“优秀账户”光军2号：亏损是交易的一部分

“期货中国网实战排行榜”优秀账户分析

本期优秀账户：光军2号

网络昵称：青竹

杭州人，浙江大学工学硕士（通信和IT专业），十多年股票交易经验，5年期货交易经验，其中4年盈利。以技术分析为主，采用多品种，多策略，多周期，程序化自动交易。隔夜趋势为主，日内、套利辅助的多样化组合方法。曾在第七届期货日报量化基金经理选拔赛上获得第4名。

“光军2号”账户概况

交易笔数（开仓、平仓）	6844笔	交易周期	1053天
盈利笔数（平仓）	1352笔	亏损笔数（平仓）	2033笔
胜算	39.94%	盈亏比	1.09:1
累计手续费	67574.74元	累计净利润	227686.25元
平均每笔盈利	1848.48元	平均每笔亏损	﹣1123.12元
平均每笔费用	9.87元	费用占比	24%
最大连续亏损次数	18次	最大连续盈利次数	10次
最大盈利率	543.96%	最大亏损率	43.31%

“光军2号”账户于2011年8月19日在七禾网-期货中国实战排行榜注册并开始交易，从2011年8月19日至2014年7月3日，该账户初始资金10000元，截止到2014年7月7日，账户权益为347686.25元，期间有多次出入金，累计净利润227686.25元，累计手续费67574.74元，胜算39.94%，盈亏比1.09:1。

问题

期货中国1、您好，感谢您参与期货中国网“优秀账户分析”，想了解下您当初是怎么接触到期货这个行业？

光军2号：有个高中同学很早就参与了期货市场，结局当然是失败了，因此对期货一直是很敬畏的。直到后来看到了应时雨和周伟的故事，才知道期货也是可以在控制风险的前提下，获得长期的复利。另外在七禾网上，以及期货中国线下活动中，也学到很多有价值的东西，在此对沈总以及期货中国表示感谢。

期货中国2、您在做程序化交易之前有没做过主观交易？

光军2号：股票做过，可以说没什么章法。期货一开始就是系统化交易，开始是半自动，后来就是全自动。

期货中国3、您是如何看待主观交易和程序化交易的，各自有哪些优劣？

光军2号：各有所长。主观交易在信息的广度和深度上占优(基本面、技术面、消息面)，但是这些信息混乱无章，有时甚至是相反的，除了极少数优秀的投资机构，大多数交易者不能充分利用这些信息，在交易品种的数量上也处于劣势。

程序化交易主要依赖技术面的信息，但是在交易品种的广度上占优，可以同时交易几十个品种（期货）甚至几百几千个（股票），可以同时使用日内、波段、趋势和套利策略。程序化交易在执行力和交易的一致性上占优。主观交易者一般交易策略会比较集中，很少有人可以同时做短线、中线、长线策略，或者同时套利和趋势。

主观交易的高手，如果品种选得好的话，可以在有行情的品种上集中下单，一旦行情配合，获利是很巨大的。主观交易在震荡期可以更好地过滤，减少交易和亏损，甚至还有可能用震荡策略盈利。主观交易随时在和市场博弈，身心压力很大，哪怕是一流高手，在大行情时也可能做反，导致成绩不理想。知行合一，是一个始终需要面对的问题。主观交易者一般不能同时交易很多品种，在夜盘品种不断增加的情况下，对交易者的体力精力也是一个很大的考验。

程序化的好处是确定性，只要有行情，获利是一定的。另外程序化交易可以充分利用电脑的处理能力，可以同时交易很多品种，可以24小时不间断交易，可以同时执行交易理念不同甚至相反的交易策略，因此能够极大地减轻交易决策的负担，很容易实现“知行合一”，也有可能在长期复利的基础上实现财富积累。程序化交易的止损很坚决，单次亏损容易控制。

程序化交易者在交易期间总体要轻松的多，很多人在网络聊天甚至去健身。

总之，适合自己的就是最好的，最重要是能盈利。如果能两者结合，可能会更好。

期货中国4、您采用多品种，多策略，多周期的程序化自动交易。请问，您觉得您的交易方法有什么特点？

光军2号：克服了人性的弱点，在大多数情况下，震荡期的亏损可以较小，有趋势时一定能获利。主观交易需要很长时间才能实现、甚至很多高手还在不断追求的“知行合一”，在程序化的初级阶段就轻松实现了。但是收益还是依赖于波动率，如果波动率持续低迷，不但无法获利，还会不断慢慢亏损。好在世界经济的不确定性始终没有消除，在可见的未来，趋势追踪应该还是有效的。

期货中国5、您做期货5年了，期货市场给您最大的感受是什么？

光军2号：交易不但是战胜自己，更多是和市场内的其他交易者博弈，就像体育比赛，要盈利就必须每年跑在最前面的10%、5%。随着期货市场参与者的水平越来越高，竞争越来越大，未来要留在赢家队伍里，需要不断地提升。除了改进策略，加强风险控制和资金管理，还必须实现盈利手段的多样化。比如结合基本面，在品种选择上有所侧重，程序化只是作为执行下单或风控的手段；或者增加一些低风险、中低收益率的交易策略，比如商品套利，股票套利等等，帮助渡过低波动率的困难时期。还有一种办法就是合作，比如最近比较流行的MOM，就是组合各路高手，平滑资金曲线。可以和套利高手合作，或者和主观交易高手合作，也可以和其他程序化交易者合作，关键是盈利模式有所不同，可以互补。拥有的盈利手段越多，未来就越不容易被淘汰。

期货中国6、您在套利上有2次较大的亏损，亏损对您之后做交易是否有影响？您如何看待亏损？

光军2号：加强了风险控制。大的亏损必然是做错了，而且仓位偏大。在任何时候，单一部位都不能太大，哪怕很有把握。市场瞬息万变，再有把握的交易机会，也可能是错的。

由于从开始交易就吸取了很多交易高手的交易理念和方法，没有遇到很多人都发生过的爆仓，但是每次亏损，也都是不断增加经验值。尽管目前套利做的还不是很好，但还是不断在学习提高。

亏损对交易没有影响，尽管对心理肯定有影响，会有一些沮丧、自责等等消极因素，但是好在程序化交易是自动进行的，不管情绪如何，不会影响交易。

对程序化交易而言，很自然就能接受“亏损是交易的一部分”，在测试交易模型和策略时就知道有赢有亏，只要最终的结果是盈利就可以。只是需要尽量控制单次亏损不要太大。

“光军2号”累积净值曲线图