股指：

1、上证综合指数收盘涨0.32点，至2357.18点，涨幅0.1%。深证综合指数跌2.38点，至921.02点，跌幅0.3%。股指期货主力合约收盘涨0.6%，至2549.8点。

2、美国股市17日收盘道指连续第二个交易日走高，欧洲领导人暗示各方在达成希腊第二轮救助方案协议方面取得了进展。道指和标准普尔500指数原本均有望触及多年高位，但长假周末到来之际股市尾盘失去上涨动能。

3、中国人民银行决定，从2012年2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

4、中国金融期货交易所总经理朱玉辰17日在东证期货承办的第一届上海国际CTA研讨会上表示，按照证监会的统一部署，中金所正在积极准备期权、外汇期货等新品种，未来还打算推出更多的指数期货产品。

5、2012年，中国的高铁建设将放慢脚步。尽管新增里程达到6366公里，是去年的3.2倍，但与此同时，铁道部2012年计划新开工项目仅为9个，与2011年初计划的70个相比落差巨大。

6、银监会2月17日发布的数据显示，去年我国银行业金融机构2011年总资产113.28万亿元，同比增长18.9%。商业银行净利润超过万亿元大关，达到10412亿元，创历史新高。按此计算，商业银行去年平均每天赚得约28.5亿元。

橡胶：

1、2011年国内45家主要轮胎企业总库存同比增加27.5%，同时，行业利润同比下降16.2%，亏损企业11家，亏损面25.6%。

2、现货市场方面，国产全乳胶华东报价28750元/吨（-150），现货实单商谈为主。交易所仓单21055吨（+0）

3、SICOM TSR20进口折算成本27786（-76），进口盈利964（-74）；RSS3进口折算成本31290(-217)；

4、青岛保税区：泰国烟片胶报价3855美元/吨（+0）；20号复合胶美金报价3735美元/吨（+0），折人民币价27500。虽下游大多已开工，但开工率的恢复尚需时日，需求始终有限。

5、泰国生胶片109.2（+0.09），折20号胶美金生产成本3700。国内乳胶市场方面，黄春发报价19500元/吨（+50），交投清淡。

6、丁苯华东报价23850元/吨（-400），顺丁华东报价27200元/吨（-300）。

7、截止6日青岛保税区橡胶库存24.92万吨，较1月15日下降900 吨。

小结：2011年国内45家主要轮胎企业总库存同比增加27.5%，11家企业亏损，亏损面25.6%。中国2011年轮胎产量同比增长8.5%，12月份同比增长9.8%。国内停割，国际市场2、3月份产量将大幅下滑。保税区库存依旧高位，但通常3月份轮胎产量有较大增加。

铜铝：

1、LME铜成交9万手，持仓28.11万手，减2085手。铜现货对三个月贴水C13美元，库存减4750吨，注销仓单增2300吨。美国地区增 注销仓单降库存。LME铝成交13.95万手，持仓74.38万手，增1054手。现货对三个月贴水C42美元/吨，库存增2675吨，注销仓单增 308475吨，注销仓单大幅增加在荷兰。伦铜注销仓单回落，库存下降，高位震荡可能较大，关键看国内需求，而国内目前依然表 现弱，沪铜库存继续增18940吨至21.7万吨的高位。伦铝注销仓单依旧高位。

2、前一交易日现货:沪铜现货贴水C325元/吨，沪铝贴水C110元/吨。

3、LME锌成交7.13万手，持仓26.78万手,减300手。现货对三个月贴水C19.25美元/吨，库存减50吨，注销仓单减3325吨。LME铅成 交3.42万手，持仓10.8万手。现货对三个月贴水C33.15美元/吨，库存减2225吨，注销仓单增800吨。伦铅欧洲地区的注销仓单在 增加中，暗示当地需求增加的可能较大。近日铅的数据好转，伦铅有望从前期的弱势中走强。

4、前一交易日现货：沪铅现货贴水C50元/吨。沪锌现货贴水C260元/吨。周五铅现货表现较强。

5.LME称收到许多收购报价，董事会将在2月23日全面考虑。

6.锡矿资源税上调，幅度较大，但按绝对值来看每吨最多增加额为19元左右。

结论：铜市基本面支撑上涨的因素弱化，伦铜大幅下挫，国内目前库存和消费压力不改，沪铜短期回调，但仍会有反复。沪锌弱 势依旧。

钢材：

1. 在需求启动依然不理想的情况下，国内大部分地区钢材库存尤其是建筑钢材库存继续增加，众多中心城市建筑钢材库存创历史新高，影响市场信心，价格承压下行。上周南方及西部地区建筑钢材价格下跌幅度较大，个别地区价格跌幅超过150元，华北地区价格较为坚挺，京津价格还有小幅上扬。

