铜铝：预期落空 价格回调

贝南克在国会的报告中并未提到量化宽松货币政策

智利1月铜产量同比下降7.6%至396,341吨

市场信心遭受打击，走势极不稳定

晚盘基本消息：美联储周三公布的最新一期黄皮书报告显示，美国经济在1月份及2月初实现了微幅至温和增长；这表明自去年末以来的缓慢但稳定的经济复苏动能得以持续。美联储12个辖区经济活动实现整体扩张，对此构成支撑的因素包括制造业表现强劲、消费者支出情况乐观以及住房市场状况在一定程度上改善。一些辖区的就业状况小幅改善，不同行业的受访对象均面临招聘熟练工人方面的困难。不过，贝南克在国会的报告中并未提到量化宽松货币政策。

从晚盘市场表现看，在贝南克讲话之后，铜铝价格在亚洲盘走高的基础上出现大幅跳水行情，伦铜半小时下跌200美元，伦铝下跌50美元。铜铝价格走低来自于两个方面，首先，市场预期全球央行将采取宽松货币政策，在欧洲央行再次向市场注资之后，美联储将会紧随其后，但这一预期未能实现；另外，美元指数在下跌的趋势下出现大幅上扬，也令晚盘铜铝承压，晚盘市场极不稳定。

智利统计局周三称，智利1月铜产量同比下降7.6%至396,341吨，智利国家统计局(INE)将产量下滑归咎于矿石品位下降、铜矿石库存减少及"开采"困难。去年智利铜产量为525万吨，较2010年减少3.2%。 

国内现货市场方面，周四长江有色金属报价显示，1#铜现货报价59550元-59950元/吨，贴水350元/吨-贴水200元/吨，下跌150元/吨；A00铝现货报价15870元/吨-15910元/吨，贴水130元/吨-贴水90元/吨，下跌10元/吨，现货贴水继续收窄。

从国内沪铜今日走势看，小幅低开迅速下滑，企稳之后小幅上扬，在中国利好的PMI数据公布之后，继续反弹，不过始终未能弥补跳空缺口。之后，随着上证指数的走弱，铜铝纷纷走低。总体来看，昨日晚盘的大幅下跌行情对市场信心打击很大，市场走势被打乱，部分投资者选择了平仓了结。短期来看，国内沪铜受制于外盘，难于走出独自行情，关注外盘能否出现企稳，沪铜关注60000点支撑。

铅锌：跳空走低 未能守住16000

欧洲央行周三通过第二轮3年期长期再融资操作(LTRO)向银行业发放了5,295.3亿欧元资金

美国2月芝加哥PMI指数64，高于预期61

2月份中国官方采购经理人指数(PMI)从1月份的50.5升至51.0

关注欧洲债务问题：欧洲央行周三通过第二轮3年期长期再融资操作(LTRO)向银行业发放了5,295.3亿欧元资金，这一规模超过了欧洲央行去年12月份通过首轮3年期再融资操作发放的4,891.9亿欧元资金，也高于市场预计的4,500亿欧元。在欧洲央行通过决定之后，晚盘铅锌保持继续走高势头。不过，这种走势未能延续多久。在美联储主席贝南克发表讲话之后，晚盘铅锌出现跳水行情，最终，伦铅下跌2.55%，伦锌下跌0.33%。从形态上看，铅锌都收出带长上下影的阴线，上涨形态已经破坏。

其它消息：美国2月芝加哥PMI指数64，高于预期61。为2011年4月以来最高。1月PMI指数为60.2。?其中，PMI就业指数64.2， 达到1984年以来最高。美国四季度GDP增长率调整值为3.0%，高于市场预期的2.8%。GDP价格指数增长0.9%。经济数据显示美国经济处于稳步复苏状态，但也未能扭转晚盘铅锌的跌势。

国内现货方面，周四长江有色金属报价显示，0#锌现货报价15650元/吨-15750元/吨，报价下跌50元/吨，贴水400元/吨-贴水300元/吨。1#铅现货报15850元/吨-15950元/吨，报价下跌100元/吨，贴水330元/吨-贴水230元/吨。

