心中自有规矩-『棋在局外』

知是其表，悟是其里，得是融入自身；是坐忘，是融通，是每一次随手，随手不拘一格，心中自有规矩。

你的交易理念是什么？你的投资策略是什么？也许每个人的思维模式不同。各有自己的辩证钢领、行动准则。行军打仗以道、天、地、将、法来进行比较和谋算。以求得对敌我的了解。讲究胜兵先胜而后求战；中医以望、闻、问、切依据脉象和症状，以求辩明病症，对症下药。西医以CT、透视、验血、依据数据和图象，以求辩明病症，对症下药。各个辩证纲领是为梳理各信息系统，首先是要各路信息观点条理清晰，再推断这些信息的可能性。再进一步以行动进行确认。明确哪一种是适合自己的投资策略。你的投资策略是什么？投资是一项极具风险的事情。你想在这个市场上赚钱？你凭什么在这个市场上赚钱？就必须明确知道。

行动六步骤：

一、形势：离清矛盾，抓住重点。建立战略指导思想。

二、时机：时机是条件是否成熟，该出手时才出手。

三、资金：战术检验战略的过程。是截断亏损。让利润奔跑。

四、仓位：赢亏的关键是亏少赢多。大赢的关键借力打力。

五、心态：是心里面的法令、法规。也决定了执行力是否到位。

六、技术分析：市场的活动轨迹和运行规律，利在摸清市场。

三种赢利模式：

1.形势：以幅度取胜   2.仓位：以分量取胜   3.资金：以运动取胜

一、形势：

事物呈象万端，信息听来纷繁。掌握辩证整理的法则可以设一个基本公式。然后把事物代入这个公式中去分析。离清矛盾辩明事理，抓住要旨。再进一步计算和预测事物的变化发展。从而明确目标，方向。建立战略指导思想。

一.明空间形势：信息纷繁但繁分为二，不外多空，利害，矛盾，涨跌。把这两类信息梳理清楚，知利可增信心，知害可事先提防。权衡利弊，轻重。知己知彼。了解其中的变化关键。哪个是涨跌背后的主导因素？明确重点，抓住重要的一个点。

二.较时间发展：明确主导因素，推发展变化。预计形势变化的可能性，可分为四种形态。[附实战交易日记]

1、察觉市场趋势可能性的迹象，预计将要发生。 [秋后，鞭子在手]

2、发现市场的错误，预计将会修正。 [美为战略石油储备使招"抛砖引玉"尽捡便宜货]。

3、顺应市场趋势，预计还会继续进行。[浮动盈利加仓；累进攻守仓]

4、留意眼前的极端有演变的征兆，预计即将逆转。[如果股票不涨，你买进的是什么？]

预计一个可能性，要配合以资金运动寻求对可能性进行检验，修正或强化观点。进一步利用仓位是确定形势认定正确。形势正确更要以幅度取胜。把每一张牌用到最佳效果。一般投资人与顶尖投资人的区别也在于浅尝与深咬，得胜更要全胜。预计一个可能性，如果发现这一可能性不被市场确认，就及时退出不作耽搁。每一次出手是求是的过程，而非一定是的决定。切忌发现一迹象不加以检验只一味偏执。感觉自己一认定就不会犯错误的，毫无意义。力排众议的坚定，来自于之前对市场的小心求证。当一位船长设定好航行的方位之后不是去玩儿，而是继续观察。

[欲擒故纵] 当威灵顿和拿破仑在滑铁卢激战。也是成千上万投资者的巨大赌博。如果英国败了，英国公债的价格将跌进深渊。如果英国胜了，英国公债价格将冲上云霄。早一天探知战情（英国胜）的罗斯柴尔德.内森先是大量抛售手中的英国债券，造成大规模的恐慌。从而让英国债券跌破了行情价。借着他又趁机将这些低价债券大举买入。这一招使他持有更多的英国公债。当公布拿破仑战败，英国成为战胜国时，英国债券一下子上涨了二十倍。在这一天，罗斯柴尔德.内森狂赚的金钱，超过拿破仑和威灵顿在几十年战争中所得到的财富的总和！只一招“欲擒故纵”。

