【简评】

周二（2 月 14 日）A 股全天表现低迷，早盘在股指期货的领跌下，一度下跌，但当前股市估值偏低起到支撑作用，在宏观面利空信息真空期的情况下，股市回调幅度有限；欧美股市涨幅较大，短期或有回调，短线投资者谨慎追涨；周二两市成交缩量，总成交额回落到 1300 亿左右，显示市场观望情绪较重，短期仍有反复，短线投资者暂时观望，等待回调后的机会；但可以确定的是，之前连续长阳已经打破之前极度悲观的市场气氛，阴跌不断的行情已经结束，短期出现的回调是一个淘汰保守投资者的过程，底部会更加坚固，市场底部已经探明，投资者可以寻机做多并持有多单。上证指数和沪深 300 已经站上了2300 点、2500 点的整数关口，短期面临考验，股市估值仍然偏低，截止周二（2 月 14 日），沪深 300 指数的市盈率为 13.59 倍，仍处于低位，中线有较大的上涨空间；

周二股指期货全天表现低迷，早盘打低后低位窄幅振荡，显示市场方向不明。周二主力合约完成换月，1203 成为新的主力合约，持仓为 26904 手，超过 1202 合约的 19648 手。连续四天盘整，加剧市场谨慎情绪，总持仓大幅减少至 51033 手，较上一交易日减少 3070 手，短期呈现一个上涨未果、或有回调的态势；

从中金所前 20 席位的持仓来看，主力空头看空意愿强烈：周一 1202、1203 合约上前五大席位上的净空单分别为 4557 手、6962 手，总的净空单达到 11519 手，两个合约前 20 大席位总共持有 6425 手净空单，对市场造成空头心理压力，除非国内外经济、政策面消息，否则短期行情仍有反复，投资者需要引起注意，追涨风险很大。 

【要点提示】

1.欧元区财长周二(2月14日)取消了原定于周三(2月15日)就希腊新的国际救援计划举行特别面对面会议的计划，称该国政党领袖没能给出其要求的改革承诺。

2.日本央行意外决定将资产购买和借贷计划规模扩大 10 万亿日元，至 65 万亿日元，以尝试提振该国经济。日本央行表示，扩大的部分将全用于购买长期公债。

3. 美国商务部周二(2 月 14 日)公布的数据显示，因企业补充存货以满足年底强劲的需求，美国 12月商业库存温和上涨，商业库存月率上涨 0.4%，季调后达到 1.556 万亿美元，预期增长 0.5%。 

【操作策略】

中美经济数据良好，而欧洲数据下滑暂时得到遏止，但欧债问题仍在影响市场，短期或有回调；A 股估值严重偏低，不宜做空，建议短线观望或日内操作为主；中线投资者继续持有多单，并可以逢回调追加多单。