一周行情

一、行情回顾

节后一周，大连玉米市场突破上行，主力C1209合约突破前期高点2311元/吨，全周开盘2312元，最高价2357元，最低价2309元，周五收盘2349元，较节前一周上涨45元。持仓量增加7.7万张至44.8万张。

CBOT玉米市场本周温和收高，截止周五收盘，1交易最活跃的3月玉米合约收高2-3/4美分至每蒲式耳644-1/2美分。周内玉米市场受到小麦价格上涨提振，一度触及每蒲式耳650美分。但玉米反弹动能不足，前期高点压制较为强烈。

二、玉米市场走高因素分析

1、美玉米市场温和收阳

本周美玉米价格温和上涨主要受到以下因素提振

首先，出口需求提振玉米价格，本周美玉米出口量依然处于较高水平，高于市场预期的70-95万吨为97.49万吨，近期美玉米出口需求强劲也提振了现货价格。

其次，南美玉米产量依然忧虑。尽管，近期阿根廷、巴西都出现了强降雨，但是作物产量依然忧虑，美国农业部参赞在一份声明中称，阿根廷2011/12年度玉米产量或下滑至2180万吨，低于美国农业部预估的2600万吨。

第三，小麦价格提振玉米市场。近期东欧的寒冷天气对小麦生长造成压力，乌克兰640万亩冬小麦种植有40%受灾，其中2成没有出苗因前期干燥天气，目前寒冷天气作物长势糟糕，预计减产将达到四成左右。

2、国内玉米现货价格走高支撑玉米期价

春节过后，用粮企业逐步开工，但农民尚沉浸在春节喜悦中，收粮尚未开始，小企业正在消化库存，部分企业节前备货仅能维持至2月底。东北产区国储收购工作已经开始，但收购量不多，因市场粮源有限，玉米出库价格有所提高，目前新粮销售量在4-5成左右。华北地区玉米销售步伐较慢，因新粮质量较差，随着近期气温提高，部分地区已经出现霉变，但霉变量不多，现货价格维持稳定。南方销区节后企业收购已经开始，因担忧后期价格上涨，企业补库至4月。节后玉米到港量增加，目前港口玉米库存正常。玉米现货价格持坚挺走势。随着下周农民售粮开始，玉米现货价格或将受到一定限制。

3、需求好于预期，玉米价格走高

养殖业方面，春节过后猪肉价格如期下滑，全国出栏肉猪均价降至17.07元/公斤，较春节前回落幅度在0.3-0.4元/公斤之间。猪价走势主要还是受需求如期回落影响。全国猪料比价为5.93:1，猪粮比价7.79:1，同比涨8.6%、10.6%。自繁自养出栏头均盈利518元/头。从养猪收益率来看，处于盈利状态，加之好于去年，且节前养殖户补栏量较少，节后补栏量有望增加提振养殖业。同时，农业部最新公布的12月生猪存栏量下滑，但能繁母猪存量增加，仔猪价格近期也出现上涨，预计今年2-5月养殖业淡季对玉米需求量或将好于去年同期。

深加工方面，节后玉米淀粉价格出现反弹，上涨50-100元左右，为亏损的玉米深加工产业带来转机，目前一些小型深加工企业已经开工，增加对玉米需求量，但是目前仍处于需求淡季，淀粉价格上涨空间将受到限制。

4、周边谷物反弹，玉米价格受到提振

近期谷物市场表现不俗，小麦、玉米、籼稻轮番上涨，小麦突破前期高点2394点，国外小麦上涨为国内市场提供动能，同时，国内麦价一直偏低以及节后市场阶段性流通量有限提振价格上涨。籼稻方面，本周国家再度出台最低保护价格，将2012年生产的早籼稻(三等，下同)、中晚籼稻和粳稻最低收购价分别提高到每50公斤120元、125元和140元，比2011年分别提高18元、18元和12元。主要目的还是为了保护农民的种粮积极性，配合中央一号文件。但是谷物为主国家粮食的根本，大幅快速上涨的可能性不大，因此投资者需谨慎看待。

三、技术分析

春节后一周，大连玉米市场震荡上行，突破前期高点2911点，并向上突破去年9月7日至11月24日的38%回档线2346点。目前市场沿布林上轨走高，布林敞口打开且上轨与中轨形成上行趋势。本周有望站稳2350一线后挑战前期缺口压力2375点。

