上周沪指上摸2368点后振荡回落，在多重利空的影响下周一股指低开高走，显示出多方上攻坚决。笔者认为，股指短期振荡难免，但向好趋势不改，依据有三点：

第一，管理层正通过多个渠道积极推动场外资金入市，除可能最快于一季度入市的地方养老金之外，证监会还将推动证券公司引导商业银行理财产品投资二级市场。值得注意的是，此类资金的特性决定了其对于流动性、安全性与收益确定性都有较高要求，所以低估值高分红大盘蓝筹或将受到资金持续关注，由于这类蓝筹在指数中权重占比较大，“大象起舞”将带动股指逐步“起飞”。汇金降低四大行分红比例等显现出管理层对于市场的呵护，对于目前点位估值的认可。一直被市场视为猛虎的银行再融资问题得到缓解，消除股指上涨的另一个隐忧。

第二，虽然60日均线被市场认为是牛熊分界线，但沪指自3067点下跌至今，20日均线对股指的压制力非常明显，股指反弹多次止步于20日均线，技术上的阻力一旦突破就会转换成支撑，这一点已经得到多次验证。在这次反弹中，股指依然有望依托20日均线下方支撑寻求上攻机会。

第三，本轮反弹与前两次最大区别就是持续走强品种不同，板块轮动切换顺利，赚钱效应逐步扩散。煤炭与有色板块的崛起一直被认为是牛市的信号，给予市场较大信心，同时，市场热点切换顺利，这有利于行情进一步延伸。

综合来看，尽管股指或多或少仍将受到欧债危机、国内经济增速下滑等的冲击，上涨的道路难免曲折，但股指的春天或已到来。