春节期间，伊朗欧盟政治冲突华丽上演。首先是春节当日，欧洲理事会发布声明称，欧盟同意对伊朗实施前所未有的制裁行动，宣布对伊朗石油和石化产品实施禁运，并对伊朗央行实施新限制。石油禁令将于2012年7月1日起生效。1月26日伊朗出乎意料先发制人，称将停止向欧盟出口原油。反制对策推动国际油价盘中暴涨2%。然29日的伊朗议会推迟表决禁供欧盟原油的议案，并决定接受联合国原子能机构官员到访伊朗的计划，缓解了市场对供应中断的担忧，市场对石油供应的担忧缓解。一波轰轰烈烈的政治冲突低调收尾。

节后归来，市场对目前中东政治因素重新评判，无论是深陷债务危机和经济缓慢复苏中的西方国家，还是生活物质用品严重依赖进口的伊朗，战争的爆发只会形成两败俱伤的局面。1月27日开始，市场对于中东政治因素关注淡化，地区性因素开始左右油价走势。如图WTI、布伦特周走势图，我们可以看到：

图1 WTI、布伦特周走势图

1月27日至2月2日，美国地区性因素：此段时间，市场仍然受到波斯湾紧张局势的支撑，29日伊朗召开关于是否禁止供应欧盟原油的议会，且伊朗发布的关于石油禁运和反制对策共同推动布伦特油价继续上行。于此同时，纽约原油期货价格却与布伦特油价背道而驰。先是康菲公司计划关闭日加工量23.8万桶的Bayway炼油厂催化裂化装置，这是该公司美国境内的最大汽油生产装置。1月27日在得克萨斯州壳牌公司临时性关闭了在Deer Park的日产能34万桶的炼油厂，而在美国宾夕法尼亚州有两座炼油厂因无利可图而关闭。紧接着，美国能源信息署最新石油库存数据显示，截止1月27日当周，美国原油库存比前一周增长418万桶。

炼油厂的频发故障大幅降低了原油的终端消耗，美国原油库存增长意味着供应仍然充足，纽约期货受区域因素打压连续五日下行，于2月2日以96.36美元/桶收盘，五日跌幅3.34美元/桶。

2月3日以后，美国、欧洲地区性因素：美国中西部地区炼油厂进入季节性检修，同时输往该地进口原油增加，库欣地区原油库存大幅度增长，打压纽约期交所交易商抛盘，纽约原油期货略有回调后继续下跌。欧洲寒冷的气候导致取暖需求增长，供应担忧加深，布伦特原油期货连涨5天至半年来最高。布伦特原油期货对西得克萨斯轻质原油期货溢价拉宽到19.02美元，这是2011年11月7日以来最宽的差价。

市场方面对后期布伦特和WTI的溢价将继续走阔的看法基本一致。麦格理银行驻纽约对冲基金销售主管Mike Guido表示，价差短期内可能大幅走阔，全年或仍处高位。“美国国内石油供应过剩的现实目前也开始浮现，最近有关炼厂持续关闭和需求减少的消息，是驱动短期内价差大幅走阔的有力基本面因素。”

隆众石化商务网观点，以目前市场局势看来，中西部炼厂的检修和欧洲的寒冷气候带来的取暖需求将带动两地价差继续走阔。但考虑到纽约原油和汽油将遵循期季节性走势，欧洲气候带来的续期担忧也仅为短期利好，WTI和布伦特价差或走阔至20美元，随后小幅收窄。