推出利率期货、利率期权，为微观金融主体提供避险工具

在今年的全国两会上，利率市场化成为代表委员们热议的话题之一。全国人大代表、富润控股集团有限公司董事局主席赵林中建议推进利率市场化改革，可从设定存款利率上浮幅度入手，此外还要尽快建立存款保险制度，给财务软约束银行业金融机构一定的政策保护，适当降低民间资本进入金融业的门槛。全国政协委员、北京银行董事长闫冰竹建议坚持审慎原则，稳步推进利率市场化进程，并提出加大金融创新力度，推进以Shibor为基础的远期利率协议、利率期货、利率期权和利率上下限等业务，丰富和完善利率市场风险的分散和处置途径，为中小银行等微观金融主体提供规避利率风险的工具。

据央行的统计数据，2011年，我国银行业金融机构净利润达1.04万亿元，其中超过80%的利润来自于利息收入；整个银行业净利润同比增长达到36.34%，有个别银行利润增速高达50%。与此同时，在国际经济环境恶劣、国内信贷收缩的宏观背景下，大部分中小微型企业生存困难，与银行利润的高速增长形成强烈反差。

赵林中认为，造成上述反差的原因是，在去年我国资金收紧的环境下，银行贷款利率上涨较快，存款利率尽管有上调，但依然维持在3.5%的水平，银行存贷利差已扩大到5%左右，而欧美国家银行的存贷利差普遍不足1%。融资困难的中小微型企业在银行难以融到资，即使融到资也要付出相当高的成本。

国债利率、存款利率、拆借利率等在内的基准利率，被看作是利率市场定价的关键参考指标，推进利率市场化需要完善基准利率体系。“目前，贷款利率实行不对称的上下浮动幅度，而存款利率没有浮动幅度，这导致了利率市场定价的参考指标中的一项依然属于"静态"。另外，国债收取曲线一直趋于"扁平化"。”赵林中表示，推进利率市场化的当务之急是调整利率结构。

“虽然推进利率市场化有利于提高资金配置效率，转变微观主体的发展方式与经营机制，切实提高商业银行的经营管理水平与核心竞争能力，但我国商业银行经营机制尚未根本转变，对利率的自主定价能力依然不足，短期和中长期金融市场基准利率尚处于培育完善之中。”闫冰竹建议，稳步推进利率市场化进程，在一段时期内维持适度的存贷利差，合理保护银行业的利润水平，为提高中小银行市场竞争力和增强抵抗利率风险能力赢得时间，为深化金融体制改革、维护金融稳定、避免经济大幅波动提供保障。同时，还要在产品和业务创新上，给予中小银行先行先试的机会。可优先支持发展短期融资券、中小企业集合票据等债券承销业务，支持开展与保险、证券、信托、基金、租赁等多种形式的同业合作，拓宽中间业务收入来源，给予一定的差异化优惠政策，切实支持中小银行增强实力、健康发展，平稳度过利率市场化改革期。