国内今日公布官方PMI数据，2月份中国官方采购经理人指数(PMI)从1月份的50.5升至51.0，利好数据也未能缓解锌铅跌势，沪锌下跌1.37%，跌破16000点支撑关口，沪铅下跌1.53%。外盘突然性的下跌已经打乱了市场信心，市场暂时处于一种恐惧之中。不过从空间上看，大幅下跌的空间并不大，建议投资者可以暂时观望。

钢材：过山车

期货主力移仓完毕，1210合约正式成为主力

现货价格继续反弹，原材料价格稳中有升，期价遭遇过山车 

期价上行有压，下方有支撑，空头实力占优，价格仍将反复

钢材期货主力今日仍在移仓过程中，1205合约成交继续大减，持仓量大减逾3.5万手；同时1210合约成交继续增长，持仓今日增长逾2万手。目前1210合约不管是成交量还是持仓量都已经完全超越了1205合约，正式荣升为新的主力合约。今天螺纹是走出了日内过山车行情，1210合约早盘低开后一路震荡攀升，最高一度突破4300元，但是下午盘开始慢慢回落，两点半以后出现跳水，从盘中最高涨0.55%到收盘下挫0.12%，波动剧烈，最终收出长上影线的十字星。

现货市场今日表现大不相同，除了少数西部地区螺纹钢价格维持稳定外，大部分地区报价都有上扬，涨幅基本在10-50元之间。上海三级螺纹报4320元，二级上涨10元至3970元。钢之家重点统计的28个城市中，三级螺纹均价报4393元，上涨15元，二级螺纹均价报4245元，涨15元，高线均价报4278元，涨13元。板材价格今日也多出现上扬，不过涨幅有限，普遍在10-20元。冷轧报价略显混乱，大部分地区价格持稳，但济南和哈尔滨报价分别提高80元和100元，而重庆报价则下跌20元。

原材料市场，各品种价格总体维持稳中有升。其中多个地区方坯价格上扬，包括山西、江苏、辽宁等地，上扬幅度20-30元。进口矿粉价格继续全线走高，印粉、澳粉报价均比昨日上扬1美元，人民币报价上扬10-20元，普氏铁矿石指数上扬0.5点至144.5。

工信部数据显示，2011年我国钢铁行业固定资产投资快速增长，截止年末我国粗钢产能达到8.5亿吨。预计2012年我国钢材消费增速将小幅下降，因此产能的持续扩大给原本就过剩的钢铁市场带来沉重压力。工信部预计2012年我国粗钢产量将为7.3亿吨，同比增7%。钢材市场全年的基调比较严峻。

期价今日冲高回落，如过山车般激变，从1210合约价格走势来看，下方受到5日均线支撑，虽然短期均线系统依然维持多头趋势，但是上方压力正逐步加大，且从持仓量上来看，主力空头持仓依然远远高于多头，资金层面仍有压力，因此预计期价短期仍将反复。

焦炭：弱势震荡

去年国内炼焦煤市场价格高位，今年中国炼焦煤资源将总体宽松

最新一期的环渤海动力煤价格指数继续下跌，16周累计下跌80元/吨

国内沿海煤炭运价本周继续小幅回升，煤炭航运市场行情持续转好

今日行情：

焦炭期货主力合约J1205开盘2087，弱势震荡，收于2073，下跌0.67%，成交1940手，持仓3220手。

基本分析：

2011年国内炼焦煤市场价格高位，进口炼焦煤小幅回落。11月底，焦肥煤平均价格比10月份环比再增长2.3％，同比增长6.69％（12月底环比略有下调），而比1～12月进口炼焦煤平均价格涨幅(1.78%)高4.91个百分点。2011年，我国进口炼焦煤4465.43万吨，同比下降5.54%，进口平均到岸价格149.63美元(含部分进口没洗原煤)，同比增长1.78％。

