1205合约今日放量下跌，多空双方均增仓积极

现货价格继续分化，建材小幅走低，板材总体持稳，原材料维持稳定

期价形态上看有形成小双头的嫌疑，不过形态高度有限，如果形成，目标在4170元左右

虽然上周六是立春，这也意味着龙年的春天正式开始了，但是我们的钢材市场今日的走势却令人感到倒春寒。期货1205合约今天上午大部分时间在4320元上方窄幅震荡，但是上午尾盘时开始下挫，跌至4310元附近；下午开盘后期价更是步步走低，并再度跌破4300元，最低触及4272元，收盘几乎报于最低价，为4274元。随着合约的下挫，今日的成交也活跃起来，成交量几乎是昨天的两倍，同时合约的增仓也变得异常积极，可见不管是多头还是空头都纷纷将今日的大跌视作了难得的机会。

建筑钢材现货价格依然是不温不火的下跌状态，其中华东地区和少数南方地区的报价出现回落，不过幅度相对较小，基本都在10-20元之间，北方地区报价总体持稳。钢之家重点统计的28个市场中三级螺纹均价报4414元，比昨日跌4元。高线价格也有小幅回调，其中下跌也主要集中在华东地区。板材和其他钢材品种的价格依然是维持稳中有升的态势。原材料价格今日总体持稳，只有河北地区的方坯价格小幅下调10元至3700元。

期钢价格今日的大幅下跌更加印证了目前多头信心的不足，现货价格的不稳也反映了市场消费需求的不畅。笔者认为，钢材期价最好是在2月份出现一定的调整，到3月份再反弹上攻，这样的走势基础会更加牢固。2月份期钢价格可能出现调整，主要是由于现货市场缺乏需求的支撑，另一方面目前建筑钢材的社会库存压力较大，同时资金面的宽松还没有到来。但是我们预计即便是调整，空间也不会太大，因为市场对于后市需求好转以及资金趋于宽松的预期都比较强烈，同时高成本的状况也并没有太大改善。我们预计真正的需求好转要到3月份才会来到，这时钢价可能走出需求拉动的行情。假如2月份提前上涨，便是提前透支了后期的动力，那么涨上去之后掉下来的速度和幅度都可能会让人措手不及。

从期钢近期的走势形态上来看，有形成一个小的双头的嫌疑，不过形态高度只有90，因此如果形态成立，下方的测算目标也只是在4170元左右，空间有限。