铜铝：外强内弱  上海库存激增制约上涨

赞比亚2012年铜产量增加
中国公布1月进出口数据，铜进口环比下降
1月中国氧化铝进口45万吨 同比增30.4%
希腊政府与救助方就第二轮贷款条件达成协议
 国内现货数据：现货市场今日长江有色金属报价，1#铜现货报价60500元/吨~60700元/吨，现货贴水200元/吨；A00铝现货报价15900元/吨~15940元/吨。
赞比亚2012年铜产量预计同比增长6.7%，有望达到80万吨（2011年产量为75万吨），其中归中方所有的Mulyashi铜矿今年投入运营令总体产量增加。该矿年产能在4.1万吨，由中国有色金属有限公司投资3.7亿美元，将于3月开始开采。中国通过海外购买矿产资源的方式逐步提高原材料的自给率，从而减少因国际贸易争端而引发的不确定因素，进一步加强国际产业贸易链中的话语权。
中国海关总署2月10日发布的数据显示：中国1月铜进口较12月纪录高位下降18.7%，但仍大于预期，同比增长13.6%，中国需求仍是市场最大的支撑。2012年1月份中国氧化铝进口45万吨，比去年同期增加30.4%。1月份中国未锻造的铝及铝材进口92,106吨，比去年同期减少4.4%。1月份中国废铝进口14万吨，比去年同期减少39.6%。另外，1月份中国未锻轧铝出口59,792吨，低于上月的64,284吨，比去年同期增加1%。
　希腊总理府日前发表声明说，希腊政府已与欧盟、欧洲央行和国际货币基金组织就第二轮贷款条件达成协议。协议草案拟于9日晚提交给欧元区财长会议讨论，并于12日交付希腊议会表决。希腊获得新一轮救援贷款的条件主要包括：在2012年减少32亿欧元政府开支，占国内生产总值的比例为1.5%；将私营部门最低工资降低22%；年内裁减1.5万名公务员等。以便争取欧盟和国际货币基金组织向希腊提供的第二轮1300亿欧元（约合1724亿美元）救援贷款。但此前希腊曾经有过违约行为，对于其财政紧缩的执行力度，市场仍存有疑虑，消息传出后，市场开始冲高回落。
沪市金属市场今日表现疲弱，希腊问题伴随着协议的达成暂告一段落，市场获利回吐打压价格自高位回落，整体呈现外强内弱格局。去年年底两市套利交易相关的进口大幅增加，这些铜集中于1月到货，而且大多滞留于仓库，并未真正流入生产领域，这从上海库存激增即可看出，伦敦与上海库存的大转移，是造成外强内弱的主要原因。沪铜主力1205合约高开低走，高位震荡，市场缺乏追涨动力，短线下方支撑位于61300，日内短线操作。沪铝主力合约1205继续受制于 10日均线震荡横盘，波动渐窄，等待方向性突破。下方支撑位于16200。暂时观望。
 

 铅锌：震荡盘整  找寻方向

云南旱情影响铅冶炼企业生产
一月原生铅冶炼企业开工率降4%
希腊政府与救助方就第二轮贷款条件达成协议

 国内现货数据：现货市场今日长江有色金属报价如下：0#锌现货报价15900元/吨~16500元/吨； 1#铅现货报价15950元/吨~16100元/吨。
　  据了解，目前云南地区限电情况虽有缓解，但当地受干旱持续影响，。云南地区自去年第三季度因受持续干旱及电煤供应紧张影响，当地供电部门对当地企业实行限制性供电，目前已有缓解，但干旱造成的持续缺水的状况令精铅企业生产用水受阻，据相关铅冶炼企业负责人反应，目前企业生产用水多靠汽车运水供应，严重影响了企业正常生产制约了企业的生产。
 从1月份原生铅冶炼企业整体开工情况看，无论是规模型铅冶炼企业还是中小型企业，开工率均有不同程度的下滑。其中下降比较明显的当属5万吨/年以下的小型企业及10万吨/年以上的大型企业。春节期间国内原生铅冶炼企业维持生产者居多，整体看，5-10万吨/年的大型企业1月份精铅总体产量较12月份有小幅增加，但由于整体产能增加幅度大于精铅产量增幅，使得开工率未增反降，环比下降7.47%。云南地区缺水严重，工业用水不足，使得企业正常生产也有抑制。
 
