在欧债问题有所缓解以及市场流动性宽松预期下，市场心态有所转好，但终端需求转暖尚需时日，连焦后期将继续维持区间整理形态。

节后连焦在2100一带受到较强阻力并掉头向下，最低达2036，但在国际宏观经济改善以及中国央行下调存准率的利好刺激下，逐步企稳并小幅回升。笔者认为，由于终端需求转暖尚需时日，连焦后期将继续维持区间整理形态。

量化宽松格局或再现

随着希腊获得高达1300亿欧元资金的第二轮救援，希腊政府也通过并启动了规模为1000亿欧元的债务减记协议，违约概率大大降低，欧债危机暂时得以喘息。尽管欧债危机仍面临深层次问题，但市场普遍认为随着各国债务到期的临近，各方将出台更多救助政策以避免债务违约发生。上周末的G20会议在美德的反对下，暂时未达成通过注资IMF2万亿美元以救助欧元区的方案，但全球流动性宽松的格局正日益形成。英国、日本2月以来已先后推出QE，美联储虽然暂未出台QE3，但已决定延长维持低利率至2014年年底。而中国央行也于2月24日下调存准率0.5个百分点，同时欧央行29日启动第二轮长期再融资操作，继续缓解欧元区银行系统的风险。

焦炭现货价格下跌进入尾声

2月中旬以来焦炭现货市场延续弱势，价格下调区域有所扩大，在钢厂与焦化厂的博弈中，焦价下跌幅度渐渐明朗，多在30元/吨左右，而未来部分前期未下调的地区还将补跌。不过，上游焦煤价格基本得以持稳，后期在大秦线检修预期下，煤价将得到较强支撑，届时焦煤成本或将阻止焦价进一步下调。同时，下游钢铁行业持续弱势运行了半年多后，出现回暖迹象，在消费旺季即将到来以及流动性宽松格局下，市场情绪得到一定改善。钢材社会总库存上周企稳，结束了连续多周以来的大幅攀升局面，钢材价格近日总体稳中有涨，螺纹钢期价更是反弹至4300附近。由此可见，焦炭市场尽管无实质性利好刺激，但自身基本面正在潜移默化中有所好转，现货价格进一步下跌概率较低。

房市政策决定终端需求

春节期间楼市基本处于休眠状态，各地成交极为冷清，在强大的库存压力以及房地产信托兑付高峰即将来临之际，房企资金链愈发紧张，已经陆续开始变相降价以回笼流动性，市场甚至重现“一成首付”的销售政策，同时地方政府也陆续出台了多项微调政策，包括补贴首次置业者、提高公积金贷款额度、调整普通住房价格标准、让首套房贷利率回归基点等，从实际成效看，2月份一线城市成交量环比大幅回升。尽管中央多次强调房地产调控从严不放松，且前期芜湖新政仅三日就被叫停，上海二套房政策“微调”仅一周也被叫停，同时住建部也表示将加快全国住房联网以及房产税的推广，但各地政府在财政压力下进行微调的动力仍较强。近期部分城市对首套自住房政策的放松，中央并未干预，说明了在地方政府与中央的博弈过程中，双方逐步形成了保证首次购房刚需的共识，这也从侧面说明，若房地产行业对实体经济产生较大拖累，政策也将会适时适当地调整。

总之，在欧债问题有所缓解以及市场流动性宽松预期下，市场心态有所转好，但焦炭下游需求受房地产政策影响尚存不确定性，故短期连焦或将继续维持区间振荡格局，在2050—2150区间构筑新的平台。