【宏观分析】

未来维持股指强商品弱格局

周二国际评级机构穆迪称，调整九个欧元区主权国家评级以反映下行风险。而希腊民众的怒火暗示该国未来减少支出的措施在具体实施过程中将会阻力重重，所以希腊虽然最终有希望度过三月难关，不过今后一个月可能还有戏剧性场面出现。因此我们预计未来美元将重新走升。

国内方面，1月份的金融统计数据已经受到了国家高层的重视。温家宝总理近日在中南海召开座谈会上公开表示，今年1月份和一季度的经济状况值得关注。要见事早，动作快，预调、微调从一季度就要开始，因此我们维持股指强商品弱的观点。

【品种研究】

大豆：在10日线附近做多

今日国内大豆高开低走。国家临时存储移库大豆竞价销售交易会于2012年2月14日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场(河北、山东)成功举行。本次计划销售2008年跨省移库大豆309722吨，全部流拍。另据华盛顿2月13日消息，美国农业部（USDA）周一预计，美国2012年大豆种植面积将达到7400万英亩，产量为32.15亿蒲式耳。鉴于目前市场仍然呈现多头形态。建议投资者可在大豆回落至10日线附近做多。

 

玉米：继续持有空单

今日国内玉米高开低走，大幅回落。现货方面，2月13日国内玉米市场除华北产区外基本保持稳定。华北产区玉米价格下跌明显，降幅约10-40元/吨。这是由于华北地区年后集中销售，粮源质量和水分限制了销路，导致价格降幅明显。目前玉米期价上行至整数关口附近明显遇阻，期价将继续面临调整。投资者可继续持有空单。

 

股指期货：建议观望或谨慎做空

央行今天在公开市场进行了60亿元28天期正回购操作，中标利率较之前持平。今天SHIBOR利率继续保持稳定，只有隔夜利率小幅上涨至3%。目前货币市场资金较为宽松，从这一点上看，近期内央行下调存款准备金的可能性不大。

大盘今天横盘震荡。 沪深300指数全天最高价2533.26点，最低价2506.54点，最终收盘价2522.1点，跌幅0.39%，成交量较继续缩小。

期指市场今天升水微弱。主力合约IF1202合约全天最高价2537.6点，最低价2505.6点，最终收盘价2519.6点， 跌幅0.49%，持仓大部分已转移至IF1203合约。 IF1202合约全天期现价差在-2至9点之间。

目前大盘面临方向选择，建议观望或谨慎做空。

 

铜：建议适量空单持有

今日沪铜继续，主力1205合约于60390元/吨处开盘，盘中最高60480元/吨，最低60040元/吨，终盘收于60080元/吨，较上日收盘价下跌690元/吨。周一LME铜价收跌，交易商称中国买盘稀缺。上海交易所铜库存处于1年半高位，而LME铜库存降到了2年半的低点，昨日LME铜库存小幅增加是否改变LME铜库存持续下滑的态势值得关注。技术上，沪铜主力从62000元/吨上方下调逼近60000元/吨关口及20日均线支撑，不过惯性下调的概率仍然偏大。建议适量空单持有。

 

天胶：建议适量持空或观望

今日沪胶小幅收跌，1205合约盘中最高28450元/吨，最低28105元/吨，终盘收盘于28240元/吨，较上日收盘下跌140元/吨。2月13日，3月/4月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤400美分，上一交易日报每公斤400-403美分。3月/4月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤380-383美分，上一交易日报每公斤383-385美分。3月/4月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤378美分，上一交易日报每公斤378美分。3月/4月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤380美分，上一交易日报每公斤380美分。技术上，沪胶在28100元/吨一线表现出抗跌性，不过买盘尚无发力意愿。建议适量持空或观望。

 

铅锌：明日预计15800-16100波动

昨日穆迪调整了九个欧洲主权国家的评级,以反映下行风险，同时， 意大利财政部周一拍卖120亿欧元国债，一年期国债收益率为2011年6月以来新低，德国标售30亿国债收益率明显上升，市场避险情绪上升，金属继续震荡回落。沪锌主力合约zn1205今日早市低开走低。全日小幅围绕15950一线震荡，终收跌1.18%。持仓来看，空头增仓，市场对后市以看跌为主。现货方面，上海有色0#锌报价15600-15700元/吨，较昨日下跌50元/吨，成交方面以进口锌为主，因为存在一定的价格优势。明天召开的欧元区财长会议，将会对希腊第二轮放贷 1300亿欧元进行表决，预期欧元区最终会批准对希腊贷款，但时间上可能像德国那样后拖延，金属短期下跌概率较大。沪锌主力合约明日波动区间预计在15800-16100元/吨。

 

黄金：短期将考验1700支撑

昨日黄金的表现表明黄金市场对于欧债问题已经不如前期那样敏感，但依然不可能完全免疫于避险情绪提升带来的不利影响。

昨日国际信用评级机构穆迪宣布下调意大利、葡萄牙和西班牙三国的主权信用评级，并将法国、英国和澳大利亚这三个拥有3A主权信用评级的国家列入负面观察名单。受此影响美国10年期国债收益率重回2%以下至1.955%。但6个月期美元LIBOR利率维持在0.7556%，表明市场应对欧债问题引发的消息面因素冲击时已比前期适应得多。

