铜铝：震荡上行

2月份中国汇丰PMI预览值49.7，高于1月份

国际铝业协会：1月份全球原铝总产量达214万吨

沪铝周二探底回升，期价增仓放量反弹，低位多单可继续持有

消息面上，2月份中国汇丰PMI预览值49.7，高于1月份汇丰PMI终值48.8，2月份中国制造业产出指数预览值50.1，高于1月份的终值47.6，两个指标都创出近4个月以来的新高。汇丰银行亚太区董事总经理认为，虽然2月份的汇丰中国PMI预览值有所提升，但中国经济增速依然处于下降通道。在外需放缓的背景下，如果国内需求没有出现明显增长，中国经济将面临更大的下滑风险。随着通胀压力减轻，中国央行有望进一步降低存准率。

周二欧洲达成1300亿欧元(1720亿美元)的希腊援助贷款协议，这份期待已久的协议将帮助陷入困境的希腊满足下月的债务偿付需求。受此影响，市场乐观情绪推动铜价继续反弹，伦铜周二大涨，收盘价正好在8450美元附近，若期价能在这一线企稳料后市仍有向上反弹空间。伦铝最高冲至2257美元/吨，盘终以大阳线报收于2250.3美元/吨。从期价走势看，伦铝一撮而就，2200美元一线被迅速突破并以大阳线报收，暗示短期下行概率大大减小，在多重利好因素的刺激下，预计伦铝后市将以震荡上行为主。

国际铝业协会（IAI）2月20日公布的初步数据显示，全球1月份原铝总产量为214万吨，前一月为218.9万吨，上年同期为213.7万吨。IAI指出，全球1月份原铝日均产量将降至6.9万吨，前一月为修正后产量为7.06万吨，上年同期为6.89万吨。

国内现货市场方面，周三长江有色金属报价显示，1#铜现货报价59400元-59550元/吨，贴水550元/吨-贴水400元/吨，较周二报价上涨475元/吨；A00铝现货报价15880元/吨-15920元/吨，贴水150元/吨-贴水110元/吨，与上一交易日报价上涨20元/吨。

受伦敦金属强势反弹带动，周二沪铜大幅高开，开盘后期价惯性向上拉升，最高触及60731点后承压回落，沪铜指数重回6万关口上方震荡，说明短期有重新走强迹象。国内放宽信贷政策并开始关注经济增长，短期给金属带来利好刺激，预计本周沪铜下行空间有限。沪铝周二探底回升，期价重返16200点上方，期价增仓放量反弹，低位多单可继续持有。

铅锌：逢低轻仓试多

欧元区2月份消费者信心指数环比续升

美联储会议纪要称多数联储支持维持贴现利率不变

沪铅重点关注上方16000整数关口的压力，投资者可考虑逢低布局多单

隔夜欧美重要经济数据：2月21日，欧盟委员会公布的初步数据显示，2月份欧元区17个成员国消费者信心指数环比升至-20.2，该数据符合经济学家的预期。1月份该数据为-20.7，同样环比上升。道琼斯最新报道对此称，此数据依然低于长期平均水平-12.7，说明欧元区消费者信心仍较为疲软。

2月21日美联储(FED)公布的最新地区联储贴现利率会议纪要显示，在所有12家地区联储中，10家投票支持维持贴现利率0.75%不变。自2010年2月以来，美联储贴现利率一直维持在0.75%不变。会议纪要还显示，多名委员预期美国经济终将逐渐恢复增长动能。

隔夜美元指数下探后有所回升，期价继续在79一线震荡，技术上看目前依旧处于偏弱格局，但78.5美元未跌破不宜过度看空。伦锌周二强势反弹，期价受下方60日均线的支撑明显，但日内反弹受到10日均线的压制。2000美元一线失而复得，短期5日均线开始走平，周三继续关注10日均线对期价的压制力度。伦铅本周触底反弹，短期均线逐渐修复，盘中持仓继续增加，成交较周一显著放大，多空分歧依旧，2100美元整数关口可能会有所反复，多单谨慎。

