每日市场观点：分化已经开始 

一、国海策略评论：

1、货币宽松正在作用到实体经济 周二公布了融资数据，6 月份新增人民币贷款、社会融资规模、M2 等数据均超预期，前期货币的宽松一直停留在银行层面，并没有流入实体经济，6 月份的融资数据非常乐观，货币宽松正在起作用，鉴于近期政策上对稳增长的重视，我们认为经济在下半年某个时候可能会有弱反弹。融资数据是领先指标，实体经济的企稳尚没有观测到，6 月份的工业和投资数据可能不会太理想，所以货币宽松依然会持续。

2、分化已经开始 

我们前期一直强调反弹初期是普涨式的，市场信心还不稳定，后续会慢慢分化，目前看来分化已经开始，前期抗跌的银行券商等板块有所回调，没停过牌的和已经复牌多日有大量的股票打开涨停板，刚复牌的上市公司依然强势。短期来看，指数整体往上的机会不大，可能会有一部分抢反弹的资金调仓换股或离场观望，建议投资者在关注新复牌公司的同时，等待机会布局有基本面支撑的个股。 

二、市场表现： 

上证综指跌 1.16%，深成指涨 0.91%，中小板指涨 1.97%，创业板涨 1.60%。两市涨停个股约 900 只。板块方面，计算机、轻工制造和国防军工领涨，建筑、非银和煤炭板块领跌。

三、影响市场的信息： 

1、中国央行公开市场今日将进行 200 亿元 7 天期逆回购操作。另外，公开市场今日有 500 亿元逆回购到期。

2、中国 6 月新增人民币贷款 12800 亿元，预期 10500 亿元，中国 6 月社会融资规模 18600 亿元，预期 14000亿元，中国 6 月 M2 货币供应同比 11.8%，预期 11.0%。截止 6 月企业整体融资成本为 6.32%，比上年末下降68 个基点，比上年同期下降 85 个基点。 

3、彭博报道：中国考虑第三批地方债臵换额度，初步设在 1 万亿元。 

4、伊朗与伊核问题六国就伊核问题达成协议。 

5、中国结算最新公布周报显示，上周（7 月 6 日-7 月 10 日）两市新增投资者数量为 51.3 万户，环比基本持平。上周深沪两交易所新增基金开户数为 430586 户，较前一周的 629828 户下降31.63%。