 沪锌、沪铅两市场今日继续维持震荡横盘走势。沪锌主力合约1204年后形成高位震荡走势，震荡区间逐渐缩窄，等待方向性突破。上方压力位于震荡区间上沿16250~16300附近。下方支撑则在。下16100~16000元，该位置也是中线趋势中重要的技术支撑之一，如果价格重回16000之下，则前期的突破将被视为假突破，中线多单应及时离场，投资者可予以密切关注。沪铅主力1203合约延续震荡行情，下方支撑位于16130附近，暂时观望，待有效突破后再行介入。
 

钢材：继续修正

1205合约今日震荡回落，持仓增加；建筑钢材现货价格继续下滑
希腊问题出现曙光，3月份违约风险减小，对商品形成支撑
预计期价还需要进一步地小幅修正，建议投资者调整中等待买入机会

钢材期货主力1205合约几天继续休假，合约早盘开于4300元，之后震荡走低，最低跌至4282元，收盘报4286元，比昨日跌29元。今日合约的成交量继续小幅下滑，不过持仓量今日有较大幅度增加，增量超4.6万手。从排名前20位的主力持仓变化来看，今日多头增仓比较积极，超过2万手，而空头增仓比较谨慎，仅9500余手。从多空持仓来看，多头持仓略大于空头。
建筑钢材现货价格今日继续下挫，华东、华南以及一些西部地区的市场价格都有下滑，大部分城市价格的调整幅度在10-50元左右，今日钢之家重点统计的28个城市三级螺纹现货均价报4375元，比昨日下跌15元。二级螺纹和高线今日也扩大了跌幅，其中二级螺纹均价调整14元，高线均价下跌17元。板材价格今日亦全线小幅调整，其中2.75mm热卷均价下跌7元至4420元，5.75mm热卷均价下跌5元至4273元，中板价格小幅回落1元至4274元，冷轧价格持稳于5193元。原材料市场表现相对平稳，河北地区钢坯价格上扬了10元至3690元，但山东地区钢坯跌20元至3780元，其他均持稳。外盘粉矿报价今日总体持稳。目前整个原材料市场基本上是持稳态势。
虽然希腊国内两大工会昨天宣布自周五开始继续48小时罢工，以抗议政府的新的紧缩政策，不过希腊总理还是表示，希腊已经就债务问题与主要债权人达成了一致，且希腊各执政党也统一了意见，就债务问题协议达成了一致。欧元集团主席容克表示，救助希腊需要三个条件：首先，希腊议会要在周日批准紧缩方案；其次，希腊需要确认明年削减的3.2亿欧元开支；再次，希腊要有强烈的政治承诺。容克表示，如果这些条件都满足了，那么欧元集团将在下周三召开财长会议以对救助希腊的决议进行表决。虽然希腊问题还没有最终解决，不过目前的紧张已经缓解了希腊3月份违约的风险，缓解了市场情绪，给了市场一定支撑。同时国际投行高盛也在今日调高了澳元对美元未来3、6、12个月的汇率目标，原因是澳元主要受大宗商品支撑，因此将是未来一年美元走弱的主要受益者。
期货钢价今日震荡回落，我们预计价格还需要进一步地适当修正，建议投资者调整中等待买入机会。

 焦炭：震荡下跌

澳大利亚洪水对煤炭价格尚未形成显著影响
蒙古国成为我国焦煤第一进口来源国，2011年进口量激增至2004万吨
环渤海地区5500大卡市场动力煤的综合平均价格连续第13周下降

