七禾网注：嘉宾回答仅代表其本人观点，不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生，愿七禾网用户理性谨慎。

2013年10月26日，第七届全国期货实盘交易大赛颁奖典礼在苏州举办，基金组季军李永顺做了主题演讲，以下是七禾网期货中国www.7hcn.com的部分录音整理。

精彩语录：

大道无形，学海无涯这是我一贯的投资理念。

我觉得我个人做期货，一开始能在这个市场上生存下来，应该说“忍”就是最重要的。

当市场全是一群小绵羊的时候，如果你是一头公羊肯定容易战胜他们。

我觉得大道至简应该是顶级高手达到的境界。

很多人发现一个简单的盈利模式就说是大道，大道就这么简单，实为亵渎大道，你低估了别人的智商。

我个人理解如何修身求索，是投资大师应具备的基本素质。

所有止损的单，如果不平，有98%的概率在未来两周内扭亏为盈，所有止盈的单，如果不平，有91%在未来两周内实现更大的盈利。

盈利的客户中，85.2%的盈利来自于5单以内的盈利，扣除掉这5单，这客户大部分都是亏损，这5单的特点是，持有基本上都在2个月左右，基本上都是单边市场。

第一，一般人进入这个市场都是错误的。第二，频繁的交易基本判了你死刑，除非你是天才高频交易员。第三，不要盼望你能够在高抛低吸的短线交易中获胜，更不要靠直觉炒期货，恐惧是亏损最直接的原因。第四，想要获利，你可以耐心等待机会，一把砸进去，不止盈止损，长线持有，让利润奔跑或者是爆仓。

股指期货上市三年多来，期指总收益率超过5倍的高手，我所认识的绝大部分都是高频交易员。

绝大多数人博弈短线涨跌，必然导致短线越来越不可预测，但长线走势由基本面和大资金运作规律决定，在现阶段国内市场仍然可以大概率预测。

高频交易核心是不预测，第一时间应对市场变化，利用市场以秒为单位的瞬时惯性来盈利，所以我个人觉得长线预测能力和瞬时应对能力才是投资的核心能力。

瞬时应对能力有其先天局限性，主要体现在市场容量低，特殊事件难以应变，故难以成就顶级投资大师，国内资本市场盈利额最多多为中长线交易员。

投资就像滚雪球，最重要的就是发现很湿的雪和很长的坡，很湿的雪意味着可以建立足够多的持仓，很长的坡代表持仓标的价格可涨跌很大幅度。

做好投资应该遵循的大道，首先应该对投资有浓厚的兴趣，且能异常勤奋的付出辛劳，第二要有远大的理想，为永无止境的付出提供能量，第三遵循人生大道，真心为善，以得天道和高人的帮助。

国内聪明的人太多了，我无法比别人更聪明，但我通过付出更多而成为市场当中的少数盈利者。

成功的精髓只有八个字：殚精竭虑，锲而不舍。

个人偏见：很多分析师不是大忽悠就是白痴。

他说厚德方能载物，真善才能永顺，意思是只有德行够厚，才能战胜贪婪和恐惧，承载大量财富，只有真正发于善心，才能客观分析市场，永远顺利应对。

投资慧眼所需的方法和技术：第一是学好政经、西经等投资学专业基础；第二可以借助唯物主义哲学、历史学、物理学、心理学等方法为逻辑推理提供论证或者推理过程；第三要有敬畏之心，严守风控纪律。

华尔街是物理学家和数学家的竞技场，物理分析法对逻辑推理很有意义，我个人就借鉴了动能、势能、冲量等概念规律到市场上运用。

学好心理学当然也很重要，有助于我们了解大众心理和行为逻辑，而这正是决定市场短期方向的关键。

我对任何投资均设下两道风控线，4年多来最大回撤从未超过40%，而市场上很多高手却经常回撤到50%以上。

李永顺：今天站在这里我非常荣幸与激动，当然也很紧张，首先特别感谢期货日报和证券时报提供这么好的平台，我从2010年开始连续参加他们的比赛，每年收获都非常大。

今天在这里，正好是基金组的冠军和亚军都不想出来讲，我就献丑出来讲几句，希望可以对得起今天的观众。

大道无形，学海无涯这是我一贯的投资理念，我今天的演讲分两部分，上篇是常胜之道，先讲我的操作方法，然后讲我一直以来的投机基础，第三是一贯的研究方法，第四是今年主要的股指操作经历，第五就是解释一下我的投资理念。

