上海期铜27日早盘低开回升，主力912合约在27日以49,700元/吨开盘，收至49,690元/吨，上涨60元/吨；现货909合约收于49,910元/吨，上涨80元/吨。

　　走势来看，伦铜库存近期增多减少，凸显了需求疲弱态势，成为打压铜价高位回落的主要基本面因素。短期来看，在市场需求前景仍不明朗，中国未来需求存在变数背景下，铜价高位整固，小幅回落格局还将延续。但中长期来看，铜价上行趋势已经确立，短暂整理过后，随着四季度全球经济复苏的加快，铜价有望再度飙升。

　　外盘方面，伦敦期货交易所(LME)基金属27日亚洲电子盘小幅走高，受隔夜好于预期的美国房地产及消费者信心数据提振。截止北京时间11:00，LME3个月期期铜报6,307美元/吨，较Kerb时段上涨16美元/吨。期铝上涨5美元至1,872美元。

　　然而分析师认为应对中国国务院有关“盲目投资”问题的经济报告保持警惕，该报告指出中国在风力发电等新兴领域和钢铁等传统工业领域都出现产能过剩的现象。分析师称被视为“最早出现盲目投资”现象的上海股票市场第一个受到了信贷紧缩的打击，并且指出钢价也已回吐09年涨幅的一半，这都是基金属市场值得关注的信号。分析师称，“库存增长已超过实际需求，所有商品都存在这种趋势。”据分析师估算，铜库存量已经超过报告库存约100万吨。

　　从周边走势来看，8月27日伯南克获提名将连任美联储主席，令投资者感到宽慰，美国三大股指继续上涨，但是未能带动LME金属上扬。主要原因是美10月原油冲高回落，市场担心目前价格过高，而纷纷获利平仓。基本金属尚需更多利好消息方能重新步入升势。伯南克获提名将连任美联储主席推升美国股市上涨。美国总统奥巴马8月25日宣布提名本·伯南克连任美国联邦储备委员会主席，以保持经济决策的连续性，更好地应对当前的金融危机和经济衰退。由于这一消息符合市场预期，8月25日美国三大股市全线飘红，道琼斯工业指数上涨0.32%。LME金属未能跟随道指上涨，因为投资者更加关注的是美国经济以及全球经济的复苏情况。

　　国内方面，8月24日中国国家海关总署公布7月份铜进口数据：铜进口292,226吨，同比增加231.79%，但较6月份的378,943吨减少22.9%。1-7月份进口2,074,615吨，同比增加167.76%。铜7月进口量的环比减少是符合预期的，进口数量同比增加231.79%显示，国内铜需求还是乐观的，随着铜价的高企，这一数据或将减小。 在国内需求较稳定的条件下，铜需求更加注重国际需求尤其是美国需求的变化，全美不动产协会(NAR)8月21日公布，美国7月成屋销售增长7.2%，为连续第四个月上升，这对铜需求的影响非常正面。

　　另外，国家发改委主任张平25日做《国务院关于今年以来国民经济和社会发展计划执行情况的报告》，指出下半年要继续扩大内需特别是消费需求，继续实施促进汽车、家电等消费政策措施，加快城乡流通网络建设；完善房地产市场调控，加强土地、价格等政策引导，促进房地产市场平稳健康发展等。央行25日表示，将坚持实施适度宽松的货币政策，但警告称过于宽松的货币政策可能导致经济在复苏过程中面临通货膨胀风险；央行重申2009年全年M2增长17%的目标。

　　综合来看，国内基本金属依然处于震荡状态。LME金属下跌促使国内基本金属低开，后在中国股市反弹带动下，基本金属逐步走高。沪铜0912持仓量增加了35,056手，显示多空双方分歧增加，但是由于目前基本面消息依然平淡，多空双方力量较为均衡，促使铜价在49,500元/吨附近展开震荡。预计基本金属后期走势将依然呈现震荡偏强状态。