 今日行情：
 焦炭期货主力合约J1205开盘2088，全天震荡下跌，收于2075，下跌1.14%，成交5432手，持仓3720手。
 基本分析：
 新南威尔士州和昆士兰州澳大利亚两个主要产煤区的洪水摧毁煤炭生产，而目前对全球煤炭价格尚未形成显著影响。澳大利亚ANZ银行表示，有报道称上周猎人谷煤矿煤炭产量损失约100万吨。根据ANZ银行，1月昆士兰州煤炭出口量从去年12月的1506万吨下降到1350万吨，降幅10%，而相比去年同期仍有55%的增长。据Montel报道，2011年前11个月澳大利亚向欧洲出口煤炭仅1680万吨。
 2011年，我国炼焦煤进口量较前年下降5.5%，回落至4465万吨。尽管进口出现小幅下滑，但我国炼焦煤进口却出现了结构的变化。2011年，我国也加大了对蒙古炼焦煤的进口，进口量激增至2004万吨，同比去年上升33.2%，较2009年增长超过5倍。特别是我国进口蒙古煤炭具有一定的区域优势，进口焦煤价格远低于其它地区，2011年我国从蒙古进口炼焦煤均价仅为91美元/吨。此外，由于国际海运费的持续走低，我国增加了美国的炼焦煤进口，全年总量达到433万吨，同比去年增长24.7%。
 2011年，我国从其他主要炼焦煤出口国进口炼焦煤均出现不同程度的下降。我国2011年进口加拿大炼焦煤下降至324万吨，较去年下降8%；进口澳大利亚炼焦煤下降至1032万吨，同比下降41%；进口印尼焦煤总量回落至252万吨，同比下降10%。
 2月8日下午消息，最新一期的环渤海动力煤价格指数继续下跌。海运煤炭网指数中心发布的环渤海动力煤价格指数显示：本期5500大卡动力煤综合平均价格为779元/吨，较前一期再次下降3元/吨，降幅为0.38%，下降幅度有所收窄。至本期，环渤海地区5500大卡市场动力煤的综合平均价格连续第13周下降，累计降幅达到74元/吨。
 综合论述：
 当前经济形势仍不明朗，煤炭需求始终处于低迷状态，同时环渤海地区煤炭发运和下游接卸港口库存高企，使得环渤海动力煤价格指数仍处于下降通道。建议投资者继续关注2100的压力。
 

橡胶：承压下行  沪胶继续回调

东南亚天胶现货市场上，现货价格基本企稳，并未跟随日胶下跌，缘于供应紧俏的支撑
国内2012年1月天然橡胶进口量为140,000吨，同比下滑8.1%
本周合成橡胶价格一路走高，各个销售企业不断调高出厂价

今日行情
      今日沪胶承压下行，报收大阴线。主力合约1205开盘28980点，盘中震荡中下行，收于28315点，跌幅达2.09%。交易量放量增长，持仓量减少3946手。日胶指数亦低开低走，跌幅达1.53%。

基本分析
 东南亚天胶现货市场上，现货价格基本企稳，并未跟随日胶下跌，缘于供应紧俏的支撑。据路透2月10日外盘报价，泰国RSS3烟胶（3月）价格4100美元/吨；STR20（3月）报价3900美元/吨；SMR20（3月）报价3800美元/吨；SIR20（3月）报价稳定至3792美元/吨。国内上海销区全乳胶报价29300元/吨，较昨日小幅下跌100元/吨。
 另外，天胶进口放面，国内2012年1月天然橡胶进口量为140,000吨，同比下滑8.1%，环比则下滑33.3%。缘于国内青岛保税区库存仍处在25万吨的历史高位，为了尽快消化库存，贸易商低价求售，因而国内橡胶企业多从保税区购货，从而减少了对国外市场进口的需求。
 本周合成橡胶价格一路走高，各个销售企业不断调高出厂价，并且市场上继续看涨心态浓厚，部分商家甚至捂盘惜售。虽然原料丁二烯高端价位提供支持，但下游工厂企业采购情绪跟不上，拖慢市场步伐，因而市场上成交并不活跃，实单多以商谈为主。目前销区丁苯胶报价在24500元/吨，顺丁胶在27500元/吨。
 宏观面，希腊问题依然纠结。希腊政界领导人周四就久拖未决的严格撙节计划和改革达成一致,以便再次得到国际援助来避免无序债务违约,但该国的资金提供方对此仍有疑虑。欧元集团主席容克周四表示，欧元区财政部长需要进一步对希腊紧缩措施协议进行审查，将推迟对希腊第二笔1300亿欧元援助贷款表态。

综合论述
沪胶上行已显疲态，29500点上方压力明显。从基本面来看，国内库存的高压、下游消费的表现平平以及宏观面的风险也无法提供沪胶持续大幅上涨的动能。但目前来看，下方10日均线处应有较强支撑。

 甲醇：弱势下跌
 今日甲醇期货弱势下跌，1205合约以2947元开盘，收盘报2932元，较昨日结算价下跌25点，成交量为24620手，持仓量9646手。
 今日甲醇期货延续跌势，盘中多头气势偏弱，不过下方20日均线支撑有效，日K线收锤子线，显示低位跌势有所缓和。预计短期弱势震荡，关注下方支撑力度。
 
