(六)12月，铅酸蓄电池产量环比下降

国家统计局公布的数据显示，2011 年12 月铅酸蓄电池产量为13,102,824.09 千伏安时，环比下降10%，同比持平，此前环比连续五个月增长。12 月产量环比较大幅度下滑，可能与节前各地冲刺节能减排目标有关。

国家对涉铅行业的环保检查仍将持续。新年伊始，有新闻报道称，江苏史堡村被80 余家重金属企业包围，近百人死于癌症，显示国内某些地区重金属污染形势依然十分严重。某报记者从江西省日前召开的全省铅蓄电池及再生铅行业环境综合整治座谈会上获悉，江西列出详细时间表，推出具体工作部署，全力整治好铅蓄电池老企业，并严格把好新上企业源头关。此前据相关消息，以后国家每年会公布两次铅蓄电池企业的生产及环保标准执行情况，分别在6 月和11 月公布。环保检查仍将持续，或将削减国内铅酸蓄电池产量，但是，下游汽车和电动车行业蓬勃发展，将有助于蓄电池及铅的需求保持刚性。

(七)铅的终端需求将保持稳中有升态势

从铅的终端需求来看，铅主要应用于汽车、电动自行车、UPS 和摩托车等领域，近几年，随着汽车、摩托车及电动自行车市场的迅猛发展，铅的需求将保持稳中有升态势。法国巴黎银行分析师史蒂芬·布里格斯认为，铅的需求中有45%是抗经济周期的，他指出，“不管是否出现经济衰退，更换电池的需求将继续大致以同样的速度增长。”据国际铅锌组织(ILZG)统计，全球80%的铅需求来自电池行业。在全球经济衰退期间，中国对铅的需求支撑起了全球消费。

1)12月汽车产销量环比持平 去年全年产销量创历史新高

据中国汽车工业协会统计分析，2011 年12 月，汽车产销量总体与上月持平，没有出现往年大幅增长态势，其中产量环比微降，销量略增，与上年同期相比，产量下降较明显，销量小幅增长。2011 年，汽车产销再度超过1800 万辆，创历史新高。

数据显示，12 月，汽车生产169.20 万辆，环比下降0.18%，同比下降9.26%；销售168.96万辆，环比增长2.03%，同比增长1.38%。2011 年全年，汽车产销1841.89 万辆和1850.51万辆，同比增长0.84%和2.45%。

2)摩托车产销保持较高水平 2011年产销量比上年微增

自2010 年7 月摩托车行业实施国Ⅲ标准以来，摩托车行业产销明显下滑。进入2011年，全行业依然处于国Ⅱ转国Ⅲ的缓慢恢复期，加上燃油助力车等替代品带来的冲击，国内市场表现低迷，需求下降。在国内不景气的情况下，企业加大了国际市场的开发力度，千方百计扩大出口，2011 年全年摩托车出口超过1000 万辆，有效支撑了行业的产销规模。2011 年，全行业产销摩托车2700.52 万辆和2692.77 万辆，同比增长1.21%和1.32%，摩托车产销继续保持较高水平。

3)2011年电动自行车行业同比继续较快增长

据WIND 数据显示，2010 年我国电动自行车产量为1100 万辆左右，以平均配置24V12AH，平均寿合为一年计，年配套电池用量能达到317 万KWH。据今年前十一个月电动自行车产量数据，预计2011 年全年我国电动自行车产量能达到1500 万辆左右，同比增幅为35%以上。电动自行车的迅速发展拉动了铅酸蓄电池需求。

(七)铅库存持续攀升 令铅价承压

近期，LME 与上期所铅库存持续攀升，一定程度上压制铅价。

三、总结

技术上来看，伦、沪铅处于下跌趋势中；宏观面来看，关注下周一欧元区财长会议结果，在希腊债务问题仍无定论前，铅价走势或仍将震荡偏空。操作上以逢反弹沽空为主。