国内现货方面，周三长江有色金属报价显示，0#锌现货报价15550元/吨-16300元/吨，报价较上一交易日上涨150元/吨。1#铅现货报15700元/吨-15850元/吨，报价较上一交易日上涨50元/吨。

沪锌周三高开低走，期价受上方20日均线的压制明显，但日内交投重心整体较周二显著上移，期价止跌企稳后开始缓慢回升。从仓量表现看，周三盘中减仓缩量，市场对于日内的反弹行情仍持谨慎的态度，操作上可以低多为主，追高风险较大，15500点处有较强支撑。与其他有色金属相比，沪铅周三反弹力度相对较小，期价处于上有压制下有支撑的状态，本周后两个交易日重点关注上方16000整数关口的压力，锌价后期继续向上的可能性稍大，投资者可考虑逢低布局多单。

钢材：延续强势

RB1205延续强势

国内现货价格整体反弹

1月份全球粗钢产量同比下降7.8%

日内短多操作

今日钢材期货主力RB1205合约开盘4230元，最高4258元，低点4222元，尾盘收报4251元，较前一交易日结算价上涨50元，涨幅1.19%，成交量萎缩。

希腊新救助协议终达成，宏观面利多频传，商品普涨，沪钢期货延续强势。国内钢材现货价格整体开始反弹，北方地区涨幅较大。最新数据显示，国内粗钢产量跌幅达13%，侧面反映出目前钢市整体的疲弱态势。主力合约正在换月，近月合约空头加速撤离使得走势偏强，但合约间价差关系或难以回到之前的近强远弱格局，可关注移仓进展，择机移仓至RB1210合约。

上海地区三级螺纹马钢报价4340元/吨，较前一交易日上涨20元/吨；北京地区首钢报价4230元/吨，较前一交易日上涨20元/吨。铁矿石，焦炭价格平稳，河北唐山地区铁精粉价格1240元/吨，印度粉矿（63.5%品位）145美元/吨；山西地区二级冶金焦价格1770元/吨。

据世界钢协统计，2012年1月份59个世界产钢国粗钢产量为1.17亿吨，同比下降7.8%。其中，中国粗钢产量为5210万吨（中钢协估计值），同比下降13%。在亚洲其他地区，日本粗钢产量为860万吨，同比下降10.6％。韩国粗钢产量为510万吨，同比下降9.6％。欧盟，德国粗钢产量为340万吨，同比下降8.5％。

技术上，RB1205关注二十日均线压力。

操作上，日内短多操作。

焦炭：弱势震荡

环渤海动力煤价格指数连续第15周下降，累计降幅达到78元/吨

主要产煤地山西动力煤价格连续两周下跌后,本周整体保持不变

下游的需求持续疲软，国内炼焦煤价格出现了全面下跌

今日行情：

焦炭期货主力合约J1205开盘2070，弱势震荡，收于2067，上涨0.58%，成交2122手，持仓3774手。

基本分析：

2月22日下午消息，煤炭海运市场的小幅反弹并未反应到煤炭市场，最新一期的环渤海动力煤价格指数继续下跌。海运煤炭网指数中心发布的环渤海动力煤价格指数显示：本期5500大卡动力煤综合平均价格为775元/吨，较前一期再次下降2元/吨，降幅0.26%，降幅继续处于较低水平。

虽然该地区市场动力煤价格继续保持下降，但是价格持平的港口规格品自2011年11月中旬以来首次超过半数成为主流，显示价格下降的动能出现明显衰减；至本期，环渤海地区5500大卡市场动力煤的综合平均价格连续第十五周下降，累计降幅达到78元/吨。

分析认为，一方面，由于主要电力企业和主要发运港口的煤炭库存偏高，仍然延续着的“去库存”过程，是促使本期环渤海地区市场动力煤价格继续下滑的主因；另一方面，今年1月份环比缩量的煤炭进口，数据显示，2012年1月份中国进口硬煤1637万吨，当月同比下降1.1%，较2011年12月进口煤炭2138万吨月环比下降23.4%。业界预计，2月份煤炭进口量将有所回升，主要因为季节因素和需求回升。