[抛砖引玉]这不是诺曼底登陆!看美国海湾区成百上千艘油轮浮仓,何其壮观~~ 2009-3-6新闻：“日前，海上油轮储油逾6000万桶。租用一艘油轮来储油，每日平均要7.5万美元，价格是去年夏季的3倍之多。”原油货到地头死。价格跌至33美元/桶，为5年新低。而8个月前原油是147美元/桶。前因有二。其一是1月份美国寻求2000万桶原油，作战略储备。其二是之后期货市场近月与远月出现5-6美元的价格套利空间。两诱因成局“抛砖引玉”。买进燃油，同捡便宜货。3月17日仍有QQ空间仍有朋友提问：“多头肯定一片光明吗？”我回：“没有肯定的光明,压价是手法,是一个盘局,而目前并没有破局之势,或很明确的信息,但是原油低价盘整是肯定的,这美国认同,中国也认同。他们都在进货就对了。”事后看来33美元/桶哪是09年难得的低位。当原油以跳跃式重上100美元附近时，哪是几年中难得的低位。交易日志[美为战略石油储备使招"抛砖引玉"尽捡便宜货]。

[物极必反]2007年9年27日股市接近6000点时。从股本比、股息分红看股价值不值，算一算几只A股大蓝筹，如果现时的股价不往上涨，又值多少？这投资抵得过几年的回报。答案是；如果股票不往上涨，从买进的价位以分红派息计，这分红派息得派上好几年才抵得上放在银行一年的回报率。当收益率小于存款利率。还一味投入或持有期望价格上涨带来收益。你买进的是什么？泡泡，吹泡泡的股市。9月17日记；大家都情绪高涨……。等待……谁,谁,谁？哪么的勇敢，敢站在哪高高的悬崖边上？哪你只要花费一点点力气，把他推下。股市在6000点悬崖边上大家都在情绪高涨，就有人不知道股价是会跌的。之后也只小小的几个月时间，股价跌至1600点。见QQ日志[如果股票不涨，你买进的是什么？] [价格总是偏激的，股市从不是经济的晴雨表]

价格为什么涨跌？2005年的铜，一个月从4万涨到8万，是供需关系还是庞大的对冲基金存现货同时做价期货？2007年那批没有业绩的小盘股，一下涨了两三倍。是业绩决定了股价？还是量化宽松货币政策下投机资金的缘故？是什么决定了价格？当太多的不确定因素、变数在心中七上八下时。数至大于无穷，不以数理，是以情推。这是说投资这玩意，说到底是人在玩的游戏。世事之料事如神者，不过是料人如神。所以琢磨形势，更要琢磨人性。是吧。当众人疯狂时，应感到恐慌。当众人恐慌时，疯狂。

二、时机：

在看对的趋势中折损，有时就是出手不是时候。时局中何时为出手的时间点？是立即出手？是待机而动？是守静不动？是退守安？

2008年金融危机，实体经济市场低迷。但可投机炒作的商品市场却价格飞涨。货币宽松，商品疯狂。看对商品市场将不可一世，空头即将来临。还必须看到一个好的放空的“时机点”。过早入市放空而亏损大半的，亏掉的就是对时机点的认定。QQ日志[空油]从4月试空原油114价位后亏损平仓。126试空亏损平仓。135价位试空亏损平仓。3次折损。4个月的逆市开仓折损过半。等到7月份原油见147美元，只能开小仓，后直掉到33美元/桶时。看到的跌幅空间大，实是拿到的获利小。为什么会出现接连3次亏损？问题不在形势认定。而是时机点的把握。错在不清楚时势中重要的时机点，却总在不断猜测。整个战役看交易日志[空油][再战原油][再战原油二]。总结是：当[宽松货币+商品价格飞涨+实体经济低迷]这是宽松货币扶起商品的双“过”。双过虽有过，但可相安一阵的。看到过就立马出手放空的话，恐怕会有折损。要明白能过的必蓄积着力量，要等待积蓄的力量发展到消融时刻。时机点是：必须看到一方出现失势，扛不住了。让市场告诉你哪是顶，才出手。