 行情综述：
 今日甲醇期货弱势下跌，1205合约以2947元开盘，收盘报2932元，较昨日结算价下跌25点，成交量为24620手，持仓量9646手。
 现货市场方面，华东地区江苏甲醇市场价为2900-2900元/吨（-/↓-20 ），宁波甲醇市场价为3020-3020元/吨（-20↓/↓-20 ），山东甲醇市场价为2650-2720元/吨(-/↓-10 )；华中地区河南甲醇市场价为2570-2650元/吨（-50↓/↓-30 ），华北地区内蒙古甲醇市场价为2200-2300元/吨（- ），山西甲醇市场价为2470-2560元/吨（- ）。
 国际市场方面，现货甲醇CFR东南亚为377.50-379.50美元/吨（-1.00↓/↓-1.00 ），CFR中国为377.50-379.50美元/吨（-3.00↓/↓-3.00 ），FOB美国海湾为112.55-113.05美分/加仑（- ），FOB西北欧为284.70-285.70欧元/吨（- ）。
 基本面分析：
 下游方面，甲醛现货华北市场价为1180-1230元/吨（- ），福建市场价为1520-1540元/吨（- ），山东市场价为1200-1270元/吨（- ）。二甲醚现货华北地区大厂出厂价在4200-4200元/吨，华东地区出厂价在4600-4600元/吨，华中地区市场价在4300-4300元/吨。                                                                                                 
 后市展望：
 今日甲醇期货延续跌势，盘中多头气势偏弱，不过下方20日均线支撑有效，日K线收锤子线，显示低位跌势有所缓和。预计短期弱势震荡，关注下方支撑力度。

 PTA：多空争夺，等待指引

PTA1205合约收盘对前一交易日结算价跌2点，收于9172点。早盘高开后急速回落，随后震荡拉升，一度至9200点上方，但高位不稳，期价再度回落，日K线收小阴线。
由于下游需求跟进缓慢，经过连续上涨后，期价进入调整阶段，市场心态出现分歧，等待方向性指引。预计短期震荡行情为主，建议短线操作。
 
今日行情：PTA1205合约收盘对前一交易日结算价跌2点，收于9172点，成交量为756530手，持仓量为339424手，增仓13112手，对1209合约升水128点。早盘高开后急速回落，随后震荡拉升，一度至9200点上方，但高位不稳，期价再度回落，日K线收小阴线。
基本面：
受希腊各党派就财政紧缩计划达成一致的消息及美国就业数据利好，隔夜美原油期货收涨1.13美元至每桶99.84美元，今日电子盘弱势震荡。亚洲石脑油涨15美元/吨，亚洲MX跌3美元至1360美元/吨，亚洲PX跌4美元至1621-1622美元/吨FOB韩国。
今日PTA现货价格暂稳，成交僵持，内盘报盘在9150-9200元/吨，部分买家递盘在9050-9100元/吨，成交商谈在9100元/吨。外盘方面，台产现货成交在1205-1210美元/吨附近；韩产现货成交在1190-1195美元/吨附近。
涤丝市场报价整体稳定，局部工厂成交适度优惠，个别工厂在成本支撑下小幅上涨，产销不佳，下游需求恢复缓慢。直纺涤短报价多稳，成交优惠商谈，半光1.4D主流报价在12450-12500元/吨现款出厂。
技术面：
今日1205合约大幅震荡，多空博弈，但是多头和空头的推高和打压气势均有限，高位和低位表现不稳。收盘勉强站上5日均线，10日均线支撑维持。RSI指标和KDJ指标暂稳，MACD指标红柱缩小。技术上震荡偏弱。
后市展望：
震荡调整。
 由于下游需求跟进缓慢，经过连续上涨后，期价进入调整阶段，市场心态出现分歧，等待方向性指引。预计短期震荡行情为主，建议短线操作，原中长线多单可继续持有。

 LLDPE: 延续跌势

今日连塑1205合约延续昨日的弱势，大部分时间维持偏弱震荡，盘中跌破近期的10240的地位，暗示短期内空头气氛有所加重。
本周对期价打压最大的莫过于宏观面的影响，CPI超预期，央行资金回笼，使得市场调准预期受到打压，预计短期内连塑将维持偏弱震荡。