截至2月20日，秦皇岛煤炭网价格频道发布的最新一期山西地区动力煤车板价格显示，各煤种价格较上周均保持不变。同时山西坑口价格本周也保持平稳当前整体煤炭市场继续弱势，煤价企稳，库存仍居高位山西坑口煤价走势则趋稳。一方面，煤炭供给侧已经开始主动收缩，近期发布的消息称，山西煤炭产量控制在9亿吨，内蒙古煤炭产量控制在10亿吨，限产保价意味浓厚；另一方面，煤炭生产成本刚性上升，对煤价也将形成一定的支撑。

    

综合论述：

当前煤炭需求始终处于低迷状态，从焦化行业一直以来的产能过剩，使得焦炭市场比较被动。市场分析认为，当前整个煤炭库存的高企和需求的低迷使得短期内市场煤炭价格和销量暂时难以翻转。预计近期焦炭期货走势依然震荡偏空。

橡胶：反弹创新高

美国原油期货连续第四日上涨,并收在九个月高点,因伊朗威胁将对其敌人采取先发制人的打击

据雅加达2月21日消息，橡胶价格可能进一步上涨，因印尼的强降雨导致橡胶产量减少

今日行情 

      沪胶主力1205合约早盘大幅高开于29385点，盘中高位运行，冲高29460点，创下了反弹的新高，但之后价格稍有回落，探底28960点，尾盘收于29100点。交易量大幅萎缩，持仓量大幅减少16944手。

基本分析

    隔夜外盘，美国股市收盘变动不大,道指收升0.12%，标普500指数上涨0.07%.Nasdaq指数收低0.11%；欧洲股市在交投清淡中下跌,期待以久的希腊救助协议得到批准并未能解除投资人对希腊未来的忧虑,他们对股市近期涨势了结获利。英国富时100指数收跌0.29%;德国股市DAX指数收低0.58%；法国CAC-40指数收跌0.21%。原油方面，美国原油期货连续第四日上涨,并收在九个月高点,因伊朗威胁将对其敌人采取先发制人的打击,且欧元区达成对希腊的救援协议。

东南亚天胶现货市场上，现货价格企稳。据路透2月22日外盘报价，泰国RSS3烟胶（3月）价格4150美元/吨；STR20（3月）报价3900美元/吨；SMR20（3月）报价3800美元/吨；SIR20（3月）报价企稳至3748美元/吨。国内上海销区全乳胶报价小幅上扬至29550元/吨，较昨日上涨200元/吨。合成胶价格反弹上扬，丁苯胶上海销区价格为24800元/吨；顺丁胶价格为27700-27800元/吨。

据雅加达2月21日消息，橡胶价格可能进一步上涨，因印尼的强降雨导致橡胶产量减少。印尼橡胶协会的数据显示，该国2012年天胶产量预计为300万吨，较上一年度减少3.2%，因苏门答腊岛和加里曼丹岛强降雨导致产量减少。此外， 印度去年4月至今年1月期间印度橡胶总产量增长4.6%至784,400吨，但同期消费量仅增长1.3%至799,980吨。

?综合论述

从宏观面看，欧元区财长周二敲定针对希腊的第二笔援助贷款协议,这将解决该国迫在眉睫的融资需求，但希腊能否落实撙节措施仍有疑虑，投资者担忧情绪还未能完全解除。从橡胶基本面来看，现货价格的坚挺以及合成胶的反弹都是对沪胶价格的有力支撑。从盘面来看，沪胶上方30000点依然具有较大压力。

甲醇：重回反弹走势

今日甲醇期货小幅反弹，1205合约以2937元开盘，收盘报2942元，较昨日结算价上涨18点，成交量为18394手，持仓量11734手。

今日甲醇期货重回反弹走势，成交量维持在相对偏低水平，港区价格和内陆产区价格双双反弹，在原油价格屡创新高的背景下，市场氛围暂时偏多，甲醇后市继续反弹概率较大，逢低偏多操作。

