本周市场在周中两日反弹，大涨 200 余点后转而震荡回落，震荡区间逐步收窄。 市场量能缩减至 5000 亿规模，处于历史地位。全周来看， 上证综指、深证成指分别上涨 1.27%、 4.07%； 此前，上证综指、深证成指均连续三周重挫。中小板指当周升 3.57%，创业板指当周升 11.08%。概念股方面，迪士尼、 上海本地重组、上海自贸区指数大热， 当周分别上涨约 22%、 19%、 17%。股指期货方面，沪深 300、上证 50、中证 500 股指期货主力合约当周分别上涨 9.3%、 5.64%、 19.25%。

策略观点

我们认为， 短期市场仍处于震荡磨底区间，多空双方力量趋于均衡，再现恐慌性杀跌的概率不大，但就基本面、政策面、资金面与情绪面各方表现来看,当前市场尚不具备持续性大幅反弹的条件。 而在此震荡区间，筹码经过不断交换、情绪将渐趋稳定，行情也可逐步走向正常。 建议投资者短线注意控制仓位，防御为主，勿跟风操作；立足长远，关注政策主导与业绩突出两条主线，在安全的估值区间内挖掘中期投资标的。

关注下半年积极财政政策利好的电网建设、城市管廊建设、京津冀一体化建设等板块，以及估值优势明显、性价比较高的大金融、电子、传媒、医药等行业。