今日连塑1205合约延续昨日的弱势，大部分时间维持偏弱震荡，盘中跌破近期的10240的地位，暗示短期内空头气氛有所加重。
本周对期价打压最大的莫过于宏观面的影响，CPI超预期，央行资金回笼，使得市场调准预期受到打压，预计短期内连塑将维持偏弱震荡。
今日PE市场报价以稳为主。隔夜希腊传出利好消息提振欧美股市，油价走高但期货开盘走软，市场交投延续平淡。各地市场高低压线性报价延续昨日报价，下游工厂开工有限，打压交投信心，多数商家随行就市，部分试探调低高端报价，成交价位稍有松动，等待周末更多消息指引。目前华北LLDPE报价在9800-9970元/吨，华东LLDPE报价在9800-9900元/吨，华南LLDPE报价在9850-10000元/吨。
原油期货在希腊债务取得进展的情况下反弹，国内线性期货市场走势不佳。美金市场报盘大稳小动，临近周末市场观望气氛较浓，成交少有听闻。HDPE膜料报价在1380-1400美元/吨，LDPE报价在1350-1420美元/吨，LLDPE报价在1280-1300美元/吨。
宏观方面，国际货币组织9日表示，该组织正与希腊就第二轮救援贷款方案的细节继续磋商，希腊需要推行包括劳动力市场改革、减少债务、提高经济竞争力等在内的一系列举措。
国际货币基金组织新闻发言人格里·赖斯当日在该组织的例行新闻发布会上说，希腊政府已经告知国际货币基金组织总裁拉加德，希腊主要政治领导人已就第二轮救援贷款条件达成一致意见。
虽然国际方面偏多，但国内自1月份CPI数据出台后，有关通胀压力缓解的预期有所落空，降准期待情绪受到打压，对此大宗商品连续两天承压。
 

 PVC：继续下挫
今日PVC1205合约低开震荡，基本全部回吐上周五涨幅，短期内多头信心大幅受挫，期价难以快速抬头。
今日电石价格基本稳定，个别微调。电石企业多数已经亏损，对价格再降开始抵触，PVC企业待卸车减少，对电石价格的再次调整也开始谨慎。

今日PVC1205合约低开震荡，7075一线压制明显，从整体上看，期价基本全部回吐上周五涨幅，短期内多头信心大幅受挫，期价难以快速抬头。
今日国内PVC市场走势不一， 华东市场受需求欠佳及对高价位的抵触，多数商家降价促成交，华南、华北市场维稳观望，高价成交阻力较大。近期市场货源陆续增多，下游需求无明显改善状况下，商家心态略受影响。
市场成交较为缓慢，本周美国EDC价格在200-215美元/吨，较上周持平。中国方面由于增加运费成本，成交不佳。听闻从美国海湾到中国海岸的运费在90-100美元/吨。远东地区的购买意向在270美元/吨CFR。上游原料方面，部分厂家停车检修，看涨情绪浓厚，乙烯价格或继续坚挺。
今日电石价格基本稳定，个别微调。电石企业多数已经亏损，对价格再降开始抵触，PVC企业待卸车减少，对电石价格的再次调整也开始谨慎。预计短期内市场会大局盘整，但是根据自身到货状况及电石用量，偏低接收价回调，或是到货较多的继续下压价格现象，均有出现可能。截至目前各地PVC厂电石到家价：山东优级品主流接收价3750-3850元/吨；天津地区优级品接收价3700元/吨；河北地区河北宝硕电石接收价295L/KG的3550元/吨，河北唐山三友接收价305L/KG的3700元/吨，河北金牛290L/KG的接收价3630元/吨；河南地区的电石接收价主流在3600-3650元/吨，略低价也有；山西地区PVC厂电石主流接收价3450元/吨；东北地区295L/KG的3650-3750元/吨不等。
宏观方面，?不出意料，周四（2月9日）央票发行继续暂停，央行实施了200亿91天期正回购来平滑短期资金。有分析人士指出，相比央票，正回购锁定资金较少、期限较短，体现央行目前谨慎的态度。
1月份CPI同比增长4.5%，高于市场预期，通胀忧虑卷土重来。加之外汇占款1月份或结束负增长趋势，分析认为下调存款准备金率的时点会延后，因此市场投资情绪受到打压。

