七禾网注：与嘉宾的对话仅作为研究之用，不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生，愿七禾网用户理性谨慎。

W睿

重庆人，股票投资10余年，目前兼职期货，以技术分析为主、基本面为辅，手工重仓交易，偏好中长线趋势。在七禾网私募排行榜展示的“智富优获1号”账户在短短半年时间内收益近达1400%，而后账户遭遇大幅回撤。

访谈精彩语录：

只要有行情的配合，任何交易策略都是可复制的。

策略是否可以复制、复制的效果好坏最终还是要看交易者个人。

大起欣然、大落遗憾。

在很多时候我其实是乐见于“大落”的出现的，因为这对我来说又是一个复盘、再总结、再优化交易策略的典型案例，这是“大落”，同时更是难得的学习机会。

普通期货投资者应该在进入期市前就应通过控制投入资金量的方法来做好风控

我的第一层风控因素是在入市前端的资金控制上；第二是入市操作后，在资金端通过不断出金的行为做到实际保本；第三主要体现在开仓初期的止损会比较小。

做管理型账户，在交易方式上肯定会进行巨大的改变。

重仓交易的直接结果就是杠杆的放大。

期市最大的特点：1、杠杆；2、双向；3、T+0；4、每日无负债结算，这也同时是这个市场的魅力和魔力所在。

我用到了“天赋”这个词，想表达的是“适合进行期货投资的性格”，其实就是相对内向、能够沉静下来与自己交流、宅而善思的性格，以及从这个性格所衍生出来的客观思考、敬畏市场以及不易随行情和权益起伏而巨大波动的心态，并不是直接对智商或者情商的衡量。

商品期货是市场对该商品未来一段时间后价格的共识，是套利者、套保机构、和投机账户共同撮合成交的结果。

盈利会喜、亏损会躁、获利巨大会狂、损失巨大会悲。

期货只有在合约交割时才与商品的现实价格趋同，这之前的一切波动，都是人性使然。

我开仓后都会立即设置止损，并且每天会对止损点位进行一次调整。

我对它们（K线形态、波浪形态、均线、MACD）的理解和使用会和公认的解读不太一样。比如波浪形态，我有一套自己对波浪的定义，不使用传统的波浪理论；比如MACD，我不会去关注金叉死叉的买卖信号等。

对于投机者来说，2016年更加像是走进了“雾霾”。

（期货之于股票就）好比开跑车之于开大巴。

对个人投资者的建议是一定要做到对入市资金的控制，设好这个底线，之后再根据自己的偏好建立交易策略等，底线万万不能突破。

七禾网1、W睿先生您好，感谢您和七禾网进行深入对话。您在七禾网私募排行榜展示的账户仅仅半年时间增长超过13倍，净值峰值达到了14.92，这半年来，您主要参与了哪些品种或哪些行情的交易获得了这样的收益？

W睿：我参与的品种非常之多，但推动净值大幅增长的主要是我抓住了L、pp、甲醇以及铁矿石在2015年下半年的单边下跌行情。

七禾网2、仅仅半年时间就能翻到13倍多，这样的成绩让很多普通投资者咋舌，您觉得是否有可复制性？

W睿：净值的增长主要得益于行情的幅度和我的交易策略，反而言之，这个交易策略出现亏损的时候也会很吓人。

关于复制性，我认为只要有行情的配合，任何交易策略都是可复制的。但在实际操作的过程中，策略的执行力会影响交易效果的好坏，然而人性最终影响交易的执行。因此策略是否可以复制、复制的效果好坏最终还是要看交易者个人。

七禾网3、但是在12月中旬，您的展示账户出现了较明显的回撤，这又是什么原因造成的？

W睿：一是重仓操作，二是策略在止盈端具有一定的迟钝性。

七禾网4、您展示的【智富优获1号】账户在半年内突飞猛进，而后又经历了较大回撤，请问您是如何看待这种大起大落的？您会以何种心态去面对这种波动呢？

W睿：大起欣然、大落遗憾。

因为我在进入期市前就在资金上做好了风险控制，再加之我本身性格也比较沉稳或者说是闷，所以个人对账户权益的大起大落并没有产生太大的情绪波动，相反地在很多时候我其实是乐见于“大落”的出现的，因为这对我来说又是一个复盘、再总结、再优化交易策略的典型案例，这是“大落”，同时更是难得的学习机会。当然，对于“大起”我肯定是更为喜闻乐见的。

七禾网5、您之前管理的账户是不是也都经常出现这样大起大落的表现？这样会不会导致最终并没有赚到钱？

W睿：除了最开始的摸索和学习阶段，我自从全面入市以来都是这种风格。

虽然从账户权益的层面来看，账户会有出现巨额亏损的时候，但是从投入资金的层面来看，其实一直都是赚钱的，因为我会在浮盈的时候不断出金，把初始本金而非期市上赚取的资金全部取出来，所以账户里剩下的都是由利润在操作。