2.社会库存：螺纹849.51万吨，增38.87万吨，同比增长112.24万吨；线材250.35万吨，增9.95万吨；热轧468.62万吨，增3.87万吨。社会库存继续增长，但增速较前一周有所降低。

3. 根据铁道部披露，今年1月份全国铁路基本建设投资仅87亿元，同比减少76%；固定资产投资122亿元，同比下降69.6%，创下了2009年来的最低水平。

4.机构方面，永安增持空单，中钢减持空单。

5. 前一日现货价格：上海三级螺纹4140（-20），二级螺纹3940（-30），北京三级螺纹4100（+20），沈阳三级螺纹4320（-），上海6.5高线3940（-40），5.5热轧4190（-），唐山铁精粉1190（-10），澳矿1065（-10），唐山二级冶金焦1955（-），唐山普碳钢坯3620（-10）

6.高企的库存仍然是制约行情的关键，短期内行情仍是弱势运行，但随着需求季节的临近，行情大幅滑落的可能性不大。关注矿石价格的运行、钢厂是否进一步减产的消息，以及库存数据的变化。

黄金：

1、有关下周一欧元集团将批准希腊救助计划的预期帮助黄金在欧元的提携下获得上行动力，但获利了结势力适时涌现令金价尽数回吐涨幅

2、德国总理默克尔首席发言人Steffen Seibert表示，德国对欧元区财长周一达成1300亿欧元(约1710亿美元)希腊救助协议持乐观态度，同时寻求达成希腊国债互换协议。

3、SPDR黄金ETF持仓为1281.28吨（0）；巴克来白银ETF基金持仓为9591.72吨（0），纽约证券交易所铂金ETF基金持仓为47.89万盎司（0万盎司），钯金ETF基金持仓为70.6万盎司（0万盎司）

4、美国十年期实际利率为-0.24%（+0.02）；VIX恐慌情绪为21.14（0）；COMEX银库存为1.29亿盎司（0万盎司）。伦敦白银3个月远期利率为0.55%（0），黄金3个月远期利率为0.54%（0），上海黄金交易所延期补偿费支付：Au(T+D)-- 多付空；Ag(T+D)--多付空。

5、因为美国维持低利率水平超预期，黄金长期看好基础仍在，后期希腊违约可能高，短期市场风险情绪有所上升，黄金相对受益。

焦炭：

1、国内焦炭市场稳中趋弱。钢材市场需求低迷影响，钢铁企业纷纷要求回调焦炭采购价格。本周河北文丰钢铁、山东日照钢铁、江苏永刚下调焦炭采购价20元，永峰钢铁下调焦炭采购价10元。

2、目前尚未调价的焦化企业尤感出货困难，钢厂采购不积极，焦化厂库存压力凸显，焦企对后市均持看空心态。

3、天津港焦炭场存146万吨（+1），秦皇岛煤炭库存812万吨（-11）

4、唐山二级冶金焦出厂价格1900（0），唐钢一级冶金焦到厂价2040（0），天津港一级冶金焦A<12%,S<0.6%, 出厂价2050（0），秦皇岛5800大卡动力煤平仓价825（0），临汾主焦精煤车板价1600（0），澳大利亚主焦煤1700（0）

5、因钢材下跌幅度较大，钢厂已经出现减产，焦炭亦受到拖累。

豆类油脂：

1、芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五收高,触及四个月高位,交易商称,这得益於美国大豆销往中国的消息和担忧南美作物产量. 大豆期货在临近收盘前缩减涨幅,因投资者在美国周末假期前获利了结.美国市场周一因总统日假期休市.

2、按电子盘下午三点价格计算， 5月期货压榨利润为－1.6％（上一日-2%）(巴西大豆)；9月期货压榨利润－1％（昨日-1.6%）。豆油5月进口亏损488(昨日594)。棕榈油5月进口亏损576（昨日562）；

3、广州港棕榈油现货报价7670(＋70)；张家港大厂四级豆油现货报价9000(＋100)；张家港43度蛋白豆粕现货报价为3100(＋80)；南通菜籽油现货报价9800(－50)。青岛港进口大豆分销价3870(0)。

4、国内港口棕榈油库存84.8 (―1)万吨。大豆港口库存下降显著。

5、美国农业部(USDA)证实向中国销售292万吨美国大豆,其中275万吨为2012/13年交付,其余在2011/12年付运.两天前中国官员在爱荷华州签约采购数量巨大的美国大豆.

