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螺纹钢基本面趋于利好：东航期货2月17日日评

【宏观分析】

美国良好数据和希腊有救导致风险偏好上升

美国昨晚的就业和房屋数据良好，导致美股大涨，但是希腊那边看来依然悬而未决，有欧元区消息人士透露称，欧元区国家的央行将会把所持的希腊债券交换为新的债券以为希腊债务协议提供帮助，此举也旨在避免央行遭受损失。这个对希腊3月20日底线也有帮助（希腊在3月20日有144亿欧元债务到期需要赎回）。而在下周一希腊预计欧元区其他成员国将批准针对该国的1,300亿欧元救助方案将无悬念。美元因此冲高回落，后期我们维持股指强商品弱格局。

【品种研究】

大豆：继续持有多单

今日国内大豆走高。目前南美旱情致大豆产量减少，巴西南部旱情加剧，阿根廷可能迎来降雨，但总体减产已成定局，美元阶段弱势也对期价也构成支持。同时在下周一希腊预计欧元区其他成员国将批准针对该国的1,300亿欧元救助方案将无悬念。建议继续持有多单。

玉米：继续持有空单

今日国内玉米小幅波动。近日外盘谷物商品缺乏消息面提振，走势疲弱，现货方面，东北玉米受农户惜售影响价格保持坚挺，但春节后华北、黄淮玉米开始下跌，加上小麦供应量的庞大，将继续压制小麦和玉米市场。投资者可继续持有空单。

股指期货：建议观望或谨慎做空

昨天晚上公布的2月份美国费城联储制造业指数以及1月份美国新屋开工率均比预期略好，以及截至2月11日当周首次申请失业救济人数减少1万3千人，同样好于实现的预期。美国一片利好的经济数据提振了市场的信心，外加希腊和国际借款人已经就3.25亿欧元预算削减问题达成协议稳定了市场，欧美股市普遍上涨，其中道琼斯指数创下了2008年5月以来的新高。

大盘今天高开后回落。沪深300指数全天最高价2558.34点，最低价2522.86点，最终收盘价2537.09点，涨幅0.04%，成交量较上一交易日减小。

期指市场今天升水有所回复。主力合约IF1203合约全天最高价2573.2点，最低价2531.8点，最终收盘价2549.8点，涨幅0.58%，收盘持仓量40822手，成交量368700手。 IF1203合约全天期现价差在6至20点之间。

目前大盘面临方向选择，建议观望或谨慎做空。

黄金：攀上均线系统形态好转，下行风险减弱

尽管未脱离进入2月以来的震荡格局，但与前几个交易日偏弱的逐渐向1700美元回落相比，今日伦敦金价已逐渐爬上均线系统。

希腊问题再现好转迹象使黄金市场得到了一定的提振，但从盘面来看效果仅能说是一般，远不能说是强劲，在这样的情况下，很难期望近期内欧债问题小打小闹的好转能使黄金延续前期的强劲上涨格局。

在1710美元以上企稳的黄金短期内再度走弱跌破快速跌破1700美元的可能性较低，在经过震荡调整以后选择买入将是一个中线选择。

铝：伦铝初现破位下行，铝价短期看淡

昨日伦铝未能收复2200美元的前期震荡箱体下沿。

在上涨过程中的外强内弱在下跌时会由于沪铝的相对抗跌而得到一定程度的修复，这一点在今天也不例外，沪铝今日并未跌破昨日的波动区间。

昨日伦铝收出较长的下影线，表明这一线依然存在抵抗，但在希腊问题出现较好转机的情况下依然未能有效向上回抽，短期前景并不乐观。

即使是伦铝今明两日尝试重新站稳于2200美元以上，但铝市本来就有比较明显的外强内弱，在上涨过程中也依然会有所体现，因此沪铝市场的多头是很难取得顺风顺水的盈利的。与此同时，在这样的情况下，也可以说即使是外铝走高，则高开的沪铝也很难持续，高开空是胜率较高的操作。

LLDPE：日内：趋势弱空，日间（周线级别）：趋势弱空

现货方面：中国塑料价格指数报收于:935.45，涨跌：0.66.中塑仓单指数报收于:839.33，涨跌：2.95.中塑现货指数报收于:1133.04，涨跌：1.14.技术面与操作:L1205报收于10085,交易所前二十席位持仓分析：L1205上一交易日量仓结构：成交量436230，持买单量81492，持卖单量89564；今日量仓结构：成交量276425，持买单量-138328，持卖单量90381；持仓分析结果偏多。日内操作:趋势弱空，待回调至10120附近，寻找技术指标支持的建空机会；日间操作（周线级别）:趋势弱空，待回调至10220附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:[10130,10150],支撑区间:[9980,10010].日内止损50点左右，日间190点左右。