在经过昨天和今天亚洲交易时间的下跌后，伦敦金未能修正偏弱的走势形态，近两日会继续考研1700-1710美元的支撑。

 

铝：均线系统形成反压，铝价短期看弱

受到昨日伦铝连续第二个交易日下跌的影响今天沪铝早盘低开，虽然的全天价格波动重心已经明显下移到前期均线系统的下方。这使得整个技术形态相比前期明显趋弱。

希腊问题依然是有色金属市场的关注的重中之重。明天召开的欧元区财长会议将决定希腊是否会得到1300亿欧元的第二轮援助，但从目前的情况来看并不容乐观。

伦铝经过连续两日的下跌后已接近跌破下方主要支撑位，若这一位置失守将对国内市场也产生较大的冲击，建议多头投资者离场观望。

 

LLDPE：日内止损50点左右，日间190点左右

日内：趋势震荡，日间（周线级别）：趋势震荡，谨慎参考支撑阻力区间！

现货方面：中国塑料价格指数报收于:941.62，涨 跌：2.16.中塑仓单指数报收于:850.26，涨 跌：5.21.中塑现货指数报收于:1134.16，涨 跌：0.44.技术面与操作:L1205报收于10235,交易所前二十席位持仓分析：L1205上一交易日量仓结构：成交量339947，持买单量94023，持卖单量97110；今日量仓结构：成交量304601，持买单量-19381，持卖单量94279；持仓分析结果偏空。日内操作:趋势震荡，宜观望；日间操作（周线级别）:趋势震荡，宜观望；阻力区间:[10280,10300],支撑区间:[10150,10170].日内止损50点左右，日间190点左右。

 

PVC：日内止损30点左右，日间130点左右

日内：趋势弱多，日间（周线级别）：趋势震荡，谨慎参考支撑阻力区间！

现货方面：中国塑料价格指数报收于:941.62，涨 跌：2.16.中塑仓单指数报收于:850.26，涨 跌：5.21.中塑现货指数报收于:1134.16，涨 跌：0.44.技术面与操作:V1205报收于7090,交易所前二十席位持仓分析：V1205上一交易日量仓结构：成交量46230，持买单量34988，持卖单量59026；今日量仓结构：成交量61611，持买单量20019，持卖单量64757；持仓分析结果偏空。日内操作:趋势弱多，待回调至7040附近，寻找技术指标支持的建多机会；日间操作（周线级别）:趋势震荡，宜观望；阻力区间:[7130,7150],支撑区间:[7000,7020].日内止损30点左右，日间130点左右。

 

SR：日内止损30点左右，日间120点左右

日内：趋势震荡，日间（周线级别）：趋势震荡，谨慎参考支撑阻力区间！

现货方面：部分地区报价情况：南宁：6600,昆明：6480,湛江：6560.技术面与操作:SR209报收于6649,交易所前二十席位持仓分析：SR209上一交易日量仓结构：成交量178857，持买单量190238，持卖单量135337；今日量仓结构：成交量197102，持买单量27159，持卖单量130676；持仓分析结果中性。日内操作:趋势震荡，宜观望；日间操作（周线级别）:趋势震荡，宜观望；阻力区间:[6690,6710],支撑区间:[6580,6600].日内止损30点左右，日间120点左右。

 

棉花：22000上方维持震荡

希腊议会投票批准撙节计划应对该国债务危机后，受到其他商品的提振美棉收涨，盘中受60日均线压制较大，短期维持弱势震荡。郑棉今日平开后震荡走低，受到20日均线的支撑，盘中快速下跌后低位多单进场，市场目前对后市并不悲观，当前在2月底之前国家将公布新年度收储价前，收储价偏高预期对棉价提供支撑，短期进一步杀跌动能不大，进一步下跌空间有限，或在22000上方维持震荡。新年度总体产量增加令棉价继续冲高受阻，全棉纱个别品种价格仍有稳中有升，纯涤纱产品的行情偏弱，预计后期以稳为主，CF1209技术指标呈弱，短期来看22000支撑较为明显或在其上方维持震荡格局，压力位5日均线---22460，支撑位22000---20日均线，盘中22000下方可逢低买入。

 

PTA：高位震荡投资者观望

美国原油期货收高，创下六周来最大单日涨幅，近两日亚洲PX价格出现调整依然处于高位，回调至1636美元/吨，总体依然对PTA成本支撑较为明显。郑州PTA在5—10日均线之间维持窄幅震荡，由于下游需求未能及时跟进，PTA期、现货正逐步丧失上冲动力，高位调整压力较大，PTA华东内贸市场行情清淡，持货方报盘价格在9100-9150元/吨左右，报价小幅下调。纯涤纱市场部分品种价格走势上移。涤纶短纤价格盘整，最新市场中心价位在12550元/吨左右，预计后市纯涤纱行情还将有适度调整的趋势。TA205技术指标中性偏弱，谨防大幅走低，建议观望，短期内TA1205在9000上方高位震荡，压力位9300---9400，支撑位9000---20日均线。