 大豆：月度报告略显偏空
从技术面上看，今日连豆1209开盘就受压于5日均线，期价表现略显疲弱，且从近几日市场多头资金有缺乏跟进动向，因此，预计短期内连豆期价将在4400一线纠结。当然，后市投资者还需关注国际局势变化对商品大势的影响。如希腊债务问题、伊朗和叙利亚局势都处于紧张态势等的相关进展情况。
 外盘行情描述：周四USDA公布的月度供需报告数据显示，美豆期末库存数据位2.75亿蒲，高于市场平均预估水平的2.69亿蒲，而南美方面与市场预估相差不大，这使得报告数据对期价略显偏空，与此同时，周边玉米小麦走低对期价形成拖累，周四美豆期价连续第三个交易日收跌，3月合约下跌4美分。
 国内行情描述：就今日连豆类低开低走，而后期价冲高后回落，最终1209合约报收于4390点，下跌0.79 %，而豆粕1209则报收于2983点，下跌1.26%。
 行情分析：1、宏观局势方面：欧洲央行行长德拉吉2月9日在新闻发布会上表示，他已经接到希腊总理的电话通知，即希腊国内三大政党领导人已就接受国际援助所需满足的条件达成一致。这让市场对希腊债务危机的担忧情绪有所缓解，近期希腊债务问题也一直市场关注的题材，不过相较而言，油脂油料近期受到南美天气题材以及月度供需报告的影响更大，这使得希腊债务问题的相关进展对期价影响不大。
 2、大豆基本面方面：昨日晚间刚刚公布的美豆及全球大豆月度供需报告。从数据对比来看，美豆报告各项供需数据与1月数据持平，不过与市场预期对比而言略显偏空，因为市场预期结转库存将调降至2.69亿蒲，而公布的数据为2.75亿蒲，比预期高出了600万蒲。另外，全球方面，巴西和阿根廷大豆的产量数据分别较1月数据下调了200万吨和250万吨，而之前市场预期的是巴西和阿根廷大豆较1月数据分别下调230万吨和200万吨，从数据对比来看，应该说，南美大豆产量下调幅度基本在预期之中。因此，总体而言，此次报告数据对国内外大豆期价的影响略显偏空，但影响较为有限。后市市场仍需关注南美天气因素，近期南美产区出现降雨缓解了市场对南美大豆减产的担忧，因此，从基本面上来看，短期豆价缺乏上行的动力。
后市操作：从技术面上看，今日连豆1209开盘就受压于5日均线，期价表现略显疲弱，且从近几日市场多头资金有缺乏跟进动向，因此，预计短期内连豆期价将在4400一线纠结。当然，后市投资者还需关注国际局势变化对商品大势的影响。如希腊债务问题、伊朗和叙利亚局势都处于紧张态势等的相关进展情况。

 油脂：交投清淡 回调整理

MPOB公布数据显示，马来西亚棕榈油1月库存较上月下滑2.5%，ITS公布2月1-10日棕榈油出口较上月下滑7.7%。
反弹多单离场观望，日内波段操作思路。
 外盘走势：USDA报告公布前，马来西亚棕榈油周四谨慎观望，主力4月合约在20日均线附近弱势震荡，收于3148令吉，下跌0.2%。
 油脂行情：今日国内油脂品种低开地走，尽管报告数据偏多，但由于隔夜外盘冲高回落，内盘油脂表现乏力，资金谨慎观望，量能明显萎缩，三品种收盘均击穿5日均线支撑。棕榈油1209收报8190点，下跌48点，豆油1209收报9220点，下跌60点，菜籽油1209收报9676点，下跌66点。
 行业资讯：马来西亚棕榈油局MPOB周五公布的数据显示，马来西亚1月棕榈油库存较上月下滑2.5%至2,007,967吨，12月修正后为2,058,400吨。同时马来西亚船运调查机构ITS周五公布，马来西亚2月1-10日棕榈油出口较上月同期下滑7.7%至342,982吨。该数据高于市场预期的约338,000吨
 现货报价：哈尔滨地区一级豆油报价9400元/吨，三级豆油报价9300元/吨，较昨日报价持平。山东日照地区一级豆油工厂报价9100元/吨，较昨日报价持平。张家港地区24度棕榈油销售报价7750元/吨，较昨日报价持平。四川成都四级菜油出厂报价10000-10300元/吨，江苏南通四级菜油成交报价9900元/吨，现货报价表现平稳，但成交较为清淡。
 走势分析：美盘豆油隔夜冲高回落，但相对大豆已稍显强势。当天USDA对巴西、阿根廷大豆调降幅度与此前各市场机构及南美官方基本保持一致，由于与市场预期基本一致，所以期价未能从中汲取有效支撑。由于市场各方对南美产量降幅基本达成一致，在USDA报告公布之后，此前的南美干旱影响应告一段落，除非2月下半月再度出现极端天气影响，否则，未来两周，南美天气恐难掀波澜。短期由于基本面影响力退居二线，宏观经济因素及周边高度关联品种走势对油脂影响力将大大增加，短期应重点关注、玉米、小麦及原油走势影响。由于周边农产品短期出现趋弱迹象，油脂恐将受到拖累，下周美盘豆油出现回调概率提升。内盘油脂今日表现疲弱，受外盘乏力表现压制，市场人气清淡，期价全天保持震荡弱势，收盘更突破一周来的有效技术支撑——5日均线，短期技术表现不佳，前期反弹多单宜离场观望，重回波段操作思路。
 操作建议：反弹多单离场观望，日内波段操作思路。