2012年中国炼焦煤资源总体宽松，价格高位中波动。2012年，受欧债危机和发达国家经济增幅和市场需求放缓的影响，全球钢铁增长将有限；国内外近年来众多煤矿项目的投产，市场需求增幅的趋缓，炼焦煤资源总体环境宽松。在国内外炼焦煤价格仍保持一定差价情况下，我国炼焦煤进口量将有所增加。

2月29日下午消息，最新一期的环渤海动力煤价格指数继续下跌。海运煤炭网指数中心发布的环渤海动力煤价格指数显示：本期5500大卡动力煤综合平均价格为773元/吨，较前一期再次下降2元/吨，降幅0.26%，连续三周保持在同一降幅。至本期，环渤海地区5500大卡市场动力煤的综合平均价格连续第十六周下降，累计降幅达到80元/吨。

国内沿海煤炭运价本周继续小幅回升，这也是煤炭海运费结束下跌以来，连续第三周的保持了转好态势。据秦皇岛煤炭网海运费数据显示：2月29日，秦皇岛港2-3万吨船型至上海、张家港航向的煤炭海运费报价分别为36元/吨及39元/吨，环比分别上涨1元/吨。煤炭航运市场行情持续转好，已释放出煤炭需求低迷有所改观的信号。

综合论述：

前一阶段，环渤海煤价下调幅度过大，已达到极限，期待反弹。随着煤炭市场形势的好转，煤炭需求转旺，预计今年三月份，煤炭价格将呈现上调态势。焦化行业一直以来产能过剩。建议投资者关注2100附近的压力。 

大豆：高位多头出货，期价尾盘跳水

今日国内连豆类走势明显疲弱，同时盘面上来看，市场多头逢高出货的意愿较强，尤其是豆粕，我们看到期价在3150一线有较大的高位获利盘了结，同时股指震荡下行也加大了多头出货的速度，今日尾盘豆类期价明显跳水。就后市来看，前期多单可轻仓持有，等待低点可适度加仓。

外盘行情描述：周三美豆期价继续走升，并触及近五个月来的高位，其中3月合约上涨7.4美分，报收1320美分/蒲式耳。

国内行情描述：虽然隔夜美豆期价继续收阳，且创出阶段性高点，但国内连豆并无跟涨之意，早盘豆类三剑客集体低开，虽然盘中一度有所走强，但尾盘随着股指的震荡下行，豆类期价也遭受到了较为明显的打压，截止收盘，连豆1209收报于4437点，下跌0.63%，而连豆粕则收报于3117点，下跌0.64%。

大豆基本面分析：1、国内宏观方面，今日国家公布的PMI数据为51%，连续三个月走升，表明后市经济前景将呈乐观态势，同时随着春节假期的远去，市场对于2月份CPI的预测普遍持乐观态度，从市场所了解的情况来看，多数机构认为2月CPI将降至3.5%左右。从数据上来看，预计近期国内经济总体形势不会对商品市场构成打压。

2、目前尚未完全进入大豆种植面积的炒作，不过我们可以从近期的一些消息上来预测后市种植面积的一个可能情况。一是去年大豆比玉米的种植收益明显偏低将促使农户改种玉米的可能性较大，二是从东北产区的农户种植意愿的调查来看，农户也表现出了种植玉米的意愿比较强烈，而对大豆则兴趣不是特别大，三是从目前大豆和玉米的种子销售价格情况来看，玉米种子价格涨幅明显，而大豆则涨幅较低，这也表明了农民从实际行动上已经倾向于种植玉米。因此，预计今年我国大豆的种植面积将会较去年有所下降，而玉米有望明显增加。当然，这里需要注意的是，我国大豆产量比较低，即使种植面积较少幅度较大，对总产量的降低幅度也还是较为有限的，关键还是是关注美豆产区大豆的种植情况。

