（2012.2.13-2012.2.17）

本周沿海动力煤市场继续下跌。本期5500大卡动力煤综合平均价格为777元/吨，较前一期继续下降2元/吨，下降幅度进一步收窄。秦皇岛港发热量5500大卡市场动力煤交易价格的中准水平降至770元/吨，比“电煤”最高限价水平已低了30元/吨。从下游需求企业库存量来看，由于提前存煤，各消费企业库存量仍处于高位，下游的高位库存导致了沿海港口地区的库存在短期内难以下降，因此仍不排除价格下跌、库存继续走高的可能。煤炭价格下滑不仅与电厂的煤炭需求有关，与钢铁生产企业等耗煤大户也有很大的关系，更大程度上也是由国家的宏观政策等综合起作用的结果。因此价格继续下行，也在预期之中。本周动力煤坑口价继续下跌，港口市场低迷的行情已经传导至坑口市场，山东地区煤企在兖矿下调混煤价格后，纷纷跟跌，其他没有调价的地区，市场压力都比较大。据了解，今年1月全社会用电量同比增速约为-7.5%，预计1-2月累计增速仅为5%-6%。而国家能源局去年公布的数据显示，2011年1-2月累计全社会用电量增速为12.32%。低位的煤耗导致煤矿无论是外运还是地销都受到较大影响，库存开始积压。下游企业采购热情不高，压价现象严重，但是煤企降价幅度有限，这时候中间商压力明显增加，不少贸易商只能被迫降价。炼焦煤市场目前除山东地区外，其他地区价格较年前没有明显变化，但是下游企业已经开始向煤企施压，焦煤库存压力正在增加，焦煤市场景气程度下降，没有调价的煤企，多数只是弱势维稳而已。本周无烟煤市场基本处于平衡状态，部分地区煤企生产仍不正常，而下游需求也不算高位。市场上缺乏打破平衡的因素，因此这种平衡的状态一直在延续，中间虽然一直有调价传闻，但是一直没有出现。

本周沿海煤炭市场动力煤价格已经连续14周下降，累计降幅达到76元/吨。仍然没有得到改善的煤炭市场运行环境、继续低迷的动力煤供求，导致了本期环渤海地区市场动力煤价格继续下滑，但煤价下跌速度已经趋缓，而且出现上涨的规格品有所增加。后期随着下游工业企业的复产复工，电厂耗煤的增加，沿海煤炭市场或将由供大于求向供求平衡乃至供不应求的方向转化，预计2月底环渤海煤炭价格有望企稳回升。加上建筑市场的全面开工，会进一步刺激用电及用煤的需求，电煤及钢材库存也将逐步下降。4月份进行的大秦线开天窗检修，会刺激电厂提前备煤。预计在3月底煤炭市场能迎来一轮触底反弹的行情。

沿海煤炭运价方面，至2月17日，沿海散货运价综合指数报收于1118.28点，较上期上涨2点，涨幅为0.18%。

从下游行业的表现来看，截止2月17日，六大电厂总库存量为1462.33万吨，较昨日同期减少7.17万吨，六大电厂日消耗量为62.77万吨，较昨日同期增加2.29万吨；六大电厂电煤库存可用天数为23.3天。

本周，大同，朔州、临汾等地煤炭价格平稳。由于最近市场复苏，集运站走货量大。主要以山西煤为主，内蒙陕西煤也有。大秦线3月份检修，可能会带来比较大的影响。贸易商已经开始屯煤操作，煤价3月份可能出现上涨态势。内蒙、陕西府谷等地坑口价格没变化，主要是由于可以长途运至河北、山东等地，当地煤炭销售较为正常，暂时价格下行的压力不大。新疆地区动力煤价格基本持稳，日前，新疆政府已正式下发征收煤炭发展调节基金的相关文件，当地煤矿企业需缴纳15-20元/吨的费用。各煤矿正围绕此与相关下游进行协商，节后动力煤价格调整的可能性很大。本周，泽州王坡煤矿坑口价格下跌50元左右，其他煤矿也处于观望当中，预计后期煤价也会下跌。晋城地区煤矿生产产量较小，一年产量在4、5千万吨的样子。3月、4月煤价可能还会下跌，因为前期煤炭价格比较高，下游早就有所反馈。本周，陕西矿区开始大量产煤，但是各个矿的价格从节后有很大的变化，沫煤吃紧价格上扬，块煤用量下降价格也有所降低。

