1.行情回顾

周二（02 月 16）沪深 300指数早盘低开后曾一度有所冲高，在创出日内高点后冲高回落，随后窄幅震荡；午后指数继续震荡走低；尾盘重新有所走强，日内跌幅走窄，现指最终收于 2536.07 点，下跌 13.54点，跌幅为 0.53%。当日成交金额为 551.66 亿元，与之前一个交易日相比略有缩小。

期指方面，主力合约 IF1203 收于 2544.0点，结算价为 2535.2 点，较上个交易日下跌 10.2 点，跌幅为 0.40%；成交量为 326007 手，放大 2.34%；持仓量为 38151 手，较上个交易日减少 76 手，缩小 0.20%；期指合约总成交量为 362573 手，缩小为 15.50%，总持仓量为 47056 手，缩小 7.56%。

主力合约 IF1203 的前 20 名买单持有量为 26067 手，加仓 71 手；前 20 名卖单持有量为 29540 手，减仓 1181手，减幅 3.73%。前 5 名买单持仓 9602手，增仓 110 手；前 5 名卖单持仓 17978手，减仓 1582 手，减幅 3.73%；其中中证期货空单减仓 927 手。

2.基差走势

主力合约 IF1203期现价差最高 8.86 点， 最低0.35点， 均值 4.6点； IF1203-IF1202 跨期价差最高12.6点，最低 6.2 点，均值 9.3 点；IF1209-IF1203 价差波动范围最大，为 16.6 点；价差 IF1203-IF1202 波动范围最小，仅为 6.4 点。

3.市场消息面

（1）中国央行会议称形势严峻要“全力维护金融稳定”。中国央行 16 日消息，在刚刚结束的“金融稳定系统工作会议”上，中国央行行长周小川再度强调“继续坚持把防范风险作为金融工作的生命线”。会议指出，2012 年金融稳定形势严峻，中国要深化金融机构改革，全力维护金融稳定。央行要求满足首次购房家庭贷款需求 7 日下午央行官网发布消息，称央行将加大对保障性安居工程和普通商品住房建设的支持力度，并提出“满足首次购房家庭的贷款需求”。

（2）国务院：2012 我国将扩大增值税改革试点。国务院总理温家宝 15 日主持召开国务院常务会议，研究部署2012 年深化经济体制改革重点工作。加快财税体制改革。会议明确今年将完善分税制和财政转移支付制度，健全县级基本财力保障机制。扩大增值税改革试点，全面推进资源税改革。

4.后市看法

周五 IF1202合约将到期交割，从盘后持仓看，多空主力博弈心态有所减弱，其中中证货在 IF1203 合约减仓 927手；预期在目前上下两难的格局下，期指仍将以在 2510-2560 区间震荡为主。