后市操作：今日国内连豆类走势明显疲弱，同时盘面上来看，市场多头逢高出货的意愿较强，尤其是豆粕，我们看到期价在3150一线有较大的高位获利盘了结，同时股指震荡下行也加大了多头出货的速度，今日尾盘豆类期价明显跳水。就后市来看，前期多单可轻仓持有，等待低点可适度加仓。

油脂：冲高回落 大幅调整

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2012年2月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.0%，比上月回升0.5个百分点。

中线离场，日内波段为主。

外盘走势：由于2月出口数据逊于预期，马来西亚棕榈油周三回落，终盘主力5月合约收于3270令吉，下跌0.8%。

油脂行情：今日国内油脂品种大幅震荡，早盘三品种震荡攀升，但午后期价大幅跳水，豆油、棕榈油跌幅较大逼近20日均线，菜油表现偏强。棕榈油1209收报8298点，下跌100点，豆油1209收报9336点，下跌102点，菜籽油1209收报9866点，下跌48点。

现货报价：哈尔滨地区一级豆油报价9700元/吨，三级豆油报价9600元/吨，较昨日报价持平。山东日照地区一级豆油工厂报价9120元/吨，较昨日报价下跌30元。张家港地区24度棕榈油销售报价7750元/吨，较昨日报价持平。四川成都四级菜油出厂报价10000-10100元/吨，江苏南通四级菜油成交报价9900元/吨，现货报价表现平稳，但成交较为清淡。

走势分析：美盘豆油隔夜表现不佳，在美豆保持强势之时却出现小幅回撤，作为能源属性日趋增强的油脂品种，豆油对宏观经济及原油反应敏感，昨晚美联储主席伯南克在国会发表的证词中，并没有作出任何有关采取进一步措施刺激经济增长的暗示，削弱市场对QE3预期。流动性宽松预期的消退对大宗商品造成一定压榨，原油尽管收红，但仍未能对油脂产生一定支撑，由于原油前两日已经做出一定修正，在伯南克讲话之后，其技术修正应告一段落，如原油在目前价位企稳，对油脂市场仍将呈现一定利好。但马盘棕榈回撤势头凶猛，主力5月继昨日跌破10日之后，日间仍继续下滑，这对内盘油脂明日走势略显偏空，原油今晚走势应是短期关注重点。国内现货层面，部分地区棕榈油小幅走低，豆油报价仍较为稳健，伴随油厂开工的提升，目前市场供应较为充分，但大中院校开学产生的集中性需求对油脂现货报价仍显利多支撑，短期现货应不会对期价施加压力，宏观层面，今日公布2月PMI较1月提升0.5个百分点至51%，显示需求渐有起色，但油脂获得支撑较为有限。技术层面，今日豆油、棕榈油表现疲弱，期价打破10日均线支撑一度探至20日均线附近，前期中线多单应暂时离场观望。

操作建议：中线离场，日内波段为主。

玉米: 高位持多需谨慎

连盘玉米09合约早盘维持在昨收盘价附近震荡，套利价差限制了高位玉米的上浮空间，建议玉米多单谨慎，靠近前高2450处注意适当减仓或离场。

外盘走势：美联储主席贝南克对美国经济的温和看法在隔夜外盘市场引发一股避险风潮，尤其黄金反映较为明显，收出了一根暴跌的长阴，但是，没有引发市场的共鸣，尤其农产品相对价格较为稳定，除原糖、棉花有所显弱收跌外，近日CBOT谷物的涨势有所收敛，而豆粕价格依旧持续上扬，整体来看，外盘豆类、玉米仍保持较好的反弹格局。当日 CBOT玉米主力05收阴回落至5日线，预计期价上攻乏力，但技术上640-650仍具一定支撑作用。

内外消息：美国农业部（USDA）周三公布，私人出口商报告向墨西哥出口销售12万吨产地可选的玉米，2012/2013市场年度交货。

农业部发布2月22日全国生猪出厂均价16.56元/公斤，环比降幅2.36%，玉米批发价2.38元/公斤，在四周价格未变后，本周涨幅为0.02元/公斤，猪粮比价连续6周回落6.96:1，周度下滑2.36%。2月22日仔猪均价31.87元/公斤，保持强劲的上涨势头，环比涨幅达到1.14%。猪肉价格继续走跌，而仔猪价格和饲料成本持续上扬，导致养殖利润缩水并使得补栏热情渐弱，后期