2010年5月4日：新闻美国当局针对对冲基金，投资银行说到要监管。思路是：“虽剑指高盛，可投机过度的是原油。高盛必会在已上涨许多的原油多单中做平仓于是立马放空沪燃油。”当晚美盘原油也应声大跌。很漂亮的一仗。5月18日原油从87美元/桶跌到64美元/桶，也就半个月时间。跌幅35%。交易日志[秋后，鞭子在手]总结是；商品市场价格有过+政策手要监管，有过，出手要管控手法必是有所剔除，涨过的必是要跌。虽说能过的也蓄积有一定的力量。监管调控是出手对利益集团的再平衡。市场会有所起伏应在预料之中。但繁荣时期是杀头生意敢做，瑕疵难免。走到监管调控必要收起狐狸尾巴。所以时机点是；立即出手，顺势剔除，坚定持有。

时机是“适时”采取的行动。要看形成的条件是否成熟？该出手时才出手和能否全身而退。“知至至之，可与机也。知终终之，可与存义也。”

三、资金：

投资最让人赞叹的地方是，同一件事情，因应形势，因应自身，竟然有许多不同的做法。兵形象水，水之形因地而制流。兵因敌而制胜。资金尤如投资人手中的兵将，在商品市场上行军打仗。资金的运用是战术检验战略的过程，战略思路不明宜退守。不确定宜分散。避免片面，极端，并及时修正战略思路上的不完整。战略明确要主攻获利。亦步亦趋。得势，何以全胜？失势，何以退守自保？兵形随机应变。

期货有两个重要的功能；一、追求价差利润。（投机）二、抵御价格风险。（套期保值）

投机(speculate)：杆杠的运用如骑上战马的骑兵。使资金以更快的速度攻坚获利。缺点是舍力求速，欠缺防护。

交易日志[四大皆空，之空铜]2008年2月四大皆空是说的是铜、锌、铝、铅。但行动上就只单一的空铜。飘了二个星期的空单，LME锌大跌18%，铅10%，铝21%，可铜只跌了9%。导致这波行情无能全胜。放过了大跌的脚仔锌和铝。如果起势时资金以散兵试探布局，以一当十分别在四个品种中小建仓位。不在单一品种上一味认定。资金之流向视品种强弱变化而变动，过程中不断平弱加强，止损加赢。平掉滞跌的品种，把资金头寸集中到跌幅大且快的品种。直到守中一波行情中的主流品种。以十当一主攻获利。让市场告诉你哪个是主流明星品种。这样有利于一波行情从起势即对各路品种做到视界远阔，机动迅速把龙头品种揸在手中。进退攻撤及时，避免机械呆板一成不变。以资金运动寻求实现利润最大化。

局势：趋势市 战略：强者恒强 战术：以一当十试强弱，以十当一主攻获利。

再说[空油]看空的7条宏观因素中，不只针对原油，其他的大宗商品也同理，但行动上去只固执空油并一条道走到黑。战略思路完全可以通过战术得以修正。放眼于其他的大宗商品铜、锌、铝、铅、大豆、玉米等利用资金运动寻求在弱势品种中获利。即一波跌势，弱势品种相对于强势品种会跌得快，跌幅也大。认清这一形势发展，选择放空目标的基点，一般应该放在先空弱势品种上。先放空弱势品种，如果此波涨势未尽，则弱势品种相对滞涨或已开始下跌，先空弱势品种即避免本金受损，这也为下一步放空强势品种创造了更多的本金和条件。若先放空强势品种，不但难以获利，也有本金受损的风险。

局势：调控市 战略：曲直向前 战术：虚实双向互为掩护，虚波动获利，实主攻获利。

套利( spreads)：买卖不同方向的合约。看似手持矛盾的步兵。虽无轻骑快攻，但攻守兼备。

想判断市场价格高位，低位是很困难的。但判断哪只龙头，涨得快抗跌。哪只是脚仔，滞涨跌得快，会比较容易。揸龙头空脚仔。不判断市场方向的套利。看似矛盾，实攻守兼备，用得好就是双枪。当经济疲软VS极端天气，大宗商品现“多农空工”良机。

套期保值(hedge)：盾兵看似没有攻击能力，放慢了脚步。但是增加了抵御风险的能力。在动荡时做好价格防护，因此能走得更久远。

并不是每个时局都适合攻击获利。如2012年就不适合躁动。国内国际内忧外患美债欧债日债谁翻牌谁烂。政策手依然是量化宽松，这只加深加重了大宗商品价格患得患失，大起大落。实体企业业绩会是几何？感觉时局是困顿。也有声音说是转型。可以说是不明确的时候。但可以做好价格防护“套期保值”确保不至于被洗牌。我的理解是“结构调整”是说政策手将会对前面的“过”有所剔除与扶起。局面可能会出现动荡与价格起落。应对的对策是“稳.增长”是动荡时谨慎防守保存实力，先求稳。也为下一步形势发展明朗时，也就是明确攻歼的时候。你手中仍握有力量跟主动权。

