重庆路桥昨晚发布了2011年年度业绩报告，这是今年第二份渝股年报。

重庆路桥的年报显示，公司去年实现营业收入3.98亿元，同比增长15.55%；实现净利润3.56亿元，同比增长165.48%，扣除非经常性损益后净利润为2.12亿元，同比增长131%；每股收益0.7834元。每股经营活动产生的净现金流1.02元，每股净资产4.16元。

成高速公路公司

年报显示，重庆路桥去年收益增长依然主要取决于车流量增加。公司主业收入已转为路桥收费为主，成为一家典型的高速公路公司。

金融资产价值高

公司现金流充裕，资产变现能力较强。特别是渝涪高速受益于沪蓉高速全线贯通和三峡库区翻坝高速公路通车，车流量增长非常迅速。公司持有重庆银行1.71亿股，持有西南证券361万股，可变现金融资产价值较高。

重组预期依然强

值得关注的是，其实际控股股东南光（集团）有限公司是总部设在澳门的国务院国资委直属中央企业，重组预期强烈。我们认为，南光集团入主国信控股是重庆国资整合浪潮中一种较为典型的模式，其后期动向值得关注，资产注入或其它重组可能会引发市场遐想。

机构有增仓迹象

年报显示，重庆路桥前十大流通股股东有6家机构（基金5家，一般法人1家）共持有近2000万股，表明机构投资者对其稳健成长性较为认可，特别是下半年有机构增仓迹象。二级市场上，该股报告期内跌幅25%，与大盘基本持平。今年以来从底部率先反弹，近期稳步攀升，屡创新高，主力资金入驻明显，上涨通道完好。短线上涨有一定压力，但后期可维持慢牛走势，其中线价值值得进一步关注。维持“谨慎推荐”的投资评级。