6、南美南部主产区继续干旱，巴西大豆基差大幅上扬。国际买盘转向美豆，美豆需求改善显著。

7、油世界下调巴西和巴拉圭今年大豆产量预估指因天气乾旱,但上调阿根廷产量预估。

8、目前美豆11对美玉米12持续走强，因需要高价来吸引更多的种植面积，否则大豆2012年的上半年将会走向更加紧张的局面。市场关注本周末的农业部年度展望论坛。

小结：关注中国下游养殖业利润以及对豆类需求的可持续性，宏观稳定的情况下全球大豆减产奠定豆类底部。策略上建议逢低买入豆类为主。

棉花：

1、17日主产区棉花现货价格：229级新疆21308，328级冀鲁豫19658，东南沿海19592，长江中下游19472，西北内陆19399。

2、17日中国棉花价格指数19553(+16)，2级20782(+12)，4级18767(+16)，5级16910(+8)。

3、17日撮合3月合约结算价20471(-17)；郑棉1209合约结算价21705（-65）。

4、17日进口棉价格指数SM报109.51美分(-0.03)，M报105.74美分(-0.21)，SLM报104.71美分（-0.09)。

5、17日美期棉ICE1203合约结算价91.45美分(-1), ICE库存123065(+3174)。

6、17日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至26850（+0），31700（+0），22320（+0）。

7、17日中国轻纺城面料市场总成交量315(+36)万米，其中棉布52(+11)万米。

8、17日收储成交14210吨；本年度收储累计成交256.788万吨。

棉花现货继续小幅上涨，棉花市场行情有所回暖，棉企对后市较为看好；外棉方面，因假期前投资者获利了结，ICE期棉微幅收低；郑棉仍将以窄幅振荡偏升为主，期现价差放大，短期期现套利或增大行情上升压力，短期调整结束后，仍可能回归升势。

PTA：

1、原油WTI至103.24（+0.93）；石脑油至1043（+15），MX至1360（-6）。

2、亚洲PX至1600（-1）美元，折合PTA成本9165元/吨。

3、现货内盘PTA至8950（-0），外盘1174（-0），进口成本9246元/吨，内外价差-296。

4、PTA装置开工率97（-2）%，下游聚酯开工率87.9（-0）%，织造织机负荷65（+0）%。

5、江浙地区主流工厂涤丝产销偏低，多数平均在5-7成，聚酯价格稳定。

6、中国轻纺城面料市场总成交量约315（+36）万米，其中化纤布约263（+25）万米。

7、PTA 库存：PTA工厂0-3天左右，聚酯工厂10-20天左右。

PTA成本支撑仍然存在，降准消息出台可能刺激市场气氛的提升，下游聚酯产销能否回暖值得高度关注，PTA止跌反弹的可能性加大。

LLDPE：

1、连塑现货开始改善，外盘价格保持坚挺，预计现货价格仍可能有抬升空间，但幅度有限。

2、华东LLDPE现货价区间9650-9800。LDPE华北市场价10840（-0)，HDPE华北市场价10930（-0），PP华北市场价10650（-0）。石脑油折合连塑生产成本约11326。

3、隆众报东南亚进口LLDPE中国主港价1285（+0)，折合进口成本10235，而易贸报东北亚LLDPE韩国进口CFR主港均价1195美元，折合进口成本9575元/吨。华东进口的LLDPE价格为9650-9800元/吨。近期乙烯价格大涨，国外生产亏损将限制进口量，有利于去库存。

4、交易所仓单量4096（-883）。

5、从全年角度来看，目前连塑亏负过大，连塑亏损有一定的回归需求，驱动现货价格水位抬升，需关注等价格到9800附近的支撑位，9800-10000价位中长期将具备买入价值，但是上涨幅度亦不能看太高，10800附近将逐步具备抛空价值。

pvc：

1、东南亚PVC均价1010美元(+0)，折合国内进口完税价为7927。

2、远东VCM报价880美元(+0)。

3、华中电石价3625（-0），西北电石价3325(-0)，华北电石3630(-0)。

4、电石法PVC：小厂货华东6570-6620，大厂货华东价6620-6620；

乙烯法PVC：低端华东市场价6700-6900，高端华东市场价7000-7050。

5、华东32%离子膜烧碱900（-0），华北离子膜烧碱775（-0）。

6、折合成月均期限价差，1205合约（PVC1109-广州电石法市场价）+82.94

7、交易所仓单4450张，减29张。

8、12 月份PVC 产量117.2 万吨，电石产量114 万吨，同比增4.6%。烧碱产量

（折成100%）208.8 万吨，同比增12.4%

9、现货方面，商家库存压力依旧偏大，出货心理明显，高库存低消耗的情况下，现货价格进一步下调。PVC下游尚处于开工恢复期，终端需求不振，采购无力。电石市场持稳，停车范围有所扩大，致使电石货源充裕情形改观，值得关注。近日期货价格在6850至7000之间震荡，尚待突破，建议空头减仓。

