【简评】

周三（3 月1 日）A 股低开低走，早盘一度翻红，但冲高回落，显示经过前期上涨，市场做多意愿减弱，且获利平仓单涌现；两市成交萎缩，总成交额下滑至 1700 亿元，又回到前期低位，显示市场观望情绪上升，短期仍有回调需求，不过市场已经突破前期震荡平台，多头格局显现，上证指数、沪深 300 指数已经站上 2400、2600 点，但两个重要点位需要考验；根据中证指数公司公布的数据，沪深 300 指数的静态市盈率为 14.09 倍，估值偏低，中线有较大的上涨空间，中线持有多单，逢回调加仓；

周三股指期货全天表现低迷，基本在上一交易日的结算价之下震荡，显示多头力量乏力，市场多空分歧剧增，期指总持仓小幅增加至 59533 手，小幅增加 179 手，总持仓创历史新高，后市上下波动剧烈，对于短线投资者抓住日内交易机会，风险偏好且善于抓住短线波动的投资者会比较喜欢；

从中金所前 20 席位的持仓来看，主力看空态度坚决，且有加空迹象：周三 1203 合约上前 5、前 20大席位上的净空单分别 8655 手、6418 手，继周二大幅增加后，周三较上一交易日又小幅增加 1819 手、825 手，其中主力空头国泰君安、中证期货经过上周大幅减空单后，本周连续大幅增加空单，继周二分别增加空单 2817 手、1377 手，周三再分别增加空单 6263 手、5812 手，总空单量分别为 6263 手、5812 手，远超过多头席位的持仓，再次排在空头前两位，期指冲高回落后，多空对峙气氛再度升温，后市波动剧烈，谨慎性投资者适量减仓。

【要点提示】

1.周三欧洲央行进行二轮三年期长期再融资操作(LTRO2)，获得了 5295.31 亿欧元的需求，规模略超市场预期，共计 800 家银行向欧洲央行的这一流动性操作申请贷款，超出去年 12 月该行第一轮 LTRO 的规模 4890 亿欧元。

2.周三公布了美国 2 月芝加哥采购经理人指数为 64.0，高于上月的 60.2 和市场预期的 61.5，美国四季度实际 GDP 上修至 3.0%，高于初值 2.8%，显示美国经济持续复苏的状态，但同一天美联储(FED)主席伯南克的讲话浇冷了市场对经济的美好预期，伯南克表示美国经济依然处于持续复苏的态势，但复苏步履艰辛，基于此，美联储在 1 月政策会议中预计的维持 3 年近零利率是适合的。

【操作策略】

中美经济数据良好，而欧洲数据下滑暂时得到遏止，但欧债问题仍在影响市场，短期或有回调；A 股估值严重偏低，不宜做空，建议短线观望或日内操作为主；中线投资者继续持有多单，并可以逢回调追加多单。