现货方面：汇易网消息，港口玉米价格稳中趋坚，个别销区价格小跌，东北、华北产区价格坚挺。辽宁昌图地区玉米价格强势不改，农民惜售，存粮水平20-30%，贸易商出库报价2350元/吨，15%水分以内，进饲料厂价格2370元/吨，较2月中旬累计上涨50-70元/吨，购销清淡。今日广东港口玉米市场报价稳定，远期报价趋强，15%水分以内优质玉米码头报价2490-2500元/吨，较昨日持平，水分15%以内，15日远期报价2520元/吨，当地华北粮源报价2440-2460元/吨。

操作建议：连盘玉米09合约早盘维持在昨收盘价附近震荡，午后豆粕盘中异动，也触发玉米激动放量跟涨，临近收盘时，豆粕突然跳水引发玉米期价走弱，但玉米相对回调幅度有限，豆粕/玉米价差回到700附近，相邻强麦/玉米价差则由于今日强麦多头缩手回到210附近，套利价差空间也正限制了高位玉米的上浮空间，建议玉米多单谨慎，靠近前高2450处注意适当减仓或离场。

糖棉：调整意愿加强

外盘原糖还在继续调整，基本面未有新的变化，国内白糖调整格局不变。新年度棉花收储价格不及预期引发市场担忧情绪，后市的不确定性有所增加，谨慎心态加重。

糖：看调整，逢高试空。棉：看调整，21000以上建立的多单减持。

期货行情：今天国内软商品市场结束上涨态势，尾盘收跌，盘间走势棉花较为“精彩”，新年度棉花收储价格终于尘埃落定，利多消息没有更大体现，冲高回落；白糖低位盘整，疲弱不堪。具体来看，白糖9月合约日内高点6657，最低点6633，最终收于6644，减仓4638手。棉花9月合约日内最高点219165，最低点21760，最终9月合约收于21785，减仓13268手。

外盘行情：受美元走强影响，避险需求使得软商品齐跌，其中ICE原糖主力5月合约最终收于25.01美分/磅，跌0.32美分；ICE期棉也全线收低，主力5月合约收于90.44美分/磅，跌1.80美分，其他合约也有不同程度的跌幅，主力5月继续挑战90美分一线。 

现货市场：早盘广西批发市场继续维持弱势震荡整理的走势。受此影响，广西主产区现货报价基本以持稳为主。具体来看，南宁中间商报价6590元/吨，报价较昨日下调10元/吨，成交清淡；柳州中间商报价6470~6500元/吨，报价较昨日持稳，各地成交情况一般。

棉花现货价格继续下跌。中国棉花价格指数（CC Index328级）19606元/吨，较前一交易日跌2元；CC Index229级20878元/吨，涨3元；CC Index527级16956元/吨，跌1元。国外棉花现货价格也在需求的增加与减少声中涨跌不一。如纺织厂及出口商采购对巴基斯坦棉价形成支撑，因此巴基斯坦棉花价格保持稳定；印度棉花价格也大幅反弹。

操作策略：由于缺乏基本面利多支撑，外盘原糖维持调整趋势，国内白糖期价也跟随调整，连续几日的减仓行为说明多头资金正在撤离，后市恐将还有进一步下跌的可能，建议投资者可逢高试空；棉花期价终究因为新年度收储价格的不给力而大幅下挫，今日多头减仓以及放量下挫表明，棉花还需要调整，所以建议投资者在21000以上建立的多单可逢高减持，前期低位多单可继续持有。

麦稻：冲高回落

今日商品市场普遍回落，受外盘影响多数品种低开。强麦和早籼稻也不例外。强麦主力1209合约早盘低开高走，冲出新高后便一路下滑，收盘报2628，较昨日下跌10个点，成交427248手，减仓9790手。早籼稻主力1209合约全天走势也较为相似，最终收报2688，较昨日下跌17个点，成交35876手，减仓2736手。

