每日市场观点：短期弱平衡 

1、国海策略评论 

（1）短期风险解除 

前期暴跌背后是抢反弹的资金退出，而且由于整体市场杠杆水平已经下降，所以没有触发连锁平仓，而且经过调整后，机构投资者的仓位都处在较为合适的位置，短期不会出现被迫加减仓的行为，在前期抢反弹资金离场后，市场短期内将稳住。前期波动剧烈的外围市场，近日也有所稳定，欧美股市均企稳回升，南华工业品指数连续两日反弹。

（2）市场处在弱平衡中 

目前市场处震荡行情中，市场对中长期的逻辑正在重新思考，对改革牛和水牛均有所质疑，我们认为在市场讨论的过程中，市场将维持震荡，中期内需要关注8月初的通胀和经济数据，如果出现通胀超预期、经济低于预期的组合，股市仍将承压。如果出现通胀低于预期、经济高于预期的组合，股市会比较乐观。 

2、市场表现 

上证综指涨3.44%，深成指涨4.11%，中小板指涨4.37%，创业板指涨4.33%，两市成交1.03万亿。国防军工和传媒领涨，银行和券商涨幅靠后。 

3、影响市场的信息 

（1）国务院常务会议确定促进旅游和消费的措施。鼓励采取PPP模式投资建设旅游项目。将支持中西部地区机场发展。将加大对旅游业的信贷支持。 

（2）上周（7月20日至7月24日）证券市场银证转账净流出1213亿元，资金日均余额为31908亿元，而前一周日资金日均余额为33246亿元。

（3）据中国国防部网站，海军28日在南海某海空域举行实兵对抗演练。共有一百多艘舰艇、数十架飞机和部分信息作战兵力，以及第二炮兵数个导弹发射营等参与了演练。 

（4）近日保监部门再度发声，要求保险机构从大局出发，近期尽可能不要净卖出权益类投资品种。自多部委联合救市以来不满一月，保险资金持续净买入股票和股票型基金逾1100多亿元。