受冻产预期以及美元走势影响，本月国际油价先涨后跌，整体重心上移。8月，国内部分装置停车检修相对集中，以及华东地区受G20峰会影响，对周边地区石化企业以及物流运输有所限制，8月中上旬，聚丙烯走出小涨趋势。进入9月，PP1609合约将进行交割，届时大量货源将冲击市场，这将进一步加大1701合约的做空压力。而随着9月1日期价下破M60支撑，短期空头形态已经形成，9月期价将维持弱势下行走势，近期将下调至7000元/吨一线关口。

库存面临增加

从当前各产油国行动来看，都希望稳定油价的同时，又不失市场份额。9月最大的不确定因素就是产油国间冻产协议能否达成。在会议召开之前，冻产预期持续发酵，将主导整个9月油价的走势。如果冻产协议未能达成，油价将会迅速回落至40美元/桶附近。但是近期油价持续振荡，对国内聚丙烯期现货市场价格走势的影响较小。

8月，停车检修装置涉及产能444万吨，影响本周期内减少产量约19万吨。中沙天津、天津联合、宁波台塑等装置将于9月中下旬检修结束，加之神华新疆煤基新材料项目45万吨/年PP装置计划在9月投产，市场货源供应量将会增加。

9月，两桶油库存整体振荡下行，主要是受8月石化装置集中检修的影响，供应量减少，同7月相比，主要石化企业及部分中间商8月库存出现明显下降，降幅约10%。从需求面来看，8月不属于传统旺季，下游工厂开工有限，按需采购，市场成交情况一般。9月，G20峰会的召开，杭州周边物流及下游工厂开工率受限，库存或增加。

PP或下调至7000元/吨关口

截至8月26日，国内聚丙烯下游行业整体开工率在57.7%附近，其中塑编行业在58%，共聚注塑开工率在55%，BOPP开工率在60%。其中下游塑编工厂开工率在58%左右。尽管近期粉料市场振荡走软，但对下游工厂来说目前价格仍略高，成本压力不减，开工积极性不高。而注塑和BOPP工厂，华东地区受G20峰会影响，不仅PP粒货物运输受限，上下游工厂均有停工或减产情况。但G20峰会结束之后，前期受政策影响停车的装置将陆续开车，预计将使得开工率环比整体有所好转。整体来看，下月下游工厂需求情况将逐渐好转。

8月初，主要受装置集中检修，以及G20峰会石化及物流受限炒作消息的影响，现货市场价格上涨，带动PP1701合约创新高，但是8月不属于传统旺季，下游工厂开工有限，同时聚丙烯价格处于高位，下游工厂利润缩减，以刚需采购为主，现货市场无法为期价上涨带来足够的动力，PP1701合约冲高回落。进入9月，市场将面临1609合约交割货源大量流入市场的冲击，再加上新增装置投产的预期，将进一步加大1701合约的下行压力。所以，9月，对于1701合约来说，做空是操作首选，并有望在近期逼近下方7000元/吨关口。