短期调整难改反弹趋势

进入本周后，期指冲高遇阻，多头主动减仓，前期一直保守的空方开始发力。市场短期内可能会有所回调，但下方空间不大，反弹趋势仍不改。

资金面将进一步宽裕

虽然上周五存款准备金率正式下调，货币市场利率回落，但临近月底，商业银行面临存款时点考核，预计本周资金面将前紧后松，进入3月份将大幅回落。另外，3月份央行票据和正回购到期量达2440亿元，货币被动投放量较大，资金面将进一步宽裕。

从资金面及市场人气指标来看，近两月股票型和偏股混合型基金发行继续处于停滞状态。不过基金发行的速度相对于市场走势具有一定的滞后性。1月份参与股票交易账户数、新增A股开户数和基金开户数回升，显示市场人气逐步活跃。

IPO和再融资压力较上月有所回升，但仍处于低位，后续这种压力应会减弱。2月共有17家公司IPO和3家公司再融资，总融资量也只有260多亿，2月份过会数量又现历史地量，只有8家。

在连续多个月持续减持之后，一向表现灵敏的产业资本从1月开始转为增持。不过值得注意的是，2月份各周的增持量在逐步减少，产业资本担心市场可能存在的调整。

房地产热度回升

在这一波行情中，房地产板块涨幅达20%，作为沪深300(2655.858,-6.61,-0.25%)的权重板块，房地产板块的走势值得关注。近期房地产政策基调虽然未改变，但是地方政府迫于地方债的压力，仍然存在一些暗松政策。如国土部开始监控流标流拍土地，关注重点从防地王转向监测地方流标，市场都将此解读为房地产调控转向的信号。深圳房地产上周成交量环比大幅回升，且成交均价也小幅回升。上海、北京成交量也有小幅回升。

关注“两会”及数据公布

本周应关注即将召开的“两会”，每年“两会”中的一些政策表述被看成是当年政策走向的风向标。今年须重点关注“两会”对经济增长目标、宏观政策基调以及房地产调控的说法。上周市场的回升部分受益于汇丰PMI初值好于预期，但这个数据毕竟只是初值，投资者需关注本周四汇丰PMI终值的公布。