【简评】

周一（2 月 27 日）A 股早盘表现低迷，在股指期货的领涨下，表现强筋，午后一度冲高，但多头人气不继，尾盘回吐涨幅，短期市场仍存反复；A 股人气开始恢复，两市成交趋于活跃，两市总成交额达到2700 亿元，较之前大幅提高，创自 2011年 7月 5 日以来七个半月的新高；市场已经突破前期震荡平台，多头格局显现，上证指数、沪深 300 指数已经站上 2400、2600 点，但两个重要点位需要考验；根据中证指数公司公布的数据，沪深 300 指数的静态市盈率为 14.18 倍，估值偏低，中线有较大的上涨空间，中线持有多单，逢回调加仓；

周一股指期货早盘表现强筋，高开高走，一度领涨股市，但在冲高过程中，多空双方分歧较大，1203合约上盘中持仓增加达 1.2 万手，可以预见后市上涨并不可能一帆风顺；临近收盘后，在 A 股的一路领跌下，股指期货出现回落，显示多方较为谨慎，做多意愿不强。周一期指总持仓小幅增加至 53620 手，小幅 3344 手，显示多空双方分歧较大；

从中金所前 20 席位的持仓来看，主力依然保持看空态度：周三 1203 合约上前 5、前 20 大席位上的净空单分别 2661 手、2603 手，较上一交易日小幅增加 574 手、920 手，其中主力空头国泰君安、中证期货经过上周大幅减空单后，周一空单增加了 770 手、550 手，但仍只排在空头第二、第三位；周一期指冲高回落，多空对峙气氛再度升温。

【要点提示】

1.全美地产经纪商协会(NAR)周一(2 月 27 日)发布报告称，美国 1 月份季调后成屋签约销售指数为97.0，升至近两年高点，为 2010 年 4 月以来的最高水平，该数据月率为 2%，远好于上月的-3.5%，暗示美国房产市场正在实现改善。

2.虽然援助希腊问题基本达成协议，但信用评级机构仍然相继调低希腊评级，继上周惠誉调低希腊评级，周一另一家国际评级机构标准普尔也宣布将希腊主权评级在垃圾级别中进行进一步下调，标普将希腊主权评级从“CC”下调至“SD”，即选择性违约(Selective Default)。 

【操作策略】

中美经济数据良好，而欧洲数据下滑暂时得到遏止，但欧债问题仍在影响市场，短期或有回调；A 股估值严重偏低，不宜做空，建议短线观望或日内操作为主；中线投资者继续持有多单，并可以逢回调追加多单。