本周山东济宁地区煤企在上周兖矿精煤下调的拉动下，普遍下调精煤价格，幅度在30-40元/吨。其他地区焦煤价格暂稳，无明显变化。目前国家对于房地产调控仍没有放松，领导层面近期不断释放会继续进行楼市调控的信号，建筑工地开工率不高。市场经济环境不景气，导致国内居民消费意愿下降，导致板材消费水平也不高，因此整个钢材需求一直处于低位水平。钢材消费不旺，导致钢厂生产积极性不强，目前钢厂实际产能不会超过八成，致使焦炭走货也面临较大阻力，目前实际成交价已经在回落，价格全面下行预期已经很强。下游市场行情低迷，焦煤市场也同样面临较大压力，虽然目前除山东地区外，其他地区价格较年前没有明显变化，但是下游企业已经开始向煤企施压，焦煤库存压力正在增加，焦煤市场景气程度下降，没有调价的煤企，多数只是弱势维稳而已。本周，石嘴山的贫瘦煤和乌鲁木齐的1/3焦煤都小幅下跌10元。

本周无烟煤市场变化不大。当前市场上下供需关系基本处于平衡状态，部分地区煤企生产仍不正常，而下游需求也不算高位。市场上缺乏打破平衡的因素，因此这种平衡的状态一直在延续，中间虽然一直有调价传闻，但是一直没有出现。

截止2月17日，秦皇岛港煤炭库存量818.07万吨，较前一日减少5.53万吨，较上周同期增加20.99万吨，增幅2.6%。2月17日，国投京唐港煤炭库存量181万吨，较前一日增加6万吨。截止2月17日，广州港煤炭库存量323.30万吨，较前一日增加6.21万吨。

秦皇岛：秦皇岛港价格本周下跌，秦港5800大卡、5500大卡、5000大卡、4500大卡动力煤价格均下跌5元/吨；截止2月17日，秦皇岛港口库存量为818.07万吨。2月17日，港口5800大卡动力末煤平仓价820-830元/吨；5500大卡动力末煤765-775元/吨；5000大卡动力末煤665-675元/吨；4500大卡动力末煤565-575元/吨。

京唐港：本周京唐港5000大卡、5500大卡、5800大卡动力煤价格下跌10元/吨；4500大卡动力煤价格下跌15元/吨。截止2月17日，国投京唐港港口库存181万吨。2月17日，港口5800大卡动力末煤平仓价815-825元/吨；5500大卡动力末煤765-775元/吨；5000大卡动力末煤665-675元/吨；4500大卡动力末煤 565-575元/吨。

广州港：本周广州港煤炭价格下跌。截止2月17日，广州港煤炭库存量323.30万吨，较前一日增加6.21万吨。

山西：本周山西地区动力煤价格变化不大，但是市场压力也较大，地方煤矿库存压力正在累计，价格下行预期较强。焦煤市场走势也不乐观，下游产品价格下调，焦煤企业价格虽变化不明显，但是市场销售不畅，价格压力较大。无烟煤块煤大矿变化不大，部分地方矿走货有压力，行情基本能够维持稳定。

内蒙古：当前内蒙地区煤企走货压力较大，库存积压，即使部分煤企前期已经下调产品价格，但是销售情况仍不乐观，高位价格压力更大。不过目前低位价格已经很低，继续调整空间已经不大，市场后期仅高位煤价还有回调空间。

山东：受上周兖矿价格下调产品价格影响，本周临矿、济矿、肥城、淄矿等主要省内主要煤企，相继下调产品价格，混煤幅度在50元/吨左右，精煤在30-40元/吨左右。但是目前下游企业库存高位，采购热情不高，即使下行，但是煤企销售情况依然不畅，价格也很难改变目前的供求格局。

陕西：当前陕西地区煤企虽然陆续开工，但是下游需求疲软，导致煤企走货不畅，库存上升，价格也有10-20元/吨的跌幅。

黑龙江：本周东北地区动力煤也开始承压，市场大环境低迷导致东北地区煤企库存开始积压，实际成交低于挂牌价不少，市场景气程度一般。

河南：本周河南地区生产陆续展开，但是产能在两会前不会回复至正常水平，不少贸易商没有煤可拿。尽管产能不高，但是市场销售情况并不紧张，价格也基本维持前期水平，市场变化不大。