PVC：日内：趋势弱空，日间（周线级别）：趋势强空

现货方面：中国塑料价格指数报收于:935.45，涨跌：0.66.中塑仓单指数报收于:839.33，涨跌：2.95.中塑现货指数报收于:1133.04，涨跌：1.14.技术面与操作:V1205报收于6885,交易所前二十席位持仓分析：V1205上一交易日量仓结构：成交量84994，持买单量46840，持卖单量70281；今日量仓结构：成交量37574，持买单量-42669，持卖单量69626；持仓分析结果中性。日内操作:趋势弱空，待回调至6910附近，寻找技术指标支持的建空机会；日间操作（周线级别）:趋势强空，待回调至6970附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:[6920,6940],支撑区间:[6840,6850].日内止损30点左右，日间130点左右。

SR：日内：趋势震荡，日间（周线级别）：趋势震荡

现货方面：部分地区报价情况：南宁：6570,昆明：6450,湛江：6560.技术面与操作:SR209报收于6600,交易所前二十席位持仓分析：SR209上一交易日量仓结构：成交量298584，持买单量213581，持卖单量135942；今日量仓结构：成交量219005，持买单量-57166，持卖单量136671；持仓分析结果中性。日内操作:趋势震荡，宜观望；日间操作（周线级别）:趋势震荡，宜观望；阻力区间:[6640,6650],支撑区间:[6520,6540].日内止损30点左右，日间120点左右。

棉花：空单离场观望

美国农业部(USDA)的出口销售数据强劲，公布上周棉花出口销售达10.8万出口包，新作棉花销售6.52万出口包，美棉低开后小幅走高，盘中依然受60日均线压制明显，短期或维持60日均线呈现震荡格局。郑棉今日维持窄幅震荡，技术指标整体偏弱。现货价格依然维持微幅收涨，中国棉花328价格指数19553涨16，这周期货价格的持续走低，带动国内棉花现货价格及籽棉价格涨势放缓。下游节后纺织企业减产、限产、停产的情况仍普遍存在，棉花用量呈持续下滑态势，对棉花需求很难大幅提升。若需求不能如期启动，棉价很难在宽松的基本面下大幅上涨。CF1209后期关注21500的支撑，或成为下一步多空双方争夺的位置，前期空单获利离场观望，在收储支撑下若期价持稳21500以下可建少量多单，支撑位21600---21500，压力位21850---30日均线。

PTA：空单离场观望

隔夜美指大幅冲高回落，美原油强势震荡上行，延续强势上涨格局，给PTA提供支撑，亚洲PX价格继续小幅走低至1626美元/吨，但总体依然成本支撑较明显这周来有所减弱。郑州PTA今日高开后维持窄幅震荡，收十字星，在期市连续下跌后现货市场也出现走软，PTA华东内贸市场行情走软，持货方报盘价格在9000元/吨左右，上海亚东石化PTA装置运行平稳，产品全部供应合约用户，近期销售情况良好，厂家库存低位，公司1月结算价格执行9100元/吨，2月挂牌价格执行9500元/吨。当前TA直接下游聚酯涤纶市场整体产销率春节后一直疲弱，库存持续回升，接近去年11月份的水平，产销没有明显好转。TA1205空单择机离场观望，TA1205压力位9000---5日均线，支撑位8800---30日均线。

铅锌：短线仍然偏空

今日沪期锌主力再次延续弱势整理的格局，日跌0.19%。现货报价区间15350-15450元/吨，现货贴水幅度250-280元/吨区间有所缩小，价格持续回落，下游询价买盘积极性增加，今日交投较为活跃。基本面方面，今日国际铅锌小组表示2011年全球锌市场过剩35.3万吨，高于2010年的25.8万吨，对市场构成一定向下压力。预计目前锌的走势仍然被宏观的不确定性因素影响较大，短线仍然偏空。下方第一支撑：15400元/吨。

螺纹钢：基本面趋于利好

今日螺纹高开整理走势开盘,下午临近尾盘大幅跳水至4150附近,收盘时被拉升至4160附近.目前基本面来看,利空的因素总结如下: 1.国内库存继续增加,需求无几.社会库存已超越去年历史峰值创下新纪录.2.国内钢铁产能过剩局面难以得到根本扭转。由于钢厂低效益运行，减产动力较弱，国内市场资源供应压力将持续存在。充足的供应与低迷的需求之间差值由贸易商仓储提供市场缓冲。随着二月底新一轮贸易商订货期的临近，贸易商减库存要求比较强烈，导致本轮螺纹钢期现货价格双双下跌的走势。3.BDI指数今日持续下跌-1.09%,至723.利好因素总结如下:1.今年7月1日起，澳大利亚矿企将被政府课以30%的矿产资源税和每吨23澳元的碳税。无疑这又是对铁矿石价格的一次助推.2.目前国内一线钢企亏损面较大.3.全国各地天气开始转暖,开工率增大.今日持仓情况,多头持续增仓,空头永安继续增持空单,中钢等现货企业开始减仓.总体来说,接下来数周,总体基本面会趋于利好的方向发展,下周具体操作,若价格持稳于4150之上,便可低点建立多单,若跌破4150需谨慎观察.

责任编辑：翁建平

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