局势：相持市 战略：以守为攻 战术：变进攻为防御，并适时予以出击和反攻。

“一百个战术上的胜利，抵不上一个战略上的成功。”首先是要策略正确。形势估计正确时，资金运用得好赚多，不好也赚少；但当发现形势估计错误不利时，资金运用得好就是避免亏损或减少损失。最不好就是心存侥幸顽守或追加资金强攻。这可能会因小错成大错。如果你总在痛惜损失，势必无暇寻找其它的机会。善败不乱，胜之转机。这是说投资计划比投资结果重要。一切按计划行事，而不是按期望行事。只做看得懂的市场。资金的运动是旨在协助辨别机会的，这是处在控制地位。是明确时更要以仓位和幅度取胜。而不是随波逐流。

四、仓位：

没有风险的人生将一无所获。但满是风险的人生将一无所有。会冒险但从不会冲过头，是事先心中提前建立防范意识。永不去冒那种没有回旋余地的风险。首先是确保能继续玩游戏。仓位的诱惑是；暴利的贪婪，暴仓的恐慌。当金融投资赋予杆杠效应，需要一颗坚定而睿智的心灵来驾驭操作。

一、轻重得当，亏少赢多：

期货投入1万元本金每次皆满仓操作8次赢利10%，帐面即是256万元。而不是传统的8万元。可是再满仓操作亏损1次10%时，资金将全部被清零。利弊就在这。而每一次都以等量仓出击，却又丧失灵活，是对自己的五花大绑。试问毛泽东当年被打到井冈山只剩下千余名战士。如果每次出击都以等量几百号，得胜无能全胜。什么时候才拥有千万大军解放全中国。惟小心人不做大胆事，亦惟小心人能做大胆事。对于有把握的事，仓位为什么要轻？重仓交易向来是实现高获利的普遍法则。成为大赢家是需要胆识。在交易过程中，重要的并不是你对形势判断的对或错，而更在于当你对时，你赢了多少；当你错时，你输了多少。

二、浮动灵活，借力打力：

你我各有6颗棋只，我赢了你2颗。这时按常规游戏算法是6：4。但如果我将赢来的棋子收编入我的队伍，这一局我的赢面就8：4棋在局外。成为大赢家的关键是借力打力。这就是期货不同于股票的“浮动盈利加仓”。认识到行情是以波浪式变化发展。那么在回调处加仓，即可避免小回撤出现大亏损。又将浮动生成更多的有生力量。这取决于野心有多大。成为赢家需要勇气。成为大赢家更要霸气；利用好“浮动”灵活，借力打力。“以俘获敌人的全部武器和大部人员，补充自己。我军人力物力的来源，主要在前线。”毛泽东利用“浮动盈利加仓”，从井冈山不足千名战士到解放全中国的千万大军。浮动灵活，借力打力是至胜关键；如果巴菲特没有利用好滚雪球效应，借力打力。当初以100美元起家的他是单凭眼光独到成就几百亿的资产？大赢家的关键是要找到湿雪和真正的长坡来滚雪球。

三、不使尽，只尽命中：

当我在叫嚣：“等量仓丧失灵活是对自己五花大绑，绑成一只大闸蟹。将终其一生本领大大而无大成时”。却又发现一些时候是不绑就牺牲得更快。永远要留有余地却是生存的法则；当我在叫嚣：“重仓交易向来是实现高获利的普遍法则。必须封杀对手，成为大赢家，稳、准、更要狠”。却又听到古训“外重则内拙”。当仓位头寸过重时，心中的主观期望将大过客观判断，会误判。“心”是双刃的剑。唯一的法则是没有绝对的法则。诸法空相。尽得其反。不使尽，只尽命中。时间会告诉我，最快的速度是持续，最大的盈利是复利。一局一局，一局仍是局部。善战于心，投资生涯是持久战。

胜负不全在谋略上的差异，而是品风观人，是“心”的把控，或沉稳，或冒进，或慎重，或轻率，是行走江湖的“大侠”。是逐鹿中原的“大将”。不同人的个性风格，优缺点在持仓时显露无遗，并加以奖赏或惩罚。

