【简评】

周二（2 月 28 日）A 股全天窄幅震荡，表现平淡，显示经过连续上涨，市场处于多空格局转换间歇期，方向暂时不明，市场需要消化并认可涨幅，短期或有反复，但可以确定的是，经过连续长阳上涨，老的主力空头已经割肉平仓，空头格局已经过去，后市可以把握回调加仓，周二两市成交趋于回落，总成交额为 2100 亿元左右，低于周一的 2700 亿元，显示市场人气尚未恢复，后市仍有震荡反复；市场已经突破前期震荡平台，多头格局显现，上证指数、沪深 300 指数已经站上 2400、2600 点，但两个重要点位需要考验；根据中证指数公司公布的数据，沪深 300 指数的静态市盈率为 14.22 倍，估值偏低，中线有较大的上涨空间，中线持有多单，逢回调加仓；

周二股指期货全天表现低迷，基本在上一交易日的结算价之下震荡，显示多头力量乏力，周一的冲高回落加大多空分歧，期指总持仓小幅增加至 59354 手，小幅增加 5734 手，总持仓创历史新高，后市上下波动剧烈，对于短线投资者抓住日内交易机会；

从中金所前 20 席位的持仓来看，主力依然保持看空态度：周二 1203 合约上前 5、前 20 大席位上的净空单分别 6836 手、6560 手，较上一交易日大幅增加 4175 手、2990 手，其中主力空头国泰君安、中证期货经过上周大幅减空单后，周一、周二大幅增加空单，继空单增加 770 手、550 手后，周二分别再增2817 手、1377 手，空单量分别为 6161 手、4577 手，远超过多头单一席位的持仓，分别排在空头第一、第三位，期指冲高回落后，多空对峙气氛再度升温。

【要点提示】

1.周二（2 月 28 日）欧元区公布了 2 月经济景气指数，数据显示积极信号：其中 2 月经济景气指数为 94.4，好于上月的 93.4，也好于市场预期；2 月工业、企业经济景气指数分别为-5.8、-0.18，均有所回升；唯一例外的是 2 月服务业景气指数为-0.9，出现回落。

2.周三（2 月 28 日）美国公布的经济数据也传出积极信号：其中 2 月里奇蒙德联储制造业指数为 20，大幅好于上月的 12；美国 2 月谘商会消费者信心指数为 70.8，大幅好于上月的 61.5 和市场预期，而 2月谘商会消费者预期指数也从上月的 76.7 上升至 88.0；数据显示，美国经济状况良好。

【操作策略】

中美经济数据良好，而欧洲数据下滑暂时得到遏止，但欧债问题仍在影响市场，短期或有回调；A 股估值严重偏低，不宜做空，建议短线观望或日内操作为主；中线投资者继续持有多单，并可以逢回调追加多单。