【山西证券视点】

  地产逆势走强，两市缩量下行

  走势回顾：今日 A 股全天走势较为波折，地产、银行股分别在早盘、午后发力带动指数翻红，但中小创个股、军工、券商股等卖压较重，A 股收盘最终下跌 1%并退守 3600 点下方。截至收盘，上证综指跌 1.01%报 3568.47 点，深证成指跌 1.82%报 12283.76 点。两市全天成交金额 9422亿元人民币，上日成交金额为 1.27 万亿元。中小板指收盘跌 2.14%；创业板指收盘跌 2.06%。盘面上，申万一级行业多数下滑。房地产、银行板块分别上涨 1.59%、0.31%。中信银行收盘接近涨停，该行将与百度成立直销银行。汽车、计算机、非银金融、国防军工板块均跌 3%左右。概念股方面，仅医药电商、移动转售、海南旅游岛指数微幅收涨。健康中国、锂电池、PM2.5、新能源汽车、次新股指数均下挫 4%左右。股指期货方面，沪深 300、上证 50、中证 500 股指期货主力合约分别下跌 0.5%、0.19%、0.78%。

 市场焦点：继 11 月 10 日，中央财经领导小组第十一次会议上，习近平总书记首次表态要化解房地产库存，促进房地产业持续发展。11 月 11 日，国务院常务会议上李克强强调要“以加快户籍制度改革带动住房等消费”。12 日，中央财经领导小组办公室主任刘鹤赴江苏等地考察时，再次强调“化解房地产库存”的问题。连续几日中央对于去库存的强调，在当前房地产市场库存高企、投资持续下滑的形势下，释放出强烈的政策信号。

 策略建议：今日大盘弱势震荡，失守 3600 整数关口，创业板连续两日较大回撤，下破半年线支撑；技术面进一步走弱，后续调整压力犹存，波动风险不容忽视。新股发行启动在即，尚沿用预缴款旧规，对情绪面的扰动甚于资金面。除地产、银行受高层吹风下的政策放松预期刺激逆势上涨外，题材炒作显著降温，次新股纷纷回调，中小创的人气风向标均表现不济，市场整体赚钱效应减退，我们维持中期看好、短期偏谨慎观点，建议控制仓位，静观其变，激进者适度参与个股短线反抽机会。