四、市场展望

本周玉米市场能站稳2350后仍有走高可能，但近期的快速拉高加大了回落的风险，前期多单需谨慎持有，防止回调风险，谨慎投资者可以在2350附近适当减持。多头离场线上调至2330元/吨。

行业数据及新闻

EPA：2011年美国生物柴油产量超过10亿加仑

2月3日消息：据美国环境保护局(EPA)表示，2011年美国生物柴油产量超过了10亿加仑。

EPA表示，2011年美国生物柴油产量达到了11亿加仑，超过了EPA再生燃料标准制定的目标水平8亿加仑。此前，美国生物柴油产量曾于2008年创下历史最高纪录，达到了6.9亿加仑。

据美国国家生物柴油局(NBB)预测，美国生物柴油行业已经提供了超过3.9万个工作岗位，带来了约21亿美元的家庭收入。NBB还预计未来两年内，生物柴油行业还将再提供1.15万个工作岗位。

中央一号文件再助力 期市服务“三农”路更宽——期货日报

中共中央、国务院近日印发了《关于加快推进农业科技创新持续增强农产品(11.51,-0.07,-0.60%)供给保障能力的若干意见》(下称2012年中央一号文件)，这是新世纪(13.80,0.38,2.83%)以来指导“三农”工作的第9个中央一号文件。文件提出，“充分发挥农产品期货市场引导生产、规避风险的积极作用”。记者注意到，虽然近年来的中央一号文件多次提到期货市场功能作用，但“充分发挥”这一表述还是首次出现，可见期货市场受重视程度已再上一个层次。

推动农业生产模式创新

经过多年来的稳步发展，我国农产品期货市场建设取得了突出成就，期货市场为农业生产合作组织、农产品经营企业等规避价格波动风险提供了很好的信息服务、工具与手段。其中，郑商所依托粮、棉、油、糖农产品期货品种体系，在服务“三农”方面进行了深入而卓有成效的实践。

当前，我国农业生产仍以传统的“小农”模式为主，涉农企业的规模也普遍较小。郑商所认识到，期货服务“三农”必须首先解决“小生产”与“大市场”有效结合的问题。为此，郑商所在服务“三农”领域更加注重发挥涉农龙头企业的带动作用，有针对性地开展工作：积极开发有效模式，重点培育典型案例；加强市场宣传培训，提高涉农企业利用期货市场的意识和能力；鼓励生产经营者运用期货交易机制规避市场风险。

由于引入了期货工具，如今在我国小麦主产区河南、河北，棉花主产区湖北、山东，稻谷主产区江苏、湖南，白糖主产区广西等地涌现出了多种行之有效的市场化的农业合作模式，“公司+农户”、“订单+期货”等方式被广泛推广，不但增加了农民收入，对农业种植结构的调整和新农业科技的推广应用也都起到了很好的促进作用。

引导农产品高效流通

农产品的稳定均衡供给离不开良好的流通体系。记者了解到，在当前全球经济一体化、农产品资源全球互补性增强、农产品金融属性越来越显著的情况下，期货市场对农产品新流通方式的形成与发展起到了较强的引导与促进作用。

近年来，根据市场变化，郑商所不断完善和拓展农产品期货的交割方式，推出了新的期货交易制度，如为贴近现货市场流通的需要，将小麦合约修改为大合约，根据新疆棉花物流特点在沿海地区合理设置交割库等等。这些创新有利于减少农产品流通环节，降低农产品流通成本，削减农产品因生产、库存、供应等地区分布不平衡而产生的价格差异，为保证市场供应、维护粮油价格稳定等发挥了积极作用。

此外，郑商所通过举办“郑州农产品期货高峰论坛”，通过与行业协会、会员公司、农合组织、龙头企业和新闻媒体的合作，及时准确地发布各种农产品市场信息，为各级农业生产部门、政府部门准确把握国内外市场变化，完善农产品市场调控等提供了依据，确保了小麦、稻谷、棉花、白糖、菜油等主要农产品市场的有效供给，引导了相关品种价格在合理水平运行。

“2012年中央一号文件的发布，为农产品期货服务"三农"开拓了新的空间。”郑商所相关负责人对期货日报记者表示，郑商所将不断总结经验，分析问题，结合“三农”工作的新情况新需要，围绕期市服务实体经济的宗旨，以市场建设为基础，以功能发挥为依托，探索期货服务“三农”的有效途径和方法，为农村社会经济的发展和“三农”问题的解决做出应有的贡献。