我还没有特别成熟稳健的操作方法，从2009年以来一直在不断的变化当中，2009年之前我做过三年的股票，我是上海财大证券投资专业硕士毕业，开始进入一家小的期货公司做操盘手。2008年股灾，我意识到通过投资股票来改变自己的命运完全是一场梦，不可能实现，后来2009年上半年在股市反弹中赚了一点钱，就尝试做一下期货。我当时在不断投简历，想换个工作，因为我的工资只是我研究生同学的零头，我后来持续盈利，就想干脆自己辞职炒期货。要说2009年盈利，肯定是运气成分特别大，当时货币超发，所以商品像铜、黄金等等都处于大的牛市当中。上半年我操作铜就用一个KD指标，连续几次还都赚钱了，这肯定是运气。到后来四季度5倍杠杆做多黄金，拿了四个月左右，大概建仓的平均位置是960美元/盎司，拿到1200左右，后来又急跌下来，反弹到1150平仓，大概盈利一倍，算是我的第一桶金。后来到2010年4月份股指期货出来，正好我之前做了一年的商品，加上我之前做了三年股票，所以对股指期货比较在行。2010年主要运气特别好，当然再加一点盘感，毕竟我是做股票出身，当时参加期货日报的比赛也获得一个优胜奖，对自己信心的激励也比较大。其实2011年我做得不好，股指全年大部分都是单边下跌，我盈利并不多，中间也有几次大的波动，我可能主要靠盘感，再加一些止损纪律，因为有的时候资金管理不是特别好，很容易遭遇大的回撤，在这种情况下，我只有被动止损，因为我得到的东西不能再失去。到了2012年，纪律方面更强化了一点，我心态稍微好了一点。另外就是经过2011年做得不是特别如意，经历过挫折之后，资金管理方面提前拟定计划，在这种计划的前提下人的心态就会有舍有得。到了今年就是更强烈的心态，无欲则刚，我个人的追求比较低，没有太高的消费欲望，所以物质上我看的很淡，定指的是精神和情绪上的安静，情绪上不会有大的波动。还有刚而不折的坚忍，今年5月底我经历了很大的回撤，有30%，但是最终我没有止损，6月份的暴跌也是我没有想到的，7、8、9月份我持仓大部分一直拿着，这就是一种坚定。而“忍”我要着重讲一下，我觉得我个人做期货，一开始能在这个市场上生存下来，应该说“忍”就是最重要的，因为像我第一年做期货，我拿着黄金可以几个月，我觉得这就是忍，因为我个人经历也比较特殊，因为我年轻的时候挫折比较多，所以忍就是人生走向正轨的关键。尤其我想强调，我这一两年路越走越顺，我可能面对的诱惑越来越多，但我一定不能忘记忍，我想今后十年、三十年，如果还有五十年的话，我仍然要贯彻忍的品质。

第二点就是我认为投机基础，投机在这个市场中的生存率很低，如何要成为这个市场上小部分的生存者，首先要天时，需要大背景，2010年我抓住了天时最好的机会，是期货市场大发展起步的元年，货币超发，几乎所有商品都走入大的牛市。我当时有幸进入市场，这不是我的水平，这是我遇到的机遇，这就是天时，天时很多时候是可遇不可求。2010年股指是新兴产品，肯定是特别好操作，所以当市场全是一群小绵羊的时候，如果你是一头公羊肯定容易战胜他们。还有地利，指的是对品种波动路径的熟悉，我后来主要做股指期货，毕竟有现货的基础，如果对某个品种不是特别熟悉是不应该参与的。人和，首先是朋友的帮助，我暂时的成功离不开我周围朋友的无私的帮助，尤其是我的那些研究生同学，他们和我交流很多资讯，一起研究探讨行情，还有之前市场上的已经成名的老师，我从他们的博客中，或者有时候拜访过他们，他们给我提供很多帮助。第二点就是家人的支持，这是自己心情保持愉悦的根本因素，不要做家庭不支持的事情，你的风险度一定不要影响家人的生活。第三点就是自身要心力充足，保持健康状态，而且有求生欲望，这样才能在残酷的竞争中保持永远的活力。

第三点讲我个人的研究方法和之前的风控纪律，我个人用了一种综合分析的方法，包括基本面、技术面、资金面、政策面和心理面，因为我觉得任何一个方面都是市场的局部，我们不可能用局部来指导整体交易，这肯定是以偏概全的，我研究这么多也是管中窥豹，只能试图尽力接近市场的真相，这种方法其实很累，但我认为这是一种更求真务实的方法。

我之前说到2011、2012年的风控一般遵循总资金回撤达到20%是强制止损，如果两次20%就超过三分之一了，就阶段性停止交易，至少休息一周，也有可能休息一两个月，接下来分批建仓，如果感觉还有机会的话，一定要保住风控的底线，可能重新开始的时候要以很小的仓位进去，然后慢慢加上去。

再讲一下今年赛程的股指期货操作经历，其实很简单，两波行情，正好今年股指波动剧烈程度比较高，很密集，5月上旬重仓开空，回撤达到30%，好在年初有点利润，到5月28号的时候已经达到我的风控线，但我今年没有盲目止损，这就是刚而不折。本来28号晚上想着明天是否要减仓，5月29号开盘之后市场并不强，就保留了下来，后来又略微加了点仓位，6月25日尾盘减仓，6月28日下午清仓，这是第一波下跌行情。6月底最后一天清仓，7月份上旬感觉市场可能还是有一些资金在承接，所以上旬轻仓，中下旬重仓，8月28号清仓，当时清仓有些矛盾，9月2日又接回来，如果我前面没有建仓的话，后面不会接回来，因为位置不是特别好，因为之前有利润保底，所以我接回来没有心里障碍，后面9月18日建仓，9月23日清仓。