内容摘要：

综合来看，希腊问题可以说是一波三折，反复牵扯市场神经，下周一如果欧元区不能批准新一轮贷款则金价又会出现跳水的局面。近期消息面带动黄金上下反复波动多次，但毕竟希腊终将面对3 月20 日的贷款到期，因此谈判时结果马上会明朗。黄金近期走势扑朔迷离，应采取防御性策略等待其重回趋势行情。短期内金价仍然会围绕1700-1750 美元做区间震荡整理。操作上，建议在趋势不明朗前，空仓观望。

欧债问题或出转机 金价震荡盘整

希腊第二轮救助计划以及私人部门债务减记方案被拖延了多久似乎已经无从考证，而眼下，欧元集团似乎终于要与希腊作个了断了。希腊1,300 亿欧元的第二轮救助计划经过长时间的拉锯战后将于下周一(2 月20 日)由欧元集团做出最终裁决，一旦该计划获准，希腊的私人债务减记计划也将正式开启。基于对欧元集团将为希腊绿灯放行以避免该国出现无序违约的预期，市场风险情绪快速升温，包括欧元、股市和大宗商品在内的风险资产录得一波令人欣喜的涨势，收复了亚洲交易时间段的大部分下跌空间。黄金本周围绕1720 美元震荡，短期趋势并不明显。

美国复苏强劲 打压金价上行

从2 月16 日公布上周的美国首次申请失业救济人数来看，降至近四年来的最低水平，这是美国就业市场好转的又一强烈信号。美国劳工部周四在每周报告中称，截至2 月11 日当周首次申请失业救济人数减少13,000 人，至348,000人。此前一周首次申请失业救济人数从358,000 人向上修正至361,000 人。1月新屋开工意外上升1.5%，至69.9 万万户，前值为68.9 万户，预期值67.5万户；营建许可上升0.7%，至68.6 万户，升幅略高于预期的0.6%。地区联储制造业指数继续向强 ，2 月费城联储制造业指数自7.3 的前值升至10.2。

就业和房地产数据的良好让经济呈现出了明显复苏的迹象，美元指数经过上周筑底成功，本周强劲反弹，探上80 整数关口，金价受美元走强的影响，盘中出现大幅跳水，但投资者大量买盘逢低买入黄金使得黄金变得易涨难跌，走势以宽幅震荡为主。

上周投机资金多头继续增加 ETF 持有量小幅增加

2 月12 日公布的CFTC 黄金数据显示，CFTC 黄金总持仓上升，基金净多头继续增加。截至2 月7 日当周，总持仓为436061 手，环比上周增仓10928手，增仓幅度2.6%；基金净多头持仓连续七周增加，增至184079 手，环比上周增加12720 手。总持仓与净多头持仓均出现上升，再结合目前走势，预计金价短期调整后仍有继续上行的可能。

截止2 月17 日凌晨6 时，全球最大的黄金上市交易ETF-SPDR Gold Trust，持有黄金现货1281.28 吨，比前一交易日相比小幅增加2.63 吨。年初至今ETF仓位已经大幅增加24.1 吨，目前仍维持在高位的水平，机构坚定持有黄金，对后市上涨呈乐观态度。

技术分析

形态上看现货黄金本周再次收出高位十字星，连续3 周K线中线基本持平，维持高位盘整的格局，近期日内高点明显逐渐降低，走势明显偏弱。目前看来，现货黄金受到1750-1800 美元前期密集成交压力区的压制，前期高位套牢盘的抛压严重，但金价如果能在1680 美元附近筑底，后期将再度拉涨。技术指标上看，MACD 高位死叉，随机指标在上周高位死叉后本周在中轨下反弹；布林通道中，需要目前关注布林线中轨的支撑力度。

展望后市

综合来看，希腊问题可以说是一波三折，反复牵扯市场神经，下周一如果欧元区不能批准新一轮贷款则金价又会出现跳水的局面。近期消息面带动黄金上下反复波动多次，但毕竟希腊终将面对3 月20 日的贷款到期，因此谈判时结果马上会明朗。黄金近期走势扑朔迷离，应采取防御性策略等待其重回趋势行情。短期内金价仍然会围绕1700-1750 美元做区间震荡整理。操作上，建议在趋势不明朗前，空仓观望。