行情综述：

今日甲醇期货小幅反弹，1205合约以2937元开盘，收盘报2942元，较昨日结算价上涨18点，成交量为18394手，持仓量11734手。

现货市场方面，华东地区江苏甲醇市场价为2870-2880元/吨（20↑/↑20 ），宁波甲醇市场价为2990-3000元/吨（40↑/↑40 ），山东甲醇市场价为2650-2700元/吨(- )；华中地区河南甲醇市场价为2620-2650元/吨（- ），华北地区内蒙古甲醇市场价为2250-2280元/吨（30↑/↑30 ），山西甲醇市场价为2450-2520元/吨（- ）。

国际市场方面，现货甲醇CFR东南亚为373.50-375.50美元/吨（-1.00↓/↓-1.00 ），CFR中国为367.50-368.50美元/吨（1.00↑/- ），FOB美国海湾为112.55-113.50美分/加仑（- ），FOB西北欧为284.00-285.00欧元/吨（- ）。

基本面分析：

下游方面，甲醛现货华北市场价为1180-1230元/吨（- ），福建市场价为1520-1540元/吨（- ），山东市场价为1200-1270元/吨（- ）。二甲醚现货华北地区大厂出厂价在4150-4150元/吨，华东地区出厂价在4500-4500元/吨，华中地区市场价在4150-4150元/吨。                                                                                                  

后市展望：

今日甲醇期货重回反弹走势，成交量维持在相对偏低水平，港区价格和内陆产区价格双双反弹，在原油价格屡创新高的背景下，市场氛围暂时偏多，甲醇后市继续反弹概率较大，逢低偏多操作。

PTA：弱势震荡

PTA1205合约收盘对前一交易日结算价涨6点，收于8970点。早盘高开，盘中震荡回落，日K线收中阴线。

下游表现不佳，对市场信心有所压制，不过，在成本支撑下，空头打压亦有所顾忌。宏观面利好对期价的推动有限，市场等待更强指引，预计短期PTA震荡调整为主。

今日行情：PTA1205合约收盘对前一交易日结算价涨6点，收于8970点，成交量698164手，持仓量317762手，增仓3698手，对1209合约升水76点。早盘高开，盘中震荡回落，日K线收中阴线。

基本面：

因欧洲财长会议通过对希腊的第二轮援助计划，以及伊朗局势令投资者对原油供应可能中断感到担忧，隔夜美原油期货收涨2.6美元至每桶105.84美元。昨日亚洲石脑油涨1美元，亚洲MX涨11美元至1384-1385美元/吨，亚洲PX涨10美元至1612-1613美元/吨FOB韩国。

今日PTA现货价格暂稳，内盘报盘在9050-9100元/吨，买家递盘在8980-9000元/吨，成交商谈在8950元/吨附近。外盘方面，台产现货成交在1190-1195美元/吨偏上；韩产现货成交在1180-1185美元/吨偏上。

涤丝市场报价稳中有降，局部成交继续优惠，企业库存压力依然较大，由于订单不多，下游采购力度不强。直纺涤短价格重心继续回落，成交多维持商谈，半光1.4D主流商谈在12100元/吨现款出厂。

技术面：

今日1205合约弱势震荡，9000点上方抛压较重，不过低位卖方有获利了结，深度打压气势不强。整体上，多空心态谨慎。目前期价在布林通道中轨线附近震荡，上方承压10日和20日均线，下方受5日均线支撑。KDJ指标拐头向上，MACD指标绿柱缩小。技术上显示反弹势弱。

后市展望：

调整。

下游表现不佳，对市场信心有所压制，不过，在成本支撑下，空头打压亦有所顾忌。宏观面利好对期价的推动有限，市场等待更强指引，预计短期PTA震荡调整为主，继续关注9000点关口的突破力度。

