在前期向下寻求万元整数关口的支撑后，在多重利好消息的带动下，LLDPE期货本周出现反弹。但上行的基础仍不牢固。

宏观多重利好提振期价

近期美国公布的初请失业金人数、新屋开工数等经济数据表现强劲，显示美国就业市场和楼市都出现一定程度的好转。欧元区方面，周二欧元区财长就希腊援助方案达成协议，将提供1300亿欧元资金，并要求希腊在2020年之前将债务与GDP之比降至121%，由希腊问题引发的市场避险情绪消退。此外，中国央行日前宣布，将金融机构存款准备金率下调0.5个百分点，以释放银行体系流动性，缓解当前资金紧张压力。

综合来看，近期LLDPE基本面相对平静，金融属性对LLDPE期价影响较大，宏观方面的多重利好提振了LLDPE期价。

油价上涨形成强成本支撑

在地缘政治因素的推动下，国际油价一路上行，突破105美元/桶。目前比利时、捷克共和国及荷兰已经停止了向伊朗进口石油，而希腊、西班牙以及意大利也正在削减其购买量，而此前伊朗已经停止向英国和法国企业销售原油。预计近期在地缘政治因素影响下油价仍将延续强势。此外，美国强劲的经济数据和希腊局势的好转也令投资者对原油需求转向乐观，从而助涨油价。在油价上涨的带动下，近期亚洲乙烯市场涨势明显，LLDPE生产成本居高不下，对LLDPE期价形成强成本支撑。

市场货源供应维持正常水平

受原油价格大幅上涨的影响，预计PE及LLDPE进口量近期将有所减少。国内方面，除大庆石化线性装置、茂名石化全密度装置等少数装置停车检修外，大部分生产装置运行正常。考虑到国内贸易商库存仍然高企，预计市场货源供应仍将维持正常水平。在成本上涨与需求不振的双重影响下，石化企业LLDPE出厂价近期调整幅度不会太大，对市场的影响程度应该很有限。

下游需求仍将延续低迷

尽管存款准备金率的下调令流动性紧张局面有所缓解，但受“用工荒”的影响，下游塑料制品企业开工率仍然不高，LLDPE下游需求短期内难以启动，制约了LLDPE期价的涨幅。不过，从LLDPE下游农用薄膜的历史产量看，每年1—2月农用薄膜产量处于年内低点，3月份在春季地膜消费旺季的影响下才会出现一个相对高点，考虑到去年年底因宏观经济形势不佳下游企业备货量有限，因此对LLDPE市场不应过分悲观。预计近期下游需求仍将延续低迷，待春季地膜消费旺季启动后将会出现好转。

总之，目前LLDPE期货的反弹基础不牢固。