近期棉纺企业生产效益仍无明显好转，下游需求持续低迷，再加上外部宏观环境不景气，预计后期郑棉将继续以震荡回调为主。

美国农业部近日公布了对本年度全球棉花产销存2月预测值，与上月相比，由于期初库存和产量均有所调高，因此全球供应量出现大幅增加。

国内轧花厂企业利润持续小幅上升，纺纱企业利润低位持稳。截至目前，中国籽棉价格小幅上升，但因棉籽价格小幅上升，原棉收购成本继续下滑，伴随着皮棉现货价格持续上升，轧花厂企业利润呈持续小幅上升，但仍偏低于历史平均水平；另外，因皮棉收购价格小幅上升，纺纱价格亦呈小幅上扬且上涨速度快于皮棉收购价格，不计人工及运输成本，纺纱企业利润呈现低位持稳态势，棉、纺企业生产效益状况不及往年同期水平。

国内下游及终端依旧疲软。1月居民消费价格指数（CPI）、生产者价格指数（PPI）同比涨幅齐降，说明下游生产、需求依旧低迷。

从日K线图上看，郑棉呈持续震荡回调。从周线图上看，期价持续上升已至布林通道上轨线附近，上方有压力。从盘面上判断，预计近期郑棉价格继续回调可能性较大，多空双方将在22000元附近激烈争夺。