LLDPE:巩固上涨步伐

国际油价暴涨带动今日连塑1205合约大幅高开，随后震荡整理，今日收出小阴线，技术上更加巩固了期价的上涨步伐。

今日国内PE现货市场行情延续平稳，华中部分地区线性价格小幅走高，业者心态稳定，多随行就市积极出货为主。

国际油价暴涨带动今日连塑1205合约大幅高开，随后震荡整理，今日收出小阴线，技术上更加巩固了期价的上涨步伐。

目前对于塑料的操作建议是逢低买入，首先是上游成本的支撑。包括原油、石脑油以及乙烯在内的上游价格不断攀升，致使塑料的成本不断抬升。另外，抑制塑料价格上行的主要原因是需求问题，而接下来一段时间，将是塑料的消费旺季，因此如果需求起来那么塑料价格的上涨将不成问题。

今日国内PE现货市场行情延续平稳，华中部分地区线性价格小幅走高，业者心态稳定，多随行就市积极出货为主，华南局部地区高端报价有小幅回落，终端需求低迷仍是主要障碍，业者多数低库存操作，成交多一单一谈。目前国内LLDPE主流成交价格维持在9750-9900元/吨。

今日美金市场报盘较为稳定，未出现明显波动，期货连日走高带动买家询盘意向有所提高，不过实盘意向多倾向于廉价货源，卖家不愿较低价格售出，成交并未放量。市场胶着已久，但目前商家对后市并未出现急躁情绪，报价尚属坚挺，面对低迷的需求也是心有余而力不足。

2月21日，亚洲乙烯市场稍作喘息，CFR东北亚/东南亚平收于1294.5-1296.5美元/吨和1350.5-1351.5美元/吨。

伊朗正式宣布对英法“断油”，将近期的油价上涨推向一个小高潮。周二盘中，纽约油价站稳105美元，伦敦油价则徘徊在120美元附近。与此同时，随着希腊如期从欧盟获得第二轮援助的承诺，加上美国、中国经济数据向好，大宗商品市场近期整体活跃，对冲基金等机构的商品多头仓位达到数月来的最高点。

PVC：继续反弹行情

今日PVC1205合约小幅高开，随后震荡整理，最终收高60点。不过目前的这张涨势依然是跟随周边市场的被动行为，尚没有太大的上涨动能。

今日国内PVC现货市场维持稳定，期货止跌及现货市场液氯大涨支撑，市场气氛略有好转，部分听闻低端价格减少。

今日PVC1205合约小幅高开，随后震荡整理，最终收高60点。不过目前的这张涨势依然是跟随周边市场的被动行为，尚没有太大的上涨动能。

今日国内PVC市场维持稳定，期货止跌及现货市场液氯大涨支撑，市场气氛略有好转，部分听闻低端价格减少。但市场库存压力较大，参与者信心不足，整体交投依然清淡。截止收盘，普通5型电石料华东主流自提6600元/吨左右；华南主流6600-6670元/吨自提；华北主流6400-6550元/吨送到。 

今日国内电石企业报价整体表现较为平稳，成本支撑货源不多，电石企业低价惜售明显，但需求平淡，特别是PVC行情迟迟未见好转，拖累电石价格难有明显提升。截至目前各地PVC厂电石到家价：山东优级品主流接收价3750-3850元/吨；天津地区优级品接收价3750元/吨；河北地区河北宝硕电石接收价295L/KG的3550元/吨，河北唐山三友接收价305L/KG的3700元/吨，河北金牛290L/KG的接收价3630元/吨；河南地区的电石接收价主流在3600元/吨；山西地区PVC厂电石主流接收价3450-3500元/吨；东北地区295L/KG的3650-3750元/吨不等。

今日山东局部地区液氯价格小幅上调，业者对液氯后期走势略显分歧，市场观望情绪加重。上午交易日内，在液氯市场持续调涨下，山东江苏地区液碱市场价格略显松动，个别厂家液碱价格下调，整体出货情况尚可；宁夏陕西地区价格坚挺，出货情况略显一般，短期当地液碱市场观望为主