行情综述：今日商品市场普遍回落，受外盘影响多数品种低开。强麦和早籼稻也不例外。强麦主力1209合约早盘低开高走，冲出新高后便一路下滑，收盘报2628，较昨日下跌10个点，成交427248手，减仓9790手。早籼稻主力1209合约全天走势也较为相似，最终收报2688，较昨日下跌17个点，成交35876手，减仓2736手。

外盘行情：芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周三表现不一,新指标5月合约WK2下跌,但其余月份合约录得小幅上涨.近月CBOT小麦合约Wc1本月收低0.3%,终止连续两个月上涨的势头.小麦因周三的空头回补而获得支撑,此前投机客增加其净空头至纪录高位.但美元上涨令价格在日内承压.交易商还表示盘中有一些获利了结,本周迄今小麦价格上涨了3.3%.明尼阿波里斯谷物交易所(MGEX)春麦合约小幅上涨.堪萨斯城期货交易所(KCBT)硬红冬麦多数下跌.温暖天气促进了美国大平原南部地区小麦生长,引发市场担心稍晚的生长季节中,作物可能易受损害.根据Agritel和Offre & Demande Agricole,1月底和2月初的寒冷天气可能令今年法国小麦产量减少约100万吨.指标CBOT-3月小麦期货WH2涨2美分,收报每蒲式耳6.64-1/4美元.5月小麦期货WK2微跌1/4美分,报6.68美元。

现货信息：目前，国内主产区小麦价格维持平稳，市场购销较为清淡，其中，河北地区面粉厂小麦收购价在1.06～1.08元/斤，河南地区收购价在1.055～1.075元/斤，山东地区收购价在1.07～1.095元/斤，安徽地区收购价在1.04～1.05元/斤。相比较而言同品质小麦，各地贸易商收购价较面粉厂略低2～3分/斤；加工企业面粉出厂价整体稳定，局部地区略有走弱。其中，60粉出厂价在1.28～1.32元/斤，70粉出厂价在1.28～1.30元/斤。麸皮价格整体稳定，局部走低，走货情况一般。江苏徐州经济开发区饲料厂小麦进厂价1.04～1.05元/斤。

安徽宿州灵璧某面粉加工厂混麦收购价1.05元/斤，贸易商收购价格1.04元/斤。

操作建议：日内交易。

甲醇：继续冲高

今日甲醇期货继续冲高，1205合约以2967元开盘，收盘报2976元，较昨日结算价上涨20点，成交量为34588手，持仓量12754手。

今日甲醇期货继续维持较强的走势，在资金的推动下继续走高，现货市场也受到提振，港区和内陆均小幅上涨，短期内预计将维持偏多行情。

行情综述：

今日甲醇期货继续冲高，1205合约以2967元开盘，收盘报2976元，较昨日结算价上涨20点，成交量为34588手，持仓量12754手。

现货市场方面，华东地区江苏甲醇市场价为2860-2870元/吨（10↑/↑20 ），宁波甲醇市场价为2960-2970元/吨（10↑/↑20 ），山东甲醇市场价为2720-2770元/吨(30↑/↑40 )；华中地区河南甲醇市场价为2650-2680元/吨（-/↑20 ），华北地区内蒙古甲醇市场价为2320-2350元/吨（20↑/↑20 ），山西甲醇市场价为2450-2520元/吨（- ）。

国际市场方面，现货甲醇CFR东南亚为377.50-379.50美元/吨（-1.00↓/↓-1.00 ），CFR中国为370.50-372.50美元/吨（4.00↑/↑4.00 ），FOB美国海湾为112.55-113.50美分/加仑（- ），FOB西北欧为285.00-286.00欧元/吨（-0.50↓/↓-0.50 ）。