七禾网6、您认为普通期货投机者在进入期市前就应做好风控因素，请问您为何会这样认为？那么普通投资者进入期市前应该做哪些风控措施？

W睿：做任何投资都要控制风险，尤其是期货市场还是高风险的投机行为。

所以我认为普通期货投资者应该在进入期市前就应通过控制投入资金量的方法来做好风控：从资产配置的角度来讲，投资人应当把资金投向不同风险等级的渠道中，稳健的如银行理财等、中等风险的如信托等、高风险如股市期市基金等。具体投入多少到期货市场需要根据个人的资金量和风险偏好来定，但总体来说，全部亏损是应该对投资人的生活和心理没有太大影响的额度。这部分资金才是“高风险投机”资金，是投资者自己认同的去承担巨大风险、博取高额回报的资金。

如此一来，我们在进入期市前就在资金上做好总体的分配和控制，最大的风险也就是期市资金全额亏损，但这已经并不会影响到你的生活和心理，也就避免了很多投资人因为亏损而睡不着、吃不好、神经衰弱甚至卖房卖车、家破人亡的悲剧发生。

七禾网7、您的风控因素包括哪些？类似您展示账户的表现符合您的风控因素吗？

W睿：我所展示账户的表现符合我之前的风控因素，但近期因为我正在交易层面上修改我的风控策略。

如上所说，我的第一层风控因素是在入市前端，也就是入市资金的控制上。

第二层风控因素是入市操作后，在资金端通过不断出金的行为做到实际保本。在心里把首期投入资金（自己投入的、非期货市场盈利的资金）和账户中的盈亏分开，在有浮盈并且没有交易机会（有闲置资金）的时候进行出金，通过多次出金逐渐把首期投入全部取出进行消费或者进行其它稳健投资。在实际意义上，这就对于本次高风险投资行为做到了保本，并且接下来的出金都是属于稳健收益的范畴，即使账户之后遭遇全额亏损也可以想得通。对于很多心理承受能力不足的投资人，这样的资金管理模式和思维方式也可以保证心态对交易影响的最小化。

当然，一切最根本的还是得有能够盈利的交易策略，和能够执行此策略的执行力，否则随便怎么整都是白搭。最后，在交易层面，我的第三层风控因素主要体现在开仓初期的止损会比较小。

七禾网8、您基本都是重仓交易，那您做期货的4年内是否一直都是偏好重仓？还是因为配合小资金的运作才进行重仓操作的？

W睿：在最开始学习期间仓位保持较轻，到放手去做的时候基本都是重仓。我的仓位轻重跟交易信号的强烈与否有关，与跟资金规模并无关系，主要还是看交易策略。

七禾网9、您目前管理的资金规模还不大，但日后随着资金规模的增加，您现在采用的交易方式是否需要进行调整？

W睿：个人交易的账户不会做出调整，除非资金规模已经达到在开平仓时会产生较大的冲击成本，我才会对开平仓的节奏有所调整。

但如果做管理型账户，在交易方式上肯定会进行巨大的改变。

七禾网10、重仓交易虽能获取暴利，但同时也有巨大风险，因此市场上多数交易员可能更偏好稳健的收益和可控的风险，请问您是如何看待重仓交易的？

W睿：重仓交易的直接结果就是杠杆的放大。

期市最大的特点：1、杠杆；2、双向；3、T+0；4、每日无负债结算，这也同时是这个市场的魅力和魔力所在，是其它投机市场（如股票市场）等所不具备的机制，也是我们为什么要选择期货进行投资的核心原因。所以我认为我们投资者应该好好利用而不是去规避它们，如果不用，那我们来到期市寻找投资机会的意义就不大了？倒不如去市场容量大很多的股票市场。因此，我个人无法理解常说的严控仓位、去杠杆等去期货特色的交易方式。

七禾网11、投机者投身于期市往往就是为了追求稳健收益，而您并不认同去杠杠、严控仓位或追求稳健年化收益率的观点，请问您为何对此有不同的看法？您认为在期市中真正追求的应该是什么呢？

W睿：“追求稳健的年化收益率”应该是投入银行理财等稳健或者中等风险投资渠道的资金所应追求的结果，投入期市的都是“高风险投机资金”，是能够承受全额亏损、意在取得巨额增长的，在期市追求10%以上稳健年化收益等目标是在高风险投资渠道里面求稳，是很无意义的。

试想一下：如果我们每天看盘、分析、下单、加仓、建仓、止损、止盈，耗费如此巨大的精力来管理账户一年，追求的绩效和年前买一个信托产品就放手不管的结果一样，那何必去耗费这部分的精力呢？而且还是一定能够做的到。

七禾网12、有盘手曾经表示，期货就是适合从小资金做起，一开始就投入大量资金反而很难成功，您对这样的观点怎么看？

W睿：隔壁老王一共就100万积蓄，用80万做期货就嫌多压力巨大了；路上小李他爸给他2000万创业，拿200万入市也嫌少能够轻松应对。所以对于不同的人，资金的大小本来就是很难定义的。还是前面提到的，只要投资人在入市前就在资金层面做好了风险控制、保证入市资金是不会影响到自己的实际生活和内心即可。