今日国内片碱市场盘整为主，上游液碱市场局部价格有所松动，观望气氛加重。陕西宁夏地区货源相对偏紧，厂家多根据自身情况灵活调整出货。山东地区片碱市场平稳运行，整体出货尚可，库存普遍不多。

大豆：震荡整理

今日连豆重下4450一线，不过仍位于5日均线上方，预计短期内连豆仍将在4450一线纠结，激进投资者可逢低轻仓买入。

外盘行情描述：因美豆出口需求旺盛支撑期价，周二美豆重心继续小幅上移，3月合约收涨0.18%。

国内行情描述：今日国内期市再续昨日的涨势，且保持了昨天的总体运行风格，今日连豆类表现较整体盘面仍显疲弱，连豆早盘小幅高开后在多头离场的打压下震荡走低，而后维持横盘震荡走势，午盘后多头介入令期价止跌回升，但尾盘空头打压期价令期价最终收阴，且基本回吐了昨日的涨幅。截止收盘，连豆1209收报于4433点，下跌0.29%，连豆粕1209收报于3068点，微幅下跌0.07%。

大豆基本面消息：1、美国农业部(USDA)周二公布的数据显示，截至2012年2月16日当周，美国大豆出口检验量为3841万蒲式耳，前一周修正后为3911.5万蒲式耳，初值为3857.2万蒲式耳。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为8.33372亿蒲式耳，上一年度同期为11.01985亿蒲式耳。从数据对比来看，本市场年度美豆的出口状况不佳，但近期美豆的出口状况有所好转。另外，关注周四周五美国农业部举行的年度展望论坛。

2、南美方面：近期阿根廷降雨缓解了干旱，但巴西南部依然较为干旱，这对大豆生长有一定的压力。虽然在前面两个月美国农业部屡次下调了巴西和阿根廷的大豆产量，但据汉堡2月21日消息，总部位于汉堡的行业刊物油世界周二称，有望再度下调巴西2012年大豆产量预估。这也预示着近期巴西的干旱还是对市场造成了一定的担忧情绪，这也将对期价有一定的支撑，不过随着南美大豆进入集中收割期，该题材的热度将逐步降温。

3、国内方面：海关总署周二公布，中国1月大豆进口量为461万吨，较去年同期减少10%，较上月减少15%。1月份进口量有所降低主要还是在于我国于1月下旬正值处于春节长假。

后市操作：今日连豆重下4450一线，不过仍位于5日均线上方，预计短期内连豆仍将在4450一线纠结，激进投资者可逢低轻仓买入。

油脂：交投清淡，震荡上行

海关公布数据显示1月份国内进口豆油，同比下滑15.79%,进口菜籽油同比减少6.33%，棕榈油进口同比增长6.58%。

中线偏多思路。

   外盘走势：受希腊救助协议达成消息提振，马来西亚棕榈油周二反弹收高，基本收复昨日跌幅，终盘主力5月合约收于3268令吉，上涨0.7%。

油脂行情：今日国内油脂品高开低走，期价连续呈现窄幅震荡态势，市场交投较为清淡。棕榈油1209收报8366点，上涨26点，豆油1209收报9390点，上涨8点，菜籽油1209收报9840点，上涨52点。

现货报价：哈尔滨地区一级豆油报价9650元/吨，三级豆油报价9550元/吨，较昨日报价上涨50元。山东日照地区一级豆油工厂报价9200元/吨，较昨日报价上涨20元。张家港地区24度棕榈油销售报价7750元/吨，较昨日报价下跌50元。四川成都四级菜油出厂报价10000-10100元/吨，江苏南通四级菜油成交报价9900元/吨，现货报价表现平稳，但成交较为清淡。

行业资讯：海关公布的数据显示，1月份国内进口豆油12.85万吨，同比下滑15.79%,进口菜籽油10.19万吨，同比减少6.33%，棕榈油进口同比增长6.58%至44.32万吨。