基本面分析：

下游方面，甲醛现货华北市场价为1180-1230元/吨（- ），福建市场价为1520-1540元/吨（- ），山东市场价为1200-1270元/吨（- ）。二甲醚现货华北地区大厂出厂价在4350-4350元/吨，华东地区出厂价在4570-4570元/吨，华中地区市场价在4150-4150元/吨。                                                                                                  

后市展望：

今日甲醇期货继续维持较强的走势，在资金的推动下继续走高，现货市场也受到提振，港区和内陆均小幅上涨，短期内预计将维持偏多行情。

PTA：低开上行

PTA1205合约收盘对前一交易日结算价涨44点，收于9100点。早盘低开，上午扩仓上冲，尾盘减仓回落，日K线收中阳线。

受国内PMI数据利好，今日PTA期货表现较强，延续了此前的反弹走势，不过9100点上方多头偏谨慎，后续高位或有短暂徘徊。不过成本支撑维持，加之下游刚需有所体现，预计反弹走势仍可延续。

今日行情：PTA1205合约收盘对前一交易日结算价涨44点，收于9100点，成交量757038手，持仓量282420手，减仓65554手，对1209合约升水66点。早盘低开，上午扩仓上冲，尾盘减仓回落，日K线收中阳线。

基本面：

隔夜美原油4月份期货收涨52美分至每桶107.07美元，美国原油库存数据增幅超预期及伯南克讲话令油价承压。昨日亚洲石脑油跌1美元，亚洲MX维持在1390-1391美元/吨，亚洲PX涨5美元至1638-1639美元/吨FOB韩国。

今日PTA现货价格小涨，内盘报盘在9100元/吨，部分买家递盘在8950-9000元/吨，成交商谈在9000-9050元/吨附近。外盘方面，台产现货成交在1200美元/吨附近；韩产现货成交在1190美元/吨附近。

涤丝市场报盘整体多稳，局部紧俏规格品种优惠缩小，产销略有回升，下游采购力度仍不佳。直纺涤短价格平稳，半光1.4D主流商谈在11700-11800元/吨现款出厂。

技术面：

今日1205合约低开上行，一度上冲至9150点，不过尾盘减仓回落，多空均有明显离场，显示高位多空不稳，9100点附近或有争夺。均线系统上行，RSI指标上行，MACD指标绿柱缩小。1209合约放量收跌，多空博弈相对激烈。

后市展望：

偏多操作。

受国内PMI数据利好，今日PTA期货表现较强，延续了此前的反弹走势，不过9100点上方多头偏谨慎，后续高位或有短暂徘徊。考虑到成本支撑维持，加之下游刚需有所体现，预计反弹走势仍可延续。建议短线震荡偏强思路操作，中长线多单持有，关注9200点附近阻力情况。

LLDPE：冲高回落，压力凸显

今日连塑1205合约小幅低开后震荡上行，期价上冲过前期10460高点后受股指拖累，期价大幅跳水。

从盘面上看，上影线过长暗示短期内上涨动能锐减，上方压力凸显，操作上建议短线多单暂时获利了结为佳。

今日连塑1205合约小幅低开后震荡上行，期价上冲过前期10460高点后受股指拖累，期价大幅跳水。从盘面上看，上影线过长暗示短期内上涨动能锐减，上方压力凸显。操作上建议短线多单暂时获利了结为佳。

今日PE市场线性报价涨势最凸显。隔夜原油反弹和2月PMI环比上升到51%，期货低开后走高，今日中油各大区上调线性价格，提振交投信心。华北和华东市场表现明显，线性主流价位达到10100元/吨，西北、西南等货源稀少地区，线性报价高达10200元/吨以上，高低压报价受线性带动，价位略有提升，但幅度有限。

美金盘方面，商家报盘基本保持稳定，少量商家继续调涨LLDPE价格，买家询盘保持活跃，补仓兴趣多在于低成本货源，实盘成交尚可。HDPE膜料报价在1380-1420美元/吨，LDPE报价在1360-1420美元/吨，LLDPE报价在1310-1330美元/吨。

