1.行情回顾

周三（02 月 29 日）沪深 300 指数低开震荡，午前冲高后震荡回落，股指收于 2634.14 点，跌幅为 1.06%。当日成交金额为 648.75 亿元，与之前一个交易日相比减少了 123.38 亿元，跌幅为 15.98% 。

期指方面，主力合约 IF1203 收于 2650.8点，结算价为 2652 点，较上个交易日下跌 24.8 点，跌幅为 0.93%；持仓量为 47967 手，较上个交易日减少 179 手，跌幅为 0.37%。期指合约总成交量为 339534 手，跌幅为 0.71%，总持仓量为 59533 手，涨幅 0.3%。

主力合约 IF1203 的前 20 名买单持有量为 32586 手，减仓 111 手，减幅为 0.34%；前 20 名卖单持有量为 39004手，增仓 574 手，增幅 1.49%。前 5 名买单持仓 13562手，减仓 555 手，减幅 3.93%；前 5 名卖单持仓 22217手，增仓 1264 手，增幅 6.03%。综上可知，主力合约 IF1203 的前 5 名机构和前 20 名机构的多方减仓、空方加仓，市场看空气氛进一步升温。

2.基差走势

主力合约 IF1203 基差开盘为 12.38 点，盘中在 3.95～17.12 点内剧烈波动，收盘时基差为 15.86 点，全天基差均值为 11.4 点，波动 13.17 点，IF1209 合约为最大基差波动合约，波动为 16.23 点。价差 IF1204-IF1203 开盘时为11.2 点，尾盘价差收于 9 点，日内价差在 8.8～13 点区间波动，价差均值 10.32 点。

3.市场消息面

（1）欧洲央行释放流动性 5295 亿欧元 备受关注的欧洲央行第二次长期再融资操作（LTRO）得到了金融机构的热烈响应。在 29 日进行的招投标中，欧洲央行宣布将向 800 家欧洲金融机构贷出 5295 亿欧元的 3 年期低息贷款，放贷量超过市场此前预期。不少人都认为，这将是央行最后一次通过类似措施“放水”。

（2）机构预测 2 月 CPI 涨幅落至 3.5%以下 1 月份高企的物价涨势将很难持续。随着春节因素的消退，市场预测 2 月份居民消费价格指数(CPI)的同比涨幅将回落至 3.5%以下，随后至少在上半年，每月大体保持在 3%左右的水平。然而近来高企的国际石油价格可能成为今年物价走势的扰动因素，如果国际石油价格大幅上涨，不排除全年涨幅超预期的可能。

4.后市看法

上海执行仅一周的楼市“旧政新解”被紧急叫停，使得一度认为地产调控政策松动的预期再度减弱，利空地产板块。29 日股指量较上一交易日继续大幅萎缩，短线多头动能明显衰竭。期价跌破五日均线支撑，主力空方加仓、多方减仓，看淡目前市场，短线延续调整的概率较大。