 玉米: 站稳5日线，资金继续青睐

C BOT玉米期货周四收跌，美国农业部公布月度供需报告，数据影响中性；但出口销售报告数据低于预期，影响偏空。截至收盘，主力03合约下跌5.4美分报收于637美分/蒲式耳。
连玉米早盘受到隔夜外盘的影响小幅低开，随后期价围绕5日均线上下波动，盘中成交量和持仓量进一步放大，最终平盘报收。连续两个交易日的调整，资金的追捧使得期价守住5日均线的支撑，后市有望在现货强势、资金青睐等因素的刺激下走升，或将挑战前高。

 外盘走势：C BOT玉米期货周四收跌，美国农业部公布月度供需报告，数据影响中性；但出口销售报告数据低于预期，影响偏空。截至收盘，主力03合约下跌5.4美分报收于637美分/蒲式耳。
 内外消息：美国农业部下调11/12年度美国玉米结转库存至8.01亿蒲式耳，高于市场之前预估的平均值，但是低于1月份数据，这源自本年度美国玉米出口量的调增；同时对阿根廷和巴西的玉米分别低于和持平于1月份的数据，总体看基本符合市场预期，影响中性。
 USDA公布截止2月2日得出口销售数据：当周美国玉米净出口销售量为75.78万吨，低于市场之前预测的90-130万吨区间下沿。
 3月交货的美国2号黄玉米FOB价格为277.9美元/吨，合人民币1754元/吨；到中国口岸完税后总成本约为2426元/吨，较上日跌13元/吨，比去年同期跌285元/吨。
 现货价格：今日国内现货价格整体稳定，产区涨跌互现，销区局部上涨。东北产区以黑、辽两省上涨为主，吉林方面相对稳定。余粮不足、农户惜售、深加工调价等因素继续支撑当地玉米价格走强，长春玉米价格2250元/吨；华北黄淮产区与东北产区形成鲜明对比，当时玉米上市量较大，用粮企业顺势下调收购价格，导致当地玉米价格继续走弱，潍坊玉米收购价格2300元/吨（-20元/吨）；销区玉米价格稳中趋涨，到货量有限对价格形成提振；港口方面继续保持坚挺，北方港口集港量仍不多，锦州港口平仓价格为2410元/吨，蛇口成交价格2490元/吨。
操作建议：连玉米早盘受到隔夜外盘的影响小幅低开，随后期价围绕5日均线上下波动，盘中成交量和持仓量进一步放大，最终平盘报收。连续两个交易日的调整，资金的追捧使得期价守住5日均线的支撑，后市有望在现货强势、资金青睐等因素的刺激下走升，或将挑战前高。

