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王华： PVC利多因素逐步显现

2012年春节之后，在欧债危机缓解以及国际原油持续拉涨的推动下，PVC主力1205合约一度上涨到7240元/吨，创出近六个月的高点。但之后开始回调，并跌破7000元/吨，近期在6800—7000元/吨区间整理。预计后期利多因素会逐步显现，PVC期价将振荡上行。

电石底部初显，后期有望提涨

前期一直处于跌势的电石市场近期触底企稳，局部地区价格有所上涨，幅度在50元/吨左右。由于前期电石价格过低，西北部分电石企业选择限产保价，甚至有企业直接停产。随着国内电石供应量的减少，以及节后PVC整体开工率的提升，局部地区电石到货趋紧。为防止供需失衡局面再度呈现，个别氯碱企业率先进行了上调采购价的措施。

同时，近期液氯市场有所回暖，氯碱企业可以直接销售液氯，因而PVC装置的开工就有了回旋的空间，加之，当前PVC市场持续疲软，PVC企业上调电石采购价格的意愿难言强烈。但3月5日即将在北京召开“两会”，作为危险品，北京周边电石的运输将受到限制，山东及江浙等地电石供应将不可避免地受到影响。届时，运输路线的延长势必会增加运输成本与时间成本，故可能推涨电石价格。

整体而言，近期国内电石市场稳中有涨的趋势有望延续。

国际原油价位居高不下

近期国际原油维持强势上涨态势，屡创新高。由于伊朗原油日产量达410万桶，是世界第二大原油出口国，伊朗局势紧张可能造成其原油供应中断，因此，投资者对未来原油供应担忧加剧。

同时，近期公布的美国就业数据显示美国就业形势继续改善，初请失业金人数四周均值降至2008年以来最低水平。经济好转预示着美国对原油的需求可能增加，这在一定程度上也利好原油。

而高盛集团及德国商业银行等国际投行也于近日纷纷调高2012年国际原油预期。

综上，原油价格维持高位，将对PVC价格产生有力支撑。

房地产市场或不再“乌云密布”

近期，国务院总理温家宝在中南海主持召开的五次座谈会上再次强调，促进房地产稳定发展，但政府调控不能松。这表明在大方向上中央仍将坚持对房地产的调控。例如芜湖市出台的“免契税、补贴”的楼市新政就被叫停。

但同时值得我们注意的是，据北京中原市场研究部统计，自去年下半年以来，北京、上海、杭州、重庆等17个城市出台了不同的微调政策。其中，作为2011年唯一“限购又限价”的中山市，将商品房限价从每平方米5800元上调至6590元，上海市外地户籍居民持长期居住证满三年，可以享受本地户籍居民同等购房资质，即可以购买第二套房。

随着地方房地产政策的微调，2012年的房地产市场也许不再“乌云密布”。这也在一定程度上利好PVC市场。

结论

预计后期国内PVC市场将保持偏多格局。但欧洲经济在2012年并不乐观，欧债问题仍然存在不确定性，且目前国内PVC下游需求恢复缓慢，社会库存仍然偏多，这些因素将共同制约PVC上涨。故后期PVC市场非常可能呈现振荡上行的态势。

责任编辑：翁建平

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