走势分析：美盘豆油隔夜大幅走强，在美农业展望论坛公布之前，市场对豆类前景依然较为看好，而《油世界》宣布可能再度下调南美大豆产量消息为油脂提供额外提振。周边市场方面，原油延续强势上行对昨晚美盘豆油反弹助力良多，马盘棕榈油在原油提振下几乎收复昨日跌幅。目前外盘油脂反弹持续受益于天气造成的南美减产，而新年度种植面积争夺则为期价提供潜在炒作空间，短期原油强势表现将对油脂产生较强拉动。内盘近期表现偏弱，市场交投清淡，期价连续呈现窄幅整理格局。油脂现货今日出现分化，豆油与菜油受油厂挺价意愿支撑显强，但棕榈油受库存及成交压力小幅回落。尽管棕榈油现货偏弱，加之大交所调整交割标准后增加可交割棕榈油现货比例为盘面增添一定卖压，但近两日棕榈油并未呈现明显弱势，考虑到马盘棕榈油的强势及棕榈油与其他油脂的价差，短期不宜贸然转变棕榈油偏多思路。

操作建议：中线偏多思路。

玉米: 弱势震荡，消息匮乏

C B OT玉米期货周二收跌，受累于大豆/玉米套利和对头平仓，同时市场开始关注本周将要召开的农业部展望论坛。截至收盘，主力05合约下跌11.6美分报收于633.4美分/蒲式耳。

今日连玉米走势较弱，全天呈现放量增仓下行的格局。技术面看，期价在2350-2370附近获得了良好支撑；消息面上看，还是难以找到有效刺激市场形成新走势的因素。综合而言，连玉米近期跟随周边市场走势的可能性较大，暂以震荡思路对待，区间预计在2350-2400。

  外盘走势：CB OT玉米期货周二收跌，受累于大豆/玉米套利和对头平仓，同时市场开始关注本周将要召开的农业部展望论坛。截至收盘，主力05合约下跌11.6美分报收于633.4美分/蒲式耳。

内外消息：海关总署周二公布，中国1月玉米进口量为751,138吨，去年同期进口量为1,878吨。1月玉米进口量较去年12月进口的569,763吨增加32%。在2011年，中国进口了170万吨玉米，较2010年增加11.5%。

USDA数据显示：截至2月16日当周，美国玉米出口检验量为3477.8万蒲式耳，前一周修正后为2919.2玩蒲式耳，初值为2901.6万蒲式耳。

据美国农业部宣布，美国私人出口商向未知目的地出售了110,744吨美国玉米，计划在始于九月一日的2011/12年度交货。

3月交货的美国2号黄玉米FOB价格为276.2美元/吨，合人民币1740元/吨；到中国口岸完税后总成本约为2422元/吨，较上日跌41元/吨，比去年同期跌297元/吨。

现货价格：今日国内现货价格总体稳定，局部延续反弹。东北产区玉米价格依旧坚挺；河北及山东玉米价格稳步上涨，南北方收购主体纷纷增加关注度，酌情采购，当地用粮企业上调自己的收购价格；南方销区玉米品质复杂，东北优质玉米仍受到青睐，价格稳定；广东港口受饲料企业补库积极性好转影响，优质玉米价格小幅反弹；北方港口受到南北港口价格倒挂的影响，平仓清淡。

操作建议：今日连玉米走势较弱，全天呈现放量增仓下行的格局。技术面看，期价在2350-2370附近获得了良好支撑，也本轮涨势回调整理的30-50%的位置；消息面上看，还是难以找到有效刺激市场形成新走势的因素。综合而言，连玉米近期跟随周边市场走势的可能性较大，暂以震荡思路对待，区间预计在2350-2400。