 糖棉：低开整理
软商品今日出现低开整理的走势。白糖1209合约缩量整理，最后微跌0.17%；棉花1205合约低开弱势震荡，全日下跌1.00%。

 期货行情：软商品受到外盘走势的影响维持低位整理。白糖1209合约早盘低开后，稍稍下探，便展开上攻，不过由于量能不济，全日价格都处于昨日结算价下方徘徊，最终期价收于6636点，成交343202手，大幅减仓14758手。1205合约明显弱于1209合约。郑州棉花1209早盘受外盘暴跌影响，大幅低开，随后虽一度有所走强，但是午后再度震荡盘落，最终收于22185点。今日成交136002手，增仓18176手。
 外盘行情：周四ICE糖市原糖期货出现冲高回落的行情，1203期约最终以24.53美分/磅报收。
 周四ICE期棉市场5月合约出现大幅下挫的走势，成交量同步放大，最后收于91.88美分/磅。
 现货市场：今日上午批发市场行情呈震荡整理走势，广西主产区现货报价持稳，中间商反映销量清淡，制糖集团顺价销售。南宁：中间商报价6600元/吨，报价持稳，销量清淡。柳州：中间商报价6550元/吨，报价持稳，销量清淡。下午批发市场行情延续震荡整理走势，广西主产区现货报价持稳，中间商反映销量清淡，制糖集团继续顺价销售。南宁：中间商报价6600元/吨，报价持稳，销量清淡。柳州：中间商报价6550元/吨，报价持稳，销量清淡。
 今日棉花现货市场成交行情继续出现上涨。中国棉花价格指数（CC Index328级）19472元/吨，较前一交易日涨6元；CC Index229级20685元/吨，涨13元/吨；CC Index527级16848元/吨，涨20元/吨。
操作策略：今日白糖1209合约出现明显的缩量盘整的状态，继昨日减仓3万多张后，今日再度减仓将近1.5万，这也显示多头已经无心恋战。虽然从技术上看，期价沿着5日均线继续上升，上升势头良好，但是从量能的极度萎缩可以发现多头动能有一定的衰竭，后市政策的利好将逐渐淡化，取而代之的是基本面的因素，投资者近期多单尽量逢高获利了结。棉花由于受到外盘的大幅走弱影响，全日维持低调整理，而外盘主要是受到USDA报告利空的的影响，国内来看的话，近期成交量随着价格的走高有明显的回暖迹象，目前尚属正常的调整范围，不过做多机会仍未到来，投资者以耐心等待机会为主。

 麦稻：继续回落
  今日商品市场普遍出现回落，虽然强麦和早籼稻上周走势较强，但也仅仅理解为资金的选择性反弹，所以本周走势相对较弱。强麦主力1209合约早盘低开之后一路下行，直到收盘，勉强在中期20日均线出得到支撑，收盘报2544，较昨日下跌30点，成交109226手，减仓15330手。早籼稻主力1209合约全天也是也平开低走，收于10日均线价格附近，最终收报2649，较昨日下跌14个点，成交9708手，减仓2606手。

行情综述：今日商品市场普遍出现回落，虽然强麦和早籼稻上周走势较强，但也仅仅理解为资金的选择性反弹，所以本周走势相对较弱。强麦主力1209合约早盘低开之后一路下行，直到收盘，勉强在中期20日均线出得到支撑，收盘报2544，较昨日下跌30点，成交109226手，减仓15330手。早籼稻主力1209合约全天也是也平开低走，收于10日均线价格附近，最终收报2649，较昨日下跌14个点，成交9708手，减仓2606手。
外盘行情：美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货连跌三天,盘中触及1月30日来最低水平,因在政府月度作物报告没有带来利多消息下,交易商出脱部份小麦/玉米价差交易.指标CBOT-3月小麦期货WH2收低2.3%,录得1月12日来最大单日跌幅,该天政府公布上一份作物报告.3月小麦价格在其100天移动均线切入位6.41-5/8美元寻获支持.美国农业部报告(USDA)将其2011/12作物年美国小麦最终库存预估从8.7亿蒲式耳下调至8.45亿蒲式耳,市场平均预估为8.67亿.至於全球小麦最终库存,USDA预期小麦供应将达2.1310亿吨,高於1月时预估的2.1002亿吨,且高於分析师预期的2.08963亿吨。
现货信息： 河北石家庄2011年产3等普通白小麦平均入厂价格2160元/吨，与昨日持平，特一粉出厂价格2670元/吨，与昨日持平。山东省德州市2011年本地产2级白小麦到厂价2140元/吨，与昨日持平，9415中等优质小麦收购价格2540元/吨，与昨日持平，特一粉出厂价2760元/吨，与昨日持平。山西运城小麦批发市场2011年运城产二级白小麦到厂价2190元/吨，与昨日持平，2011年本地产优质舜麦到厂价2320元/吨，与昨日持平。河南鹤壁市浚县粮食局2011年本地产1级白小麦收购价2070元/吨，与昨日持平，2级白小麦收购价2040元/吨，与昨日持平，本地产特制一级小麦粉汽车板价2800元/吨，与昨日持平。
操作建议：日内交易。