周三，亚洲乙烯市场淡静运行，CFR东北亚/东南亚分别平收于1279.5-1281.5美元/吨和1380.5-1383.5美元/吨。受高油价及货紧支撑，2月东南亚市场累计大涨267.5美元/吨，涨幅高达24%；东北亚市场累计上行79美元/吨，涨幅达6.58%。但由于终端需求不振，周内现货交投热情逐渐降温，东北亚市场连日走稳，东南亚市场也回归平静，部分3月船货报盘1300美元/吨FOB东南亚，暂未有还盘听闻，整体看成交迟缓。而近期原料石脑油涨势犀利，截至目前CFR日本收于1079美元/吨，成本高压笼罩，乙烯利润倒挂局面加剧，东北亚方面利润为-142.8美元/吨，东南亚为-174.5美元/吨。下游聚乙烯积弱难调，短线对乙烯需求支撑乏力，后市价格继续上突动力略显不足。

原油方面，有报道显示，石油输出国组织(OPEC)2月石油产量增至2008年10月以来最高，因利比亚产量进一步复苏，且安哥拉和沙特阿拉伯的供应增加。对于原本供应就处于供应宽松的原油市场来说无疑是利空的，事实上，目前为止中东局势并没有造成实质性的原油供应中断。

PVC：7000点压力犹存

受多头资金推动，今日连塑1205合约盘中大幅冲高，不过尾盘跟随周边市场出现集体回落。

从盘面上看，7000点一线仍有一定压力，短期内或将在此处纠结，多单可暂时获利了结。

受多头资金推动，今日连塑1205合约盘中大幅冲高，不过尾盘跟随周边市场出现集体回落。从盘面上看，7000点一线仍有一定压力，短期内或将在此处纠结，多单可暂时获利了结。

今日电石价格大局盘整为主，利空利好因素并存。一方面电石开工低亏损仍在，仍想寻求更高的电石出货价格；另一方面PVC行情差检修现象有出现，对电石的用量有所减少。两者博弈导致市场观望气氛更加浓厚。在缺少直接指引的情况下，短期市场将维持盘整。截至周三各地PVC厂电石到家价：山东优级品主流接收价3750-3880元/吨；天津地区优级品接收价3750元/吨；河北地区河北宝硕电石接收价295L/KG的3600元/吨，河北唐山三友接收价305L/KG的3750元/吨，河北金牛290L/KG的接收价3630元/吨；河南地区的电石接收价主流在3650-3700元/吨；山西地区PVC厂电石主流接收价3600元/吨；东北地区295L/KG的3700-3800元/吨不等。

本周美国PVC价格收盘于960-970元/吨，较上周走高10美元/吨。听闻PVC厂商因为国内需求良好，部分出口转内销。听闻厂家提供给商家的出口价格在1020-1030元/吨FAS休斯顿，但鲜有成交。来自印度、埃及、土耳其、俄罗斯的购买意向均有听闻。受成本推高，市场看涨情绪较重，但下游刚性需求支撑不足，部分商家倾向于亚洲较低PVC价格。 

? 国内市场：高成本支撑，本周美国国内PVC现货价格上调0.25美分/磅，现主流价格在47.25-49.25美分/磅。看涨气氛浓烈，下游商家囤货现象普遍，部分业者认为看涨预期导致提前囤货，4月份出货或缓慢。

今日电石价格多数盘整，市场观望气氛极为浓厚，PVC企业仍在拖延电石接收价的调整时间，电石供应虽略紧张，但基本未影响生产。截至目前各地PVC厂电石到家价：山东优级品主流接收价3750-3880元/吨；天津地区优级品接收价3750元/吨；河北地区河北宝硕电石接收价295L/KG的3600元/吨，河北唐山三友接收价305L/KG的3750元/吨，河北金牛290L/KG的接收价3630元/吨；河南地区的电石接收价主流在3650-3700元/吨；山西地区PVC厂电石主流接收价3600元/吨；东北地区295L/KG的3700-3800元/吨不等。