五、心态：

当形势认定，时机点，资金运用，仓位把控都到位的时候，剩下的就是执行力。心态是心里面的法令，法规。明确了心里面的法令，法规。也决定了在跌荡起伏的行情中执行力的到位。有备而战，备在自知之明。

买最好的股票：如“绩优股”“龙头股”看复利，看营利模式扩张。看稳定盈利能力。

买最差的股票：如“垃圾股”“绩差股”看变化。一旦企业恢复元气，股价会成倍数大涨。反之会出现亏损。

对市场有知：分析预测局势发展，制定交易计划，当分析与市场走势一致时，看对了再出手。当市场走势与分析不一致时，离场观望。

对市场无知：认为市场是不确定的，随机的，并不可预测的，明白自己对市场的无知。出手，或多或空，都只是试探，是在与市场对话。出手会做错是在预期之内。对的继续，错的终止，不对市场设定方向，是让市场说话。承认自己不知道，就是最大的知道。

买强势品种：一波涨势，强势品种比弱势品种涨得快，涨幅也大。

卖弱势品种：一波跌势，弱势品种相对于强势品种会跌得快，跌幅也大。认清这一形势发展，选择放空目标的基点，一般应该放在先空弱势品种上。先放空弱势品种，如果此波涨势未尽，则弱势品种相对滞涨或已开始下跌。先空弱势品种即避免本金受损，这也为下一步放空强势品种创造了更多的本金和条件。若先放空强势品种，不但难以获利，也有本金受损的风险。

开始就明确了界限，最终就不会作出超越界限的事来。于是自由，于是都好。一出手是投资。一出手是赌一把。一出手看复利。一出手看变化。一出手或轻或重，或虚或实，尺度力度便能拿捏得当。进退有度，才不至进退维谷。理清细节认清利害关系，也有助于快速决断。清晰是关键所在，如果不够明确，会变得模棱两可，犹豫不决，快速决断是决定生死存亡的关键。要知道，“当恐惧时你犹豫，当犹豫时，你将陷入更深的恐惧。”关键时刻最忌犹豫，当断不断反受其乱。当对诸多细节认定明确之后，你心里便有了法令，法规。有了坚定，也有了决断。成败也在于明确细节。

六、技术分析：

这是大处着眼，小处着手的关系。大处着眼于基本面分析，建立战略指导思想。技术分析利在小处着手摸清市场。技术图表有如行军打仗的地图，过往多空双方形势可以说是一目了然。可从三个方面进行分析比较；

1、从图形、价格形态分析，可以清楚地知道市场的活动轨迹和运行规律，根据过往的运行规律，价格的阻力位、支持位也有了一个基准。可以以此来判断介入的价位和止损位；

2、通过对数据的分析观察如成交量增减、持仓量多少来判断市场形势虚实、强弱；

3、依据现在的技术指标移动平均线、强弱指标、趋势线等信息，预计未来价格的发展变化；

但亦要知道这K线图是市场价格变化的记录工具，而不是预测工具。未来中有历史的影子，但历史不会等同于未来。这经济学中包含数学，但数学不会等同于经济学。投资也并不全是数学或一套套规则，要综合辅助判断。避免刻舟求剑。有人说：“交易之道由心开始，次正理念，再次策略，最后是技术。而世人反其道而行之，故事倍而功半，期货交易首正其心。”同参悟。

尼采说：“规矩是用来约束一般人的，不适合天才”。随手不拘一格，心中自有规矩。也通达，也规矩。你的投资策略是什么？每个人的投资策略不尽相同。但只为一个目的，赢取胜利！赢取全面的胜利。而对于出手的把控，也不是机械化的条条框框可以界定的，要结合实际情况定夺。这是说投资是一门艺术，玩的就是对不可控的把控。主要依赖于个人的经验做判断。投资这玩意需要天赋。而对于成败的认定。也绝不局限于某一场战役。一局一局，一局仍是局部。善战于心，谋全局者方立于不败。投资生涯是持久战。而哪些曾经的过失与磨难，是宝贵的财富。是在剔除拙劣，逼出卓越。亏了钱一定要赢回想法。见一事长一智，不断修正自己。唯此个性，方能在变幻不已的形势中善战不败。

（七禾网期货中国真诚感谢陈吉娜供稿）