一、期货盘面：

今日国内豆类油脂盘面整体呈大幅上涨的局势。豆一主力合约A1209以4409元/吨开盘，尾盘以4420元/吨收盘，较上一交易日收盘价上涨30元/吨。豆粕主力合约M1209以3000元/吨开盘，尾盘以3018元/吨收盘，较上一交易日收盘价上涨35元/吨。豆油主力合约Y1209以9270元/吨开盘，尾盘以9332元/吨收盘，较上一交易日收盘价上涨112元/吨。棕榈油主力合约P1205合约开盘8218元/吨，尾盘收8270元/吨，较上一交易日收盘价上涨80元/吨。菜油主力合约RO1201开盘9612元/吨，收盘于9680元/吨，较上一交易日收盘价上涨90元/吨。

二、市场分析：

上周在USDA报告的中性偏空影响下，市场大幅回调。但是周末交易商从新评估南美产区情况，预期近期降雨依旧不足，促使多头回补，市场呈现大幅上涨格局。

1、USDA报告下调大豆产量，供需格局偏紧引关注

2月9日美国农业部将公布2月份农产品供需报告，北美数据没有什么改变，但是南美大豆产量下调，全球大豆供需格局再次偏紧。

报告预计2011/12年度阿根廷大豆产量为4800万吨，低于USDA1月报告的5050万吨；2011/12年度巴西大豆产量为7200万吨，低于 USDA1月报告的7400万吨。

全球方面，由于南美产量有所下调，所以全球大豆11/12 年度的产量有所下调至251.47百万吨，低于1月的257百万吨，但是报告对全球大豆压榨量和总需求量也分别下调至227.42百万吨和258.05百万吨。全球期末库存最终下调至60.28百万吨，较1月份下调3.15百万吨。

2、近期南美降雨不足激发多头热情

之前市场预期南美降雨将有效改善晚播大豆的生长环境，但是从目前情况来看，改善的效果并不明显，这促使交易商再次上调天气风险升水。

气象预报显示，巴西南部之前处于较强干旱模式下的产区天气改善微乎其微。本周南里奥格兰德西北部及帕拉纳西南部非常干燥地区的降雨作用有限。南里奥格兰德的作物产量潜力持续下降。北部地区更加干燥的天气将有利于作物成熟以及收获展开。

上周阿根廷中部的降雨将有利于晚播作物生长，但对于早播作物帮助有限。极端高温和延续干旱将显著影响今年作物产量。本周中这些地区将会再次干燥。

3、棕榈油基本面偏空

上周五马来西亚棕榈油局公布的月度报告数据基本符合市场预期，产量急剧下滑以及库存低于市场预期均对市场构成利多，但仍然高达200万吨以上的库存水平令投资者颇为担忧。由于目前全球第二大棕榈油出口国马来西亚与第二大棕榈油进口国中国国内棕榈油库存都处于历史高位，这或将使得近期国际棕榈油价格与进口需求表现相对疲弱，尤其是在目前全球油脂油料市场暂时面临题材炒作真空期的情况下。

三、后市预判及操作策略

从今日盘面来看，市场多头氛围较足，但是近期豆类油脂处于炒作真空期，难有单边行情。预计明天豆类油脂冲高回调，建议投资者操作上延续多单止盈，谨慎投资者推荐多豆油空棕榈油。