糖棉：延续反弹

软商品今日延续反弹的走势。白糖1209合约高开低走，最后依旧上涨0.38%；棉花1209合约冲高回落，全日上扬0.67%。

期货行情：市场反弹延续，不过白糖和棉花走势有所差异。白糖1209合约早盘受到外盘的刺激，高开于6680点，马上受到抛盘的打压，最后位于6660点至6650点维持窄幅震荡整理的走势，尾盘再度回落，最终期价收于6643点，成交343588手，减仓15956手。1301合约今日继续显强于1209合约。郑州棉花1209出现拉升的走势，盘中一度放量上行，最高价触及21840，最终收于21770点。今日成交125832手，增仓12628手。

外盘行情：周二ICE糖市原糖期货出现大幅上涨的行情，1203期约最终以25.31美分/磅报收。

周二ICE期棉市场5月合约出现震荡的走势，尾盘期价有所跳水，最后收于92.97美分/磅。

现货市场：今日上午批发市场行情呈震荡整理走势，广西主产区现货报价持稳，中间商反映销量清淡，制糖集团顺价销售。南宁：中间商报价6590元/吨，报价持稳，销量清淡。柳州：中间商报价6490元/吨，报价持稳，销量清淡。

今日棉花现货市场成交行情继续出现小幅上涨。中国棉花价格指数（CC Index328级）19579元/吨，较前一交易日涨7元；CC Index229级20826元/吨，涨8元/吨；CC Index527级16957元/吨，涨14元/吨。

操作策略：从白糖今日的表现来看，外盘的大涨，对于期价的刺激并不够明显，反而成为多头逢高减仓的机会，1209合约全日没有组织起像样的攻势，不过值得关注的是1301合约在早盘一度创出了本轮反弹的新高，远月合约近期的波动明显大于近月，价差也见顶回落，这都需要引起我们的重视。建议关注本周的糖会，投资者短期以高抛低吸或者观望为主。棉花今日出现技术性反弹，从反弹的空间来看，目前继续存在，而1209合约强于1205合约的走势，也预示短期的价差结构和前期上涨时候相同，投资者多单仍可以继续持有。

麦稻：继续反弹

受外盘带动今日国内商品市场多数品种早盘大幅高开，全天走势各异。而强麦和早稻今日双双低开高走，延续反弹格局，有望拉出前期高点。强麦主力1209合约最终收盘报2580，较收盘价上涨8个点，成交190124手。早稻主力1209合约最终收报2682，较昨日上涨19个点，成交23958手。

行情综述：受外盘带动今日国内商品市场多数品种早盘大幅高开，全天走势各异。而强麦和早稻今日双双低开高走，延续反弹格局，有望拉出前期高点。强麦主力1209合约最终收盘报2580，较收盘价上涨8个点，成交190124手。早稻主力1209合约最终收报2682，较昨日上涨19个点，成交23958手。

外盘信息：美国小麦期货周二下跌,此前指标芝加哥期货交易所(CBOT)3月软红冬麦合约WH2下挫1.7%,因交易商在小麦上周上涨後锁定获利.由於预期今年春季美国玉米种植量较大,导致玉米期货疲弱,这也令小麦价格承压.CBOT3月合约跌穿100日和30日移动均线的关键技术支撑位,跌势加剧.Global Weather Monitoring气象学者John Dee称,本周和下周美国大平原北部春麦生长地区预计将有降雪,料会在春季播种工作展开前提高土壤湿度,缓和乾旱情况.阿尔及利亚政府机构正举行招标,寻购12.5万吨产地可选的磨粉用小麦,付运时间为5月。

现货行情：当前，国内小麦价格整体稳定，局部地区略有震荡。其中，河南地区面粉厂小麦收购价在1.05～1.85元/斤，山东地区收购价在1.075～1.09元/斤，安徽地区收购价在1.04～1.05元/斤。江苏地区收购价在1.05～1.07元/斤。相比较而言，各地贸易商收购价较面粉厂略低2～3分/斤；小麦加工企业面粉出厂价基本稳定，河北、山东部分地区面粉出厂价下调1分/斤。其中，30粉出厂价在1.38～1.4元/斤，60粉出厂价在1.24～1.33元/斤。麸皮价格基本稳定，局部地区略有震荡。

操作建议：有望挑战前期高点，建议以日内交易为主。