一、国海策略评论

1、税收征管体制改革大幕正式拉开

财税改革涉及到中央、地方政府财权和事权的明确和重新划分，牵一发而动全身。1994年分税制改革成功平衡了中央和地方的财权，解决了中央的财政危机，同时并没有限制地方政府的灵活性和积极性。正在进行的财税体制改革我们认为看点有：（1）提升征收效率：之前存在职责不够清晰、执法不够统一、办税不够便利等问题，亟需解决。（2）中央和地方财权如何分配？（3）减税是明年的工作方向，是供给侧改革的重点，但可能不是财税体制改革的重点，所以不建议在财税改革的相关文件中寻找减税的影子。

2、市场风险仍存

年底将至，越来越多的投资者在布局上将逐渐着眼中长线，监管层意图加大直接融资比重和明年年初大股东减持可能会让中长线资金较为谨慎，所以我们认为，目前市场风险仍然存在。

二、市场表现：

上证综指跌0.65%，深证成指跌0.58%，创业板指涨0.43%，两市成交额7477亿。板块方面，农林牧渔、基础化工和计算机领涨，券商、地产和国防军工领跌，主题方面，土地流转、芯片国产化、智慧农业和石墨烯等领涨。

三、影响市场的信息：

1、中办、国办24日印发的《深化国税、地税征管体制改革方案》正式向社会公布，我国税收征管体制改革的大幕正式拉开。

2、新华社报道，中国领导人12月24日召开中央农村工作会议，计划2016年及之后几年的农村工作。此次中央农村工作会议，最受瞩目的农村土地制度改革问题，2016年以农村土地征收、集体经营性建设用地入市、宅基地制度改革为代表的“三块地”改革试点将会进入全面落实阶段。

3、两市融资余额四连升，突破1.2万亿。截至12月23日，两市合计12024.46亿元，较前一个交易日增加119.71亿元。

4、新华社发布时评称，今年以来的减税举措取得效果，证明减税是当前撬动经济的杠杆，可以四两拨千斤，展望明年，“互联网＋”“大众创业、万众创新”“中国制造”等领域将是减税受益方向。