日的走势来看，期价放量回落，后市调整概率加大。

外盘行情：周一ICE糖市原糖期货延续反弹的行情，1203期约最终以24.50美分/磅报收。

周一ICE期棉市场3月合约小幅震荡整理的走势，成交量有所放大，最后收于97.83美分/磅。

现货市场：今日上午批发市场行情呈震荡整理走势，广西主产区现货报价稳中有升，中间商反映销量清淡，制糖集团顺价销售。南宁：中间商报价6600元/吨，报价持稳，销量清淡。柳州：中间商报价6570元/吨，报价上调20元/吨，销量清淡。

今日棉花现货市场成交行情出现大幅上涨。中国棉花价格指数（CCIndex328级）19411元/吨，较前一交易日涨22元；CCIndex229级20634元/吨，涨29元/吨；CCIndex527级16795元/吨，涨24元/吨。

操作策略：今日白糖1209合约冲高至6600点，创出本轮反弹以来的新高，从市场的承接力度来看，新多开仓意愿不明显，存量资金运作的迹象明显，在近期基本面没有明显好转的情况下，市场仍将维持高位震荡为主。后市面临的压力较大，维持前期的观点，以逢高减持多单为主。棉花今日放量冲高回落，从我们前期的策略中，棉花在放量冲高时，需要谨慎提防，而今日的冲高回落的走势也验证了我们的判断，从技术上看，市场面临级别不小的调整，而资金方面，出现了高位的多空分歧，关注近期的持仓变化，以震荡偏空看待。建议投资者多单逢高兑现利润为主。

麦稻：双双调整

今日商品市场多数品种出现调整，早稻和强麦在经过连续的反弹之后也出现了回落走势。强麦主力1209合约早盘开盘短暂冲高之后便一路向下，临中午前加速回落，收盘破5日均线，最终收报2571，较昨日下跌19个点，成交151618手，减仓13166手。早籼稻主力1209合约全天走势也较为雷同，最终收盘持稳于5日均线上方，收报2670，较昨日下跌18个点，成交13278手，减仓2064手。

行情综述：今日商品市场多数品种出现调整，早稻和强麦在经过连续的反弹之后也出现了回落走势。强麦主力1209合约早盘开盘短暂冲高之后便一路向下，临中午前加速回落，收盘破5日均线，最终收报2571，较昨日下跌19个点，成交151618手，减仓13166手。早籼稻主力1209合约全天走势也较为雷同，最终收盘持稳于5日均线上方，收报2670，较昨日下跌18个点，成交13278手，减仓2064手。

外盘行情：美国芝加哥期货交易所(CBOT)软红冬麦期货周一上扬1.1%,因交易商在全球谷物库存吃紧的迹象中回补空头.对黑海地区和欧洲主要小麦种植区严寒天气的担忧也为小麦期货升势助力.在过去一个月,对海外小麦作物生长的忧虑以及美国谷物出口需求增加的迹象提升了小麦价格.美国农业部公布周度出口检验小麦1,450.5万蒲式耳,低於预估的1,600-2,000万蒲式耳.路透访查的分析师预计美国农业部将公布2011/12年度美国国内小麦期末库存为8.67亿蒲式耳,较农业部1月估值8.7亿蒲式耳略低.全球小麦期末库存预计在2.08963亿吨,1月农业部报告预估为2.1002亿吨。

现货信息：广东德庆德城国家粮食中转储备库2011年本地产本地产优质早籼稻到厂价3000元/吨，与昨日持平，2级早籼稻谷收购价格2700元/吨，与昨日持平，江西九江粮食批发交易市场2011年本地产3级早籼稻谷批发价2400元/吨，与昨日持平，2011年本地产3级晚籼稻谷火车板价2600元/吨，与昨日持平.上海粮油批发市场市场普通粳米批发价为4200元/吨，比昨日下降40元/吨，标一晚籼米批发价格为3780元/吨，比昨日上扬20元/吨，标一早籼米批发价3640元/吨，与昨日持平。

操作建议：随着反弹高度的上升，稻麦调整的概率也在加大，建议日内交易为主。