近日,国务院发布了《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(以下简称新“国九条”)。在新“国九条”中强调了对期货市场的发展,对此,永安期货总经理施建军表示,期货公司若能紧紧把握新“国九条”指明的发展主线,向五个方向转型升级,将有望实现跨越式发展,打造期货公司升级版。 施建军指出,新“国九条”对中国期货市场和期货公司的发展具有新的里程碑式意义。中国衍生品市场站到了大变革、大发展的起点,正迎来前所未有的黄金机遇期。这主要体现在三个方面。一是交易品种将极大丰富,衍生品市场作为各类资产的风险管理场所及定价中心的地位将日益突出;二是市场参与者更为广泛,投资者结构将进一步优化;三是中介机构自身发展面临全面松绑。 他表示,根据新“国九条”指明的发展路线,期货公司可初步确立五大转型方向。一是向风险管理机构转型。新“国九条”中明确指出,要充分发挥期货市场价格发现和风险管理的能力,增强其服务实体经济的能力,要放松企业投资者参与市场的限制,鼓励期货公司围绕风险管理发展产品。期货公司可依托自身对衍生品市场的专业优势,帮助实体产业客户更准确的发现产品的价格变化规律,为实体产业客户设计更具个性化的场外风险管理产品。期货公司现阶段主要有两大抓手,一是充分利用风险管理子公司平台,深入挖掘四项试点业务的潜力;二是积极探索场外市场,利用期权等场内工具为客户量身定制产品和服务,创新服务模式。 二是向财富管理机构转型。新“国九条”的一大亮点,是提出要培育私募市场,建立健全私募发行机制,发展私募投资基金。作为中介机构,期货公司可向财富管理机构转型,做好私募机构的服务工作,当前主要是五个发展方向:一是帮助较大规模的专业机构发行产品;二是帮助较小规模的专业投资者成长;三是利用基金公司的合格境内机构投资者(QDII)实现跨境套利;四是发展程序化交易;五是为进入期货领域的证券投资者提供服务。 三是向国际化转型。新“国九条”提出,要逐步提高证券期货行业对外开放水平,而在国际化进程中,先出去的期货公司往往赢得阶段性的红利,享受到较高的发展速度。期货公司应积极响应新“国九条”中的“走出去”的战略,密切关注海外参控股和并购机会,大胆探索形成公司的国际化战略和盈利模式。 四是向金融衍生品服务商转型。中国传统的商品期货市场,无论规模还是交易量都已居于世界前列,而金融衍生品市场还处于发展初期。期货公司与其他金融机构都在同一起跑线上,只有抓住这一机会,才能实现做大做强的目标。实力较强的期货公司可抓住金融业务牌照全面放开的机遇,以证券衍生品为切入点向混业经营转型,建立在做市商、套利、服务机构投资者方面的先发优势。 五是向互联网金融转型。新“国九条”明确表示,要支持证券期货服务业利用网络信息技术创新产品、业务和交易方式。在技术革命、服务为王的互联网时代,期货公司应密切关注互联网金融发展动向,在监管规则允许的条件下,积极探索新型服务、营销路径,保证公司的互联网业务健康有序发展。
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