甲醇：

1、布伦特原油119.58（-0.53）；

2、江苏中间价2855（+10），山东中间价2630（-0），西北中间价2275（+0）

3、CFR中国368（-0），完税2896.31；

CFR东南亚376（+0），FOB鹿特丹均价284（+0）；FD美湾113.25（+0）

4、江苏二甲醚价格4400（-0）；

5、华东甲醛市场均价1225（-0）；

6、华北醋酸价格2850（-0），江苏醋酸价格2900（+0），山东醋酸价格2850（+0）；

7、张家港电子盘收盘价2865（-10），持仓量9378；

8、截止2月16日，华东库存49.6万吨（-2.3），华南库存12.8万吨（+1.2）。

9、据不完全统计，1月份实际到货量近45万吨，比12月减10%，但由于下游需求相对疲软，加上春节因素，港口库存仍有一定程度上升。

10、需求依然疲软，而供应方面，外盘货源相对充裕，目前伊朗货仍能到达中国，为此CFR中国阴跌不止。受近期到港量下降影响，上周甲醇库存小幅走低，但目前库存仍处高位。疲软需求下，无论是内陆还是港口，现货价格相对偏弱。目前中国甲醇价格仍处偏高位置，此背景下，预计甲醇后市或仍有下行空间，短期央行释放流动性或带动市场氛围好转，此背景下，建议前期空单减量持有。

燃料油：

1、美国原油期货周五收高，连涨三日，并收在九个月最高水准，录得两周连升。但布兰特原油期货收低。

2、美国天然气：库存高于近5年均值近38.3%，暖冬，需求弱，同时供给压力依然较大。

3、亚洲石脑油价格周五升向10个月高位,因布兰特原油走强,而4月上半月和5月上半月升水或回升,因供给吃紧使得人气持坚。

4、WTI原油现货月（换至4月）贴水0.44%(-0.09%)； Brent 现货月（换至4月）升水0.68%（-0.04%）。伦敦Brent原油（4月）较美国WTI原油升水15.98美元（-1.49）。

5、华南黄埔180库提价5230元/吨（+5）；上海180估价5365（+15），宁波市场5375（+15）。

6、华南高硫渣油估价4125元/吨（+0）；华东国产250估价5000（+0）；山东油浆估价4650（+25）。.

7、黄埔现货较上海燃油5月贴水140元（-8）；上期所仓单17950吨（+4300）。

小结：上周美国原油库存减少17.1万桶，预估为增加150万桶。WTI现货月贴水走强，Brent 现货月升水略走弱；伦敦柴油现货月升水走弱，美国汽油现货月贴水走弱，取暖油现货月升水走弱。石脑油近月升水有所回落。近期华南和华东燃料油现货稳中有涨。

白糖：

1：柳州中间商新糖报价6480元/吨; 12034收盘价6588（+20）元/吨，12054收盘 价6681（+39）元/吨；

柳州现货价较郑盘1203升水-127（-6）元/吨，昆明现货价较郑盘1203升水-162 （-21）元/吨 ；柳州5月-郑糖5月=49（+13）元，昆明5月-郑糖5月=-72（-27） 元；

注册仓单量200（+0），有效预报861（+0）；广西电子盘可供提前交割库存 22960（+0）；

2：ICE原糖3月合约上涨0.12%收于24.62美分，泰国进口糖升水0.9（-0.05）， 完税进口价6131元/吨，进口盈利359元，巴西白糖完税进口价6441吨，进口盈利 49元，升水0.75（+0.5），分月盘面进口盈亏见每日观察；

3：根据中糖协公布的截至1月末的产销数据 ，全国产糖量同比减少42.95万吨， 但销糖量同比减少60.5万吨，产销形势依然比较严峻；

4：彭博消息，2012年越南糖市或出现30万吨剩余；BBA称巴西中南部2012/13年 度甘蔗产量料为5.3亿吨；墨西哥经济部拟发25万吨糖进口配额；

5：多头方面，万达减仓2325手，空头方面，永安减仓5831手，万达增仓2673手 ，华泰增仓5389手；

6：2011/12年度第一批国产白砂糖收储竞价成交16.32万吨，最高价为6930元/吨 ，最低价6600元/吨，平均价6785.19元/吨；2011/12榨季新疆累计产糖47万吨， 增产4万吨；

小结：

A：北半球开榨顺利，ICE原糖继续保持弱势，下探至22美分有较强支撑；

B：柳盘呈现正向价格结构；政府出台政策兜底，反弹后体现季节性库存压力， 将呈现在政策底附近的震荡行情；郑盘近月已较柳盘近月升水，郑盘近月可能出 现仓单压力；

永安期货研究中心咨询电话：0571-88388014（铜铝锌），88398203（橡胶），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黄金